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香港房地產|銀行資產質素壓力或超越內房風險

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香港房地產行業的不利因素正在增加,銀行資產質素壓力或很快超越來自內房的風險。惠譽評級指出,香港銀行正面臨來自本地敞口的資產質素壓力,這種壓力可能很快就會蓋過來自內地商業房地產敞口的風險。美元和港元的高利率正在拖累弱勢借款人的償債能力。若資產質素指標走弱,生存力評級(Viability Ratings)空間較少的銀行將面臨更大的降級風險。

香港房地產|本地資產質素壓力增加

惠譽評級表示,香港銀行的信貸成本主要來自內地商業房地產敞口,儘管這些銀行在過去三年一直在減少相關貸款。隨著內房信貸風險的下降,惠譽預計今年香港銀行的信貸成本將略低於去年。然而,香港本地貸款組合的信貸風險遷移可能會限制信貸成本的大幅下降,尤其是香港房地產行業的不利因素正在增加。

香港房地產|信貸成本轉移至本地

惠譽指出,信用風險焦點的轉移在一定程度上已於滙豐旗下香港上海滙豐銀行今年首季業績反映。香港上海滙豐銀行今年首季度信貸成本為27個基點,低於前四個季度平均42個基點的水平。然而,香港對總信貸成本的貢獻從同期的31%,升至66%;內房信貸成本僅貢獻20%。惠譽估計,今年第一季度風險加權資產增加1.3%,主要是由於香港貸款組合的信貸風險遷移。

香港房地產|樓價壓力與抵押品價值重估

鑑於香港地產價格面臨壓力,抵押品價值重估將成為另一個減值來源,尤其是對於那些較集中於房地產相關貸款或以房地產作為抵押品的貸款的銀行而言。例如,到2023年底,上海商業銀行的減值貸款比率上升1.9個百分點至2.8%,主要原因是某些香港企業借款人因抵押品覆蓋率下降而面臨還款困難。大量減值貸款的核銷和額外撥備,使上海商業銀行的信貸成本從2022年的28個基點,升至去年的178個基點。

香港房地產|恆生銀行的風險狀況

惠譽表示,自去年以來,一直對恆生銀行在內房敞口的風險狀況評分和資產質素評分的展望評為負面。若恆生於香港的貸款組合的資產質量出現大幅下降,將加劇這些因素的下行壓力,並增加其生存力評級被下調的風險。

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