強積金懶得轉會唔緊要 靠兩隻股債混合基金一樣輕鬆取勝|安東尼

強積金懶得轉會唔緊要 靠兩隻股債混合基金一樣輕鬆取勝|安東尼

上次筆者分析滙豐智選和信安800兩個強積金(MPF)計劃,雖然有關分析只需初中數學和中文水平,但不少朋友看後仍覺得太深奧,並難以將有關分析應用到自己的MPF計劃。友人更表示:「我太懶不想去分析我的MPF計劃,又太蠢去學調配,但見你的MPF倉可以一年賺80,000多元又心有不甘,那如何是好?」

撰文:安東尼| 圖片:iStock圖片、新傳媒資料室

首先,MPF投資要在2020年賺錢並不難,只要投資者沒有瞓身買恒生指數基金(MPF版盈富基金)便可賺錢。 然而,有些MPF成分基金本身設計的回報就很低(雖然難以蝕錢),例如「MPF保守基金」;所以如何揀到穩中求勝的成分基金,也需要一些智慧和獨立思考。

寧教人打仔 莫教人轉會

筆者不會動輒毒舌個別MPF計劃,並叫人轉會。若然不少MPF投資者因為長期在一家機構服務,沒有轉過工,過去20年儲落超過80萬元的強積金;懶惰成性之餘不想轉會但又不想執輸,不妨考慮兩隻每間MPF公司都有的股債混合基金:

  • 核心累積(Core Accumulation)基金:股重債輕
  • 65歲後(Age 65 Plus)基金:股輕債重

這兩隻股債混合基金均於2017年4月推出,用作預設投資策略(DIS),即跟隨年紀分配置投資的兩隻成分基金。

其中一個目標,是壓低基金開支比率到約0.81%。因此,大部分的核心累積基金(CAF)和65歲後基金(A65)都以量計投資(Quantitative Investing)操盤,又或透過交易所買賣基金(ETF) 指數基金投資環球股市和債市。

因此,不同MPF公司的CAF和A65基金的投資「回報」和「風險」,都應該差不多。

換句話說,若MPF投資者只投資這兩隻基金,就算不轉會,其投資回報也不會相差太遠。

友人聽後即說:「真係啱晒我呢啲懶人!」

性價比相差無幾

筆者隨手下載永明、中銀、滙豐、信安和友邦的MPF基金季度便覽,綜合這五間公司的CAF及A65基金的三年期數據;再以「回報」除以「風險」得出基金投資性價比分析。

就以「股重債輕」(股市佔60%至70%)的CAF基金為例,永明CAF基金的三年期年率化回報(已扣除基金開支)為7.07%(見圖表一),即期內累積22.75%升幅,而同期的風險水平則為10.28%(年率化)。 相除後的性價比達0.69,對於「股重」的基金來說實屬不錯。

強積金懶得轉會? 懶人之選 靠以下兩隻股債混合基金取勝|安東尼

題外話,筆者於2月中下筆時,只有永明的基金便覽有最新2020年12月31日的風險數字,對於喜歡分析的筆者而言,值得一讚。其他四隻CAF基金,其投資回報雖然較低,但也不差太遠。

由此證明,在不同MPF公司投資CAF基金著實沒有顯著利弊,對於不想轉會的懶人來說,倒是不錯的選擇。

重債輕股A65風險低

至於A65基金的設計為「重債輕股」,通常有最多只有25%投資於環球股市,餘下大部分投資於環球債市,因此理論上風險較低。

按圖表二所見,A65的三年期風險水平僅為3.5%至4%左右(年率化);顯著低於CAF基金10.13%的平均值。

即使風險低,A65基金的投資回報,仍然有5.02%(年率化)的平均值,只是稍低於「重股輕債」的CAF基金的6.03%。

以風險調整後回報來看,A65基金平均值高達1.35,故性價比更為可觀!

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友人看過數字後便說:「咁我乜都唔洗諗,瞓身A65基金啦!」筆者聽後心諗:「如此沒有思考的人連自己要甚麼都不知,不如散手不管自動轉去『預設投資策略』自生自滅算把啦!」當然由於筆者心地善良兼愛好和平,所以最後就禮貌地說:「你啱!」

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