為投資組合作防風測試｜李聲揚專欄
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早前市場雖因地緣衝突而波動，但大盤指數仍算穩，美股距歷史高位不到5%，油價亦從高位回落。作為投資者，筆者從不擔心戰爭等事件引發系統性崩潰，反正市場本就充滿波動。即使無外部衝擊，大型科技股如微軟（Microsoft，美股代號：MSFT）和Facebook母公司Meta Platforms（美股代號：META）早前股價均從高位回落20%至30%；反過來說，投資部署應避免過度反應，專注長期視野，而非短期恐慌。
在部署上，筆者主張不需過度捕捉市場時機，若真的堅持捉時機，則應在極度恐慌時刻出手，例如俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）達30以上，或市場大幅下挫時。目前VIX收市位未達此水平，僅屬「普通日子」，未算特別吸引。
油價雖因衝突上漲，但波幅劇烈，一日可升30%至每桶120美元，隨後倒跌10%。筆者建議勿玩槓桿期油交易所買賣基金（ETF），此類工具在波動市難以掌控。相反，投資者應觀察真實回落幅度：兩個星期前不買的股票，現僅跌少許，並非絕佳機會。
回顧去年關稅事件，才是真正好機會，筆者曾在低位增持；本次則未大舉行動，僅維持月供計劃。
撰文：李聲揚
