股災要買保證回報產品 一文教你做資產配置|劉啟明

股災要買保證回報產品 一文教你做資產配置|劉啟明

理財

過去一星期市場憂慮新冠肺炎病毒蔓延至歐美,投資信心下跌引發環球股市急瀉,美股各大指數短短數日蒸發超過20%! 恐慌期間不少人認為現金為王(cash is king),筆者卻認為資產配置才是組合管理的重中之重。除了股票、債券、基金、房地產外,無風險資產(risk free asset)也應該放置在組合內作分散風險,在跌市時更見其效用,而保險公司所設計的保證回報產品正扮演著此角色。

撰文:劉啟明|圖片:unsplash
讀者可能有疑問,保證回報是否代表完全零風險?
當然不是!嚴格來說仍然受以下條件約束,例如通脹風險、利息風險、保險公司違約風險等,一般只要經濟向好,出現以上風險的可能性會較低。
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國債屬無風險資產

傳統上,投資主權債券便是無風險資產,但由於入場費較高,一般人未必負擔得起,於是保險公司近年主力設計入門版的無風險資產,透過降低入場費、彈性選擇年期、提供不同貨幣,讓投資者可以近距離接觸保證回報產品,成為組合的一部分。

保證回報產品的特質類近定期存款,投保人無需承擔任何投資相關的風險,只要一直持有至到期,一般都可得到每年保證2.8%至3.5%回報,適合保守穩健型投資者。
一般而言,產品會提供一筆過供款,或分兩年供,只要持有三至五年,保單期滿時便可連本帶利提款,解決不少短期理財目標。
至於長期理財目標,一般會投保Coupon Plan,每年收取名義金額的2.5%至5%保證派息,直至受保人100歲為止,保證回報產品種類繁多,讀者投保前請先徵詢獨立理財顧問意見。
筆者最近收到一諮詢,值得與各讀者分享。到底保證回報及保證派息,是否同一意思?

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保證派息要扣手續費

其實不然!字面上差別不大,容易混淆,但在投資學角度卻是分得清楚,特別是分紅儲蓄類保單,5%回報跟5%派息可能是天淵之別!
因為保單的派息需要先扣除一系列費用後才會發放給投資者,如保費費用、保單管理費甚至退保費用等。
當派息是5%時,客戶實際回報可能只有3%。所以只憑派息的高低很難直接判斷回報的多寡。即使保證產品沒有披露保證回報率,讀者都可以透過內部回報率(IRR)來計算,比較後再投保也不遲。
需注意的是,保證回報產品的保障期有限,一般3至5年不等,當保單期滿後客戶必需提款離場,不可再保留保單。想續保的客戶可能需要在合約期後再於市場上選擇,屆時新合約的條款可能與舊條款有所不同,保證回報率亦有所調整。

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