虛幣新手|人炒你又炒?炒賣前必先學識計算槓桿!|蔡嘉民

虛幣新手|人炒你又炒?乜嘢係背後貨值?炒賣前必先學識計算槓桿!|蔡嘉民

虛擬貨幣

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炒賣前先識計算槓桿俗語說,針無兩頭利,槓桿正是一把雙刃劍,若果運用正確,能為投資者帶來百倍甚至千倍回報,但稍一使用不慎,便會落得爆倉下場。人人都說投資雖遠離孖展,遠離槓桿,不過真的人人都懂得計算槓桿嗎?

先說股民聞風喪膽的孖展炒期指,期指即指數期貨,本地最多人炒的必要數恒生指數期貨。恒指期貨保證金約20萬元,但背後貨值(notional value)卻是125萬元。

125萬元如何計算?把期貨價格乘合約大小(contract size),大期合約大小是1點50元,因此25,000點乘50元就是125萬元的貨值。貨值就是代表你整張合約背後代表着的價值。

若果看中恒指方向1%,就會賺貨值的1%,那就是12,500元;若看錯1%,就會輸12,500元。

 虛幣新手|人炒你又炒?炒賣前必先學識計算槓桿!|蔡嘉民
(圖片來源:istock)

背後貨值或很大

危險地方在於,新手不懂計算貨值,誤以為只是在操作20萬元左右金額,一旦看錯方向10%,便會虧損12.5萬元,已是保證金的62.5%。

筆者見過太多新手戶口只有20萬元便開一張大期,眨眼間就損失過半本金。因此,必須了解恒指期貨蘊含超過6倍的槓桿(125萬元貨值除20萬元保證金)。

除了期貨以外,期權當然也有槓桿。再以恒指期權為例,不少坊間KOL都愛教投資者沽期權收息,收時間值。

假設恒指等價期權值200點,大權就是10,000元。若結算時,期權在價外,投資者便能把期權金袋袋平安;可是,若期權被入價,每一點深入價內,便是50港元的虧損。

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