從炸雞啤酒高峰會 看輝達資本與晶片布局｜封面故事

三星電子會長李在鎔、現代汽車集團會長鄭義宣與黃仁勳於10月30日晚在首爾三成洞「Kkanbu炸雞」餐廳碰面。「Kkanbu」在韓文中有「好兄弟」之意，韓媒因此解讀，黃仁勳選址此地，意在強調與三星、現代汽車建立更緊密的合作關係。這場聚會更被稱為「炸雞啤酒高峰會」（chimaek summit），象徵意味遠超表面形式。

炸雞啤酒背後技術盤算

席間，黃仁勳帶來白州單一麥芽威士忌和DGXSpark超小型AI超算作為見面禮。表面是禮節，但也反映他對南韓企業的重視，在輝達接下來的AI布局裏，三星與現代已是不可或缺的一部分。

黃仁勳餐後接受短暫訪問時簡潔表明，三人圍繞「深化高頻寬記憶體（HBM）合作、完全自動駕駛、人形機械人，以及可能展開的晶片代工」交換意見。他補充：「如果你看看整個南韓科技生態系統，幾乎每一家大型企業都是我的摯友和重要合作夥伴。」

表明了輝達與韓國產業的緊密程度，亦讓市場看到訪韓背後真正價值，輝達希望透過韓國，建立一個更完整、更具韌性的AI供應網絡。

HBM戰場靠三星和SK海力士

這次會面中最受業界關注的，是HBM記憶體的最新進展。三星電子的12層HBM3E已通過輝達品質認證，並準備提交HBM4樣品。

由於HBM是AIGPU的關鍵零件，過去輝達主要依賴SK海力士與美光（美股代號：MU）供應，而全球產能長期吃緊，三星的加入有助分散風險，也能在算力需求急升的情況下保持更穩定的產量，支撐Blackwell與Rubin平台的出貨節奏。

SK海力士在這條供應鏈中仍然是核心，其第三季業績創新高，HBM幾乎全數售罄，訂單更排到2026年，HBM4預期在2025年底出貨。這顯示記憶體需求仍處於罕見的強勢週期，市場對HBM的依賴愈來愈深。

三星提供更多元的封裝與記憶體方案，SK海力士則穩住技術與量產基礎，兩者形成互補，使輝達在供應鏈的壓力下仍能保持擴張節奏。

外界同時關注三星半導體的先進封裝與代工能力，特別是I-Cube、X-Cube等平台能否與輝達在下一代GPU形成合作。

市場亦傳出2nm定製化AI晶片，以及NVLink生態可能交由三星代工。如果未來能在韓國形成「封測加出貨」的流程，將有助輝達分散地緣風險，並強化供應鏈韌性。三星扮演的，更像是補上第二條支點，與台積電（美股代號：TSM）形成互補，而非取代。

至於應用端，現代汽車早已與輝達在自動駕駛與軟體定義汽車（SDV）上展開合作，並同步推進Isaac機械人平台，方向與輝達GTC公布的路線一致。現代作為全球大型整車企業，若未來在L2+或L3以上的功能中更深度採用輝達GPU，將為輝達帶來更長期、穩定的算力需求。

現代近年積極布局人形機械人與AI工廠概念，也為邊緣算力提供新的落地場景，使輝達在車載與機械人領域的需求具備可見的成長空間。

「花灑式投資」補齊生態

輝達的布局並不限於硬體，亦透過「資本＋策略性投資」補強軟體與應用生態。輝達計劃向AI公司Poolside投資最高10億美元，估值將達去年四倍，延續一貫的「花灑式投資」路線。Poolside團隊出身GitHub，其核心業務屬生成式AI工具鏈。

輝達這筆投資並非純財務操作，而是希望在工具層面建立更強黏性，讓開發者在程式生成、模型訓練與推理上，持續依賴輝達平台。

同樣的邏輯也出現在自動駕駛領域。輝達在Wayve的新一輪融資中投入5億美元，Wayve主打AV2.0與具身AI的端到端路線，需要大量訓練算力。輝達藉此提前鎖定技術方向，也避免未來標準偏離自家生態。

至於Nokia（美股代號：NOK），輝達斥資10億美元參與推動AI-RAN（AI無線接取網路）。這項技術目標是讓基地台兼具通訊與運算功能，成為邊緣AI的運算節點，使大型語言模型、自動駕駛與無人機能在低延遲環境下運作。

AI-RAN被視為2030年前有望突破2,000億美元的新市場，輝達此舉等於提前卡位邊緣算力的下一戰場。

南韓或成AI版圖中心

把三宗投資放在一起看，輝達的方向其實相當明確：Wayve對應應用端、Poolside補工具鏈、Nokia鎖定邊緣網路，而南韓的三星與SK海力士則負責最關鍵的供應鏈。輝達想建立的是一個能自我運轉的AI生態，讓硬體、網路、模型和工具彼此連動，形成完整閉環。

整體而言，這次訪韓釋放的訊號很直接：AI合作已不再是概念，而是資本、產能與技術的實際結盟。全球AI競爭正走向「供應鏈＋生態」的較量，誰能掌握HBM、封裝、邊緣網絡與自動駕駛的話語權，誰就能主導下一輪增長。

南韓於2024年是全球第六大出口國，其中半導體成最大出口產品類別。今年10月南韓出口數據強勁，金額達595.73億美元，按年上升3.6%，創史上10月出口的新高。

其中半導體在HBM和DDR5等高容量及高附加值的記憶體晶片帶動下，增幅尤其明顯，按年升25.4%至157.3億美元，佔總出口額26%，並已連續八個月呈現成長。可見在AI浪潮下，南韓已成當中不可或缺的一員。