富途证券 如何部署降息週期?十大“財息兼收”美股大公開,年內最勁已升逾50%

如何部署降息週期?十大“財息兼收”美股大公開,年內最勁已升逾50%

美股

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裝備好自己,迎接降息週期。
隨着週三美國CPI數據超出預期,有關下週美聯儲降息幅度的猜疑接近塵埃落定。
在美聯儲官員們集體噤聲的時間點上,被譽為“美聯儲傳聲筒”的知名宏觀記者Nick Timiraos週三發文稱,通脹持續走弱的趨勢為美聯儲下週開始逐步降低利率鋪平了道路,但住房通脹的意外上升,讓官員們難以推動更大幅度的降息。
目前最主流的預期是美聯儲年內總共降息100個基點,也就是説未來3次會議至少有一個50bp的降息。

來源:CME隨着美聯儲降息週期漸行漸近,不少嗅覺靈敏的投資者也在尋找新的機會。除了此前介紹的醫療股、公共事業股、必需消費品、通訊服務、金融股多個行業的投資機會外,事實上,高股息股票也是降息週期受益者之一。
在降息週期中,高股息資產因其獨特的收益屬性往往備受矚目。在低利率環境下,高股息仍然能夠為投資者提供穩定的現金流和相對穩健的回報,是可以跨越週期的長贏之選。
十大“財息兼收”美股大公開追蹤標普高股息貴族指數 SPDR S&P 500 High Dividend ETF(SPYD.US) 年內累計上升逾16%,跑贏 標普500指數(.SPX.US) 及 20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT.US) 。

根據Simply Safe Dividense的數據,2024年有53家公司入選股息之王名單(股息之王的定義是指至少連續50年提高股息的股票)。
從升幅排行榜來看,全球最大零售巨頭 沃爾瑪(WMT.US) 累計升幅高達51%,美國製造業巨頭 3M(MMM.US) 、煙草巨頭 奧馳亞(MO.US)均累升超40%,美國消費品巨頭 高露潔(CL.US)、保險巨頭 辛辛納提金融(CINF.US) 、製藥巨頭 艾伯維公司(ABBV.US) 累升超30%;美國製造巨頭 派克漢尼汾(PH.US) 、全球衞生用品企業巨頭 金佰利(KMB.US) 、全球日化巨頭 寶潔(PG.US)、飲料巨頭 可口可樂(KO.US)升幅均超20%。

值得注意的是,除了3M外,這些股息之王在年內均創下了歷史新高。
另外,有趣的是,從上圖可看出,超半數的公司均來自必需消費品行業,此前文章也曾提及過,必需消費品指的是生活中的必需用品,包括食品、醫藥、服飾、家居用品等,是人們賴以生存的商品。
由於這些商品均為生活必需品,因此無論經濟狀況如何,人們不太會減少這些方面的開支。在投資方面必需消費品行業與金融、醫療保健業相似,屬於防禦型資產,具有較強的抗跌性。
除了投資個股外,但對於不太會選股的投資人而言,有一種更加穩定、安全的股票投資方式——高股息ETF,包括 美國紅利股ETF-Schwab(SCHD.US) 、 iShares安碩核心高股息ETF(HDV.US) 、 股息指數ETF-iShares Dow Jones(DVY.US) 、 股息指數ETF-SPDR S&P(SDY.US) 、 高股利收益ETF-Vanguard(VYM.US) 、 SPDR S&P 500 High Dividend ETF(SPYD.US) 、 Vanguard International High Dividend Yield ETF(VYMI.US) 等。
不過,值得關注的是,美國市場的紅利股ETF針對內地投資者給予税收優惠,只需繳納10%的紅利税,而香港、新加坡等地區投資者需納30%的紅利税。
為何降息週期下,高息股會有賺錢效應?在降息週期中,高股息股通常表現良好,這主要是由於以下幾個原因:
固定收益的替代品:當利率下降時,傳統的固定收益投資(如債券)的回報率也會下降,這使得高股息股票相對更具吸引力,因為它們提供了較高的現金回報率。
投資者偏好:在經濟增長放緩或不確定性增加的時期,投資者往往會尋求更穩定的收益來源,而高股息股票通常來自現金流穩定、業務模式成熟的公司,因此成為投資者的偏好。
防禦性特徵:高股息股票往往具有防禦性特徵,因為它們來自那些即使在經濟不景氣時期也能保持穩定派息的行業,如公用事業和必需消費品行業。
綜上所述,高股息股票在降息週期中的表現往往較好,是因為它們提供了穩定的現金流和相對較低的風險,這符合投資者在利率下降時尋求的投資特徵。
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編輯/Somer
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撰文:富途圖片來源:富途