連Circle都在打回原形｜傅允軒專欄

已經說過無數次，如果美國不放寬對「洗錢」的監管，那對於用家來說，美元穩定幣相對美元的分別，就只有便捷一點而已。
情況大概就像，本港從舊有的銀行轉賬，進步至「轉數快」差不多，雖然屬於一個突破，但不會有人因為轉數快而大幅增持港元。
如果美國沒有放寬對美元穩定幣的洗錢監管，那美元穩定幣的發行人，必須提供比美元更高的回報，才會對用家有較大吸引力，去轉用其穩定幣。
又或者，以A公司發出的美元穩定幣，購買A公司的產品會有優惠，都對用家會有吸引力，不過這些都是從銷售層面著墨，並非那門子的驚天大變革。美元穩定幣往後會不會有階段性的突破發展已是後話，以目前的牌面來看，不足以支持Circle的股價，短時間內爆升幾倍。

人民幣穩定幣焗贏

反過來說，人民幣穩定幣的概念，絕對比美元穩定幣的概念強勁得多。筆者甚至認為，穩定幣這門產物，根本就是誤打誤撞專為人民幣度身訂做的。而且美國對美元穩定幣的熱衷態度，逼使本來對加密貨幣傾向保守的中央，不得不積極應對，有點「焗住贏」的感覺。
本港的穩定幣概念股，如果炒的純粹是港元穩定幣，筆者認為可以不理。再以一年前發行的比特幣交易所買賣基金（ETF）為例，對於國際投資者來說，既有美國推出的美元比特幣ETF，那就沒有必要認購香港推出的港元比特幣ETF。
筆者連美元穩定幣也不看好，自然也不會覺得港元穩定幣有甚麼大不了。

所以如果要炒本港的穩定幣概念股，必須是人民幣穩定幣的概念股才有數圍，所以筆者一直所炒的，都具備基本的「人民幣」概念。
特別是中資背景的大機構，如果同時有香港子公司在營運相關業務，都應該看高一線。
其他本地薑，由於欠缺營運「人民幣」的背景支持，估計充其量只能藉穩定幣虛炒一轉，並不是實業股。
自從本港《穩定幣條例》在上週五（8月1日）生效後，相關股份全線錄得好消息出貨現象，這是筆者預期之內，反正這些概念股早已錄得巨大的累積升幅，藉個機會回調一下，再也正常不過。
只是正如上文所述，如果這些穩定幣概念股，不具備「人民幣穩定幣」的營運潛力，那這一轉下跌，就的確有可能不是普通的回調，而是實實在在的從此炒完。

由於筆者早前預計市況會有進一步的調整，已經把大部分的持貨沽出，所以錯過了最近一星期的升市。某些筆者一直看好的股份，例如泡泡瑪特（09992），筆者便錯過了早前趁低吸納的機會。
某幾隻龍頭的人民幣穩定幣概念股，估計在調整之後，還有再創新高的可能，不過應該不是當前這一轉升市的重心。反而早前提過的快手（01024） ，近日股價突破了長線橫行阻力，具備圓底炒上的潛力，有機會持續跑贏大市。