或成四年最大IPO 路透：寧德時代最快下周來港上市
寧德時代IPO進展與市場預期
內地電池龍頭寧德時代（CATL，深：300750）計劃最快下週在香港上市，集資至少50億美元（約390億港元），成為香港四年來最大規模IPO。路透社引述消息人士稱，該交易的簿記建檔（邀請投資者競標）預計於5月6日或5月7日啟動，寧德時代未即時回應置評。該IPO規模將超越2021年快手科技62億美元的IPO紀錄，反映香港股市對大型新能源企業的吸引力。寧德時代2月11日提交上市申請，3月26日獲中國證監會批准，4月10日通過港交所聾訊，顯示其上市進程穩步推進。
財務表現與市場地位
寧德時代首季淨利潤139.6億元人民幣，按年增32.9%；營收847.1億元，增6.2%，超出市場預期（彭博社預估淨利潤約132億元）。其全球電動車電池市場份額達37.9%（SNE Research 2024數據），連續八年排名第一，服務約1,700萬輛電動車（每三輛中一輛用CATL電池）。然而，2024年全年營收預計3560億至3660億元，同比下降8.7%-11.2%，因鋰價下跌導致電池價格調整，利潤增長放緩至11.1%-20.1%，為2019年來最慢。
資金用途與挑戰
寧德時代計劃用部分資金建設匈牙利73億歐元（約75.3億美元）的電池廠，並擴展國際業務（2024年前九個月海外收入佔比31%）。但中美關稅戰（美國對華245%關稅，中國報復125%）及地緣政治風險加劇其挑戰。美國1月將其列入「與中國軍方合作」名單（CATL稱為誤解），雖不直接影響商業運營，但可能嚇阻美國客戶，影響其全球化戰略。此外，市場波動（標普500自4月2日起跌10.5%）或影響IPO定價及投資者信心。
核心資料表
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| IPO規模 | 至少50億美元（約390億港元），四年來最大 |
| 首季業績 | 淨利潤139.6億元，增32.9%；營收847.1億元，增6.2% |
| 市場地位 | 全球電動車電池市佔37.9%，連續八年第一 |
| 挑戰 | 關稅戰、地緣政治風險，鋰價波動影響營收 |
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