港股幾時玩完 依家入市博得過嗎|潘家榮

港股幾時玩完 依家入市博得過嗎|潘家榮

文:潘家榮

居安思危辨認牛三特徵

早前在臉書專頁問過一班讀者:「最想我在專欄寫的題目是甚麼?」,看一看讀者對甚麼題目最感興趣。結果最多人留言想筆者寫的,原來仍是近期最常聽到的話題「2018年大市展望」,似乎都是這些題目最有市場。

畢竟經歷了這麼多年來在市場上被洗腦,人人都習慣了這種模式,以為要賺錢就一定要靠估,估來年的方向、估目標價。可是筆者在先前的文章已經解釋過,這樣做是沒有意義的,因為從來沒有人可以長期100%預計得到大市的走勢,更遑論要捕捉每一個浪的頂頂底底。
所以並不是要單憑對股市的睇法,便順應這個睇法來做投資決定;而是要無時無刻都準備好萬全的策略,無論遇上任何市況,都可以輕鬆應對,確保只會順著市況去走,而不會逆市而行

勢頭未改毋須轉軚

看法總會有,有跟進本欄的讀者會知道,自2016年初大市見底回升開始,筆者一直都是一名大好友,不然就不會由19,100點開始,坐貨坐到現在。

背後的理據其實很簡單,就是在牛市中永遠只會睇好,而不會睇淡,無必要那麼辛苦在升市中不斷去估幾時會跌,舒舒服服坐定定不是更好嗎?

所以只要牛市的勢頭一直沒有改變,而近期指數還在創歷史新高,根本不用無端端轉軚。

說到這裡,讀者可能會問:「怎樣知道牛市幾時會完?」

上帝要你滅亡 必先讓你瘋狂

當然,牛市幾時完,往往事後跌了下來才知道,並不可能單憑預測,估計要升到上那一個水平,或是在時間上,升到去那一個月份便會終結。

與其這樣亂估,不如透過觀察市場和既定的策略,來不斷審視牛市是否已經轉勢。

牛市見頂的那一刻難估,但見頂之前的那一浸牛三升浪,卻比較容易觀察得到。

俗語有云:「上帝要你滅亡,必先讓你瘋狂」,每次去到牛市尾聲時,都會有一浸瘋狂的升浪,令到一眾投資者蜂擁衝入市買貨,連最後的購買力都用盡,才會見頂往下跌。

從上升速度來判斷

牛三的特徵,可以從市場氣氛和大市的上升速度來判斷。

氣氛上,每次牛市將要見頂,總會出現一些極度利好的理據,令人覺得今次牛市跟以往不同,就算估值已高,都只是升浪的開始而已,讓人甚麼都不理大手入貨,死揸不放,幸好現時仍未出現這種情況。

至於大市的上升速度,既然稱得上瘋狂,上升速度一定會是快,筆者做過一些統計,每次大市行牛三之前,總會有個調整震倉,跟著便來一個較以往升得更急的升浪。

由調整的低位起計,1987年的牛三,恒生指數用了五個月升了超過五成,1997年則用了四個月升了四成;1999年亦用了五個月升了五成。

而2007年則更加誇張,只用了兩個多月的時間,便急升超過六成。

一日未急升 一日維持牛市

由這些歷史數據可以看到,每次牛市去到最後,都會有一段急升,平均大約每個月升10%,維持數個月,一日未有這種急升的情況,牛市都沒那麼快完。

現時,由去年12月低位計,升了一個多月,恒指亦升了一成多,但願速度可以及時開始減慢,以免出現牛三急升的情況,這樣升浪才可以再玩耐一點。

不然當短時間內恒指升多數千點後,在人人亢奮的氣氛下,便要開始擔心牛市可能隨時完結。

不過,去到最後,只要緊跟策略,無論遇上甚麼市況,都可以安然渡過。

潘家榮
成家博客(Homeblogger)導師,富昌證券業務部高級副總裁。
2009年於一次窩輪牛熊證大型模擬比賽獲得公開組亞軍,以不足一個月時間,將50萬元翻六倍化成324萬元。

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