美國CPI超預期降温羅素2000指數大漲近3.6%小盤股春天要來？
而對於當日美國通脹數據的利好，美股大型科技股卻走出了“賣事實”的態勢，納斯達克綜合指數(.IXIC.US)收盤跌1.95%，特斯拉(TSLA.US)跌超8%，英偉達(NVDA.US)跌超5%，Meta Platforms(META.US)跌超4%。不過，小盤股指數羅素2000指數(.RUT.US)則盤中漲幅擴大，最終收漲3.57%。
市場分析認為，相比大盤股，小盤股對降息會更敏感。一旦通脹放緩，市場資金就開始轉向降息交易，賣出科技股，買入小盤股。
小盤股或將受益於美聯儲降息對於昨晚發佈的美國通脹數據，有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos在社交媒體發帖稱，6月CPI增長温和的主要原因是住房相關通脹下降，市場對美聯儲降息感到放心，9月降息的預期大部分已經反映在價格中，12月第二次降息的預期也是如此。市場暗示今年第三次降息的可能性正在增加。
一般來説，在降息的環境下，小盤股可能比大盤股更受益，主要原因是小盤股對降息會更敏感。和大型企業相比，很多小企業會更多依賴債務。而降息會降低借貸成本，對於依賴銀行貸款和浮動利率債務的小公司來説，這意味着它們的財務成本會降低，從而提高利潤率。
市場人士分析，此前躲進科技股的資金其實是避險資金，今年美股上半年最流行的策略，是每次通脹超預期的時候，市場資金就 “躲進” 科技股這類大公司裏面，傾向於投資像英偉達這樣的大型科技公司，同時減持小盤股。因為科技大公司的基本面是 AI 驅動，和通脹、經濟的相關性低，而且現金流充足。但是一旦通脹放緩，那麼市場資金就開始轉向降息交易，賣出科技股，買入小盤股。該人士進一步分析，納斯達克指數大概率會在一段時間內跑不贏小盤股、生物科技這些利率敏感板塊。
那麼小盤股在歷次降息環境下表現如何呢？投資者可以通過歷史上美聯儲開始降息後細價股的表現來窺探一二。Jefferies對1950年以來的數據進行分析，發現美聯儲首次降息之後，細價股表現要優於大價股。在美聯儲首次降息後，細價股在3、6、12個月後的升幅分別是11%、15%和28%，均高於大價股的5%、10%和15%。由此可見，細價股受降息的影響可能會更明顯。
高盛資產管理表示，美國小盤股勢將在2024年下半年反彈，對於尋求拓展至大型股票之外的投資者而言，其估值具有吸引力。高盛公共投資首席投資官Ashish Shah表示，小盤股“可以提供途徑獲取未來中盤股和大盤股頭部企業提供的更高增長潛力”，並補充稱圍繞降息的確定性也將帶來提振。
如何通過ETF投資小盤股？相比起大盤股，小盤股的投資風險相對較大。由於小盤股的市值較小，其股價的波動性較大，一旦市場出現不利因素，小盤股的價格可能會出現大幅下跌。此外，小盤股的公司基本面相對較為薄弱，存在一定的經營風險。因此，投資者可考慮通過ETF投資小盤股。富途資訊整理了以下幾隻ETF，供牛友們參考：
羅素2000指數ETF-Vanguard（VTWO）
羅素2000指數ETF-Vanguard(VTWO.US)旨在跟蹤羅素2000指數的表現。羅素2000指數是美國一種普遍接受的小型股指數，涵蓋了美國股市中市值較小的約2000家公司。VTWO的目標是提供投資者一種簡便的方式來投資整個小型股市。
該ETF前三大成分股分別為AI概念股超微電腦(SMCI.US)、比特幣概念股MicroStrategy(MSTR.US)、以及機械承包服務商美國舒適系統(FIX.US)，截至7月11日美股收盤三隻股票的年度漲幅分別為212.82%、115.09%和55.39%。
iShares羅素2000指數ETF（IWM）
iShares羅素2000指數ETF(IWM.US)和上面介紹的VTWO類似，都是跟蹤羅素2000指數的表現。
該ETF前三大成分股分別為生物製藥公司Insmed(INSM.US)、航空航天公司FTAI Aviation(FTAI.US)、服裝及護理產品零售商愛芬奇(ANF.US)，截至7月11日美股收盤三隻股票的年度漲幅分別為148.56%、109.75%和97%。
標普中型股指數ETF-iShares（IJH）
標普中型股指數ETF-iShares(IJH.US)追蹤的是標普中型股400指數，相比標普500指數是追蹤前500大公司，標普中型股400指數則是追蹤第501~900名的公司，如同IWM個股及產業都相對分散。
該ETF前三大成分股分別為數據存儲和傳輸公司Pure Storage(PSTG.US)、工程產品製造商卡萊爾夥伴(CSL.US)以及高端家居用品零售公司Williams-Sonoma(WSM.US)，截至7月11日美股收盤三隻股票的年度漲幅分別為83.15%、36.98%和53.52%。
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