穩定幣熱爆市場︳ 一文睇清懶人包︳香港監管重點 ︳港股美股相關受惠概念股

部份港股穩定幣概念股

部份美股穩定幣概念股

升幅數據精選

－Circle（CRCL）：自6月6日上市以來，短短一個月升幅近6.7倍，成為今年最矚目的美股新貴。

－國泰君安國際（1788.HK）：過去4個交易日累計升幅近60%，今日單日升幅超16%，穩定幣法案受惠明顯。

－Coinbase（COIN）：一個月內升幅約37%，持續受穩定幣及加密資產主題帶動。

－移卡（9923.HK）：7月7日單日升幅近10%，板塊資金追捧。

市場觀察

－隨著香港《穩定幣條例》8月生效，市場預期首批穩定幣牌照將於年內批出，相關概念股持續受資金追捧，短線波動加劇。

－美股方面，Circle上市後極速升值，帶動整個穩定幣及Web3.0生態鏈熱炒。

以上資料截至2025年7月8日收市，僅供參考，請留意市場風險。

香港《穩定幣條例》與監管重點條例概述

2025年5月21日立法會通過，2025年8月1日生效。針對法定貨幣掛鉤穩定幣（FRS）發行與供應設立全面監管。

牌照制度：在港發行或供應FRS必須向香港金融管理局（HKMA）申請牌照。

儲備管理：持牌發行者需維持充足儲備、隔離客戶資產，並設有效穩定機制。

合規義務：須遵守反洗錢（AML）、打擊恐怖分子資金籌集（CFT）、審計、資訊披露等規範。

廣告限制：僅持牌發行者可公開宣傳穩定幣，防止詐騙。

監管權力：HKMA可監督、檢查、處罰違規及撤銷牌照。

爭議解決：設專門法庭審核監管決定。

監管亮點

範圍明確：僅涵蓋法幣掛鉤穩定幣，不包括CBDC或其他加密資產。

過渡期：現有業者有六個月寬限期申請牌照。

消費者保護：資訊透明、運營健全、限制未持牌穩定幣零售流通。

穩定幣的運作機制

穩定幣根據其維持穩定的方式，主要分為四大類型：

1. 法幣支持型（鏈下抵押）

由發行機構以1:1持有法定貨幣儲備（如美元），確保每個穩定幣可兌換等值法幣。

例子：Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、TrueUSD（TUSD）、Paxos Standard（PAX）、Gemini Dollar（GUSD）。

2. 加密貨幣支持型（鏈上抵押）

以加密貨幣（如以太坊）作為抵押，通常採用超額抵押機制，抵禦加密資產波動風險。

例子：DAI。

3. 商品支持型

以黃金等實物資產掛鉤，穩定幣價值與底層商品價格連動。

例子：Paxos Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUT）。

4. 算法穩定幣

不依賴抵押品，透過演算法和智能合約調節市場供應量，維持價格穩定。

例子：TerraUSD（UST，歷史案例）、Ampleforth（AMPL）。

2025年全球主要穩定幣排名

小結

穩定幣是連結傳統金融與數位資產的關鍵橋樑，類型多元、應用廣泛。2025年香港《穩定幣條例》進一步保障市場穩定與投資者權益，推動本地虛擬資產創新。了解穩定幣運作與監管趨勢