香港IP股質素參差 泡泡瑪特難有對手｜封面故事
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香港人從來都不乏創意，由陪伴幾代人成長的老夫子，到充滿港式哲學的小豬「麥嘜」，再到近年因抵死啜核風格而紅的「大麻成」，然而這些耳熟能詳的港產IP（知識產權），大多停留在小眾圈層，鮮有衝出國際，能上市的更是寥寥可數，令大家有一種錯覺，以為本地創作等於賺不了錢。直至泡泡瑪特的出現，才喚起港人對IP產業的注意。
成立於2010年的泡泡瑪特（POP MART）， 由北京一家生活雜貨店起家，到今天成為恒指「藍籌股」。截至週一（8月25日），其市值近乎4,500億港元，遠超名牌Gucci母企Kering的281.4億歐元（約2,555億港元）。集團更首次入選美國《時代》週刊的2025年「全球100家最具影響力企業」。
泡泡瑪特的成功，背後是有一套精密、高效的IP商業模式。首先，它的定位並非單純的玩具生產商，而是IP孵化平台。 集團透過發掘全球各地有潛力的潮流藝術家，並與其深度綁定，打造出一個強大的IP矩陣，頂級IP如Molly、Labubu、HACIPUPU、Crybaby和DIMOO，各自擁有不同圈層的「粉絲」，構成了公司穩固的護城河。
