股神巴菲特背後的男人 97歲芒格撈底舉動 透視危機中的淘寶秘笈

股神巴菲特背後的男人 97歲芒格撈底舉動 透視危機中的淘寶秘笈

雖然赴美上巿的阿里巴巴(美股編號:BABA)今年表現低迷,但查理•芒格(Charlie Thomas Munger)旗下公司Daily Journal(美股編號:DJCO),繼今年首季建倉阿里美國預託證券(ADS)之後,繼續大舉增持,持倉增加82%。這一撈底舉動引發熱議,也再次引爆人們對這位「股神」巴菲特背後的老搭檔、幕後智囊的好奇心。

撰文:經一編輯部| 圖片:新傳媒編輯部、Getty Images

(圖片來源:Getty Images)
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巴郡公司(Berkshire Hathaway,美股代號:BRK.A)的副主席芒格,是巴菲特的黃金搭檔,年屆97歲的他,和巴菲特聯手創造了有史以來最優秀的投資紀錄——巴郡股票賬面價值,以年均20.3%的複合收益率創造投資神話,股價從19美元升至84,487美元。

1941年至1942年,芒格就讀於密西根大學數學系;1942年底,他因二戰而輟學參軍成為空軍的一員,隨後被派往加州理工學院進行氣象學培訓。

1948年,他從哈佛大學法學院以優異成績畢業;1949年,他進入一家律師事務所,從工作中,學到很多經商和為人之道。

1953年,芒格剛離婚結束八年的婚姻,第一個孩子因病去世。那一段時間是芒格人生的至暗時刻。

面對妻兒離去,背負債務的芒格身心陷入巨大折磨,但依然堅持自己的專業。

他當時是一名律師,收入並不算高,但在每宗案子上恪盡職守,用專注和負責的態度贏得客戶信任,也為他的投資生涯積累了人脈。

與巴菲特一見如故

在經歷喪子之痛後,芒格以創業療傷。他與夥伴在洛杉磯成立了一家律師事務所,人生逐漸出現轉機。

同時,他也開始進行投資,在房地產開發與建築事業上屢有斬獲,更賺到了人生第一桶金140萬美元。1956年,芒格與第二任妻子結婚。

1959年,芒格回到奧馬哈(Omaha),首次經朋友介紹下認識了巴菲特,他們一見如故,之後經常通電話討論問題,一談就是數小時。

1962年,巴菲特開始買入巴郡的前身英格蘭紡織製造公司;芒格則開了一家名為惠勒和芒格的證券公司,在投資領域展露頭角,此後10年間公司的年均收益率達28.3%。

惠勒和芒格證券公司清算時,投資者得到了藍籌印花和多元零售的股票,最終通過股權置換併入了巴郡公司。這意味著這些投資者後來獲得了巨額回報。

作為巴郡的第二號人物,芒格本人謙遜低調卻深藏不露,總是把光環留給巴菲特。

其中最為人稱道的一個例子,就是每年當上萬名股東從世界各地來到美國奧馬哈參加巴郡公司年會時,這兩位公司掌舵人,會花數小時來回答股東提問,但通常都是巴菲特在侃侃而談。

1998年9月,巴郡在為收購通用再保險公司(General Reinsurance Corporation)而召開的特別大會上,巴菲特甚至將一塊紙板印上芒格照片,放在主席台上,用錄音播放了多遍芒格招牌式的口頭禪:「我沒有甚麼要補充了。」

不滿以虛幣系統歛財

然而,芒格在投資生涯中,產生的那些經典投資理念卻俯拾皆是。

他的金句例如「如果你想要獲得你要的東西,那就讓自己配得上它」;「在98%的時間裏,我們對股市的態度是:接受自己的無知」;「要把錢集中投資在少數幾個項目上,耐心等待一記好球」等。

當中許多理念不僅可以放在投資上,更可以用在生活中,令人受益匪淺。

而進入2021年,世界大格局持續變化,芒格也不斷用自己的觀點影響世界。

在今年5月的一次大會上,被問及對比特幣(Bitcoin)的看法時,巴菲特試圖迴避相關問題,並稱他本人沒有持有比特幣。

但芒格卻直接說他憎恨比特幣的成功,看不慣虛擬貨幣綁架現有貨幣系統,將數十億元投入這一領域去斂財,對此他非常不滿。

芒格和巴菲特有一個共同的習慣,就是看書和學習。「我這輩子遇到的聰明人,沒有不是每天在閱讀的——沒有,一個都沒有。」

在《窮查理寶典》(Poor Charlie’s Almanack)一書,芒格中提到了「思維模型」的概念,芒格和巴菲特之所以能在股市中做出一次次正確判斷,是因為他們在大量的閱讀過程中,掌握了多種思維模型,因此能全方位地分析問題,因而創造無數的投資神話。

(圖片來源:新傳媒編輯部)
(圖片來源:新傳媒編輯部)

增設阿里逾八成

閱讀帶來的洞察力,讓芒格在早年前就能預測金融危機的到來。

在2008年,當全球金融市場陷入混亂時,芒格向巴菲特獻計投資比亞迪股份(01211)。

巴菲特遂聽這黃金拍擋的話,以18億元認購2.25億股比亞迪,在13年時間內,從此股中獲得了3,400%的收益。

而今年9月底,依然寶刀未老的芒格,透過旗下Daily Journal申報,持有約30.2萬股阿里美股ADS,較6月底大增逾八成,且看這次這位投資大神是否仍獨具慧眼。

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