金價突破新高 劍指4,000美元｜封面故事

徐志傑指出，金價大幅攀升，首先與聯儲局政策預期有關：「市場預期聯儲局在2025年餘下時間將減息兩至三次，利率下降會降低持有無息資產如黃金的機會成本，從而提升黃金吸引力。」徐志傑進一步指出，年初至今美元已貶值約10%，對外國投資者而言，這使黃金更具吸引力。

威廉博萊新興市場債券團隊公司信用分析師Alexandra Symeonidi補充，從歷史上看，黃金通常會在降息後的一至兩個月內迎來最大漲幅，而目前市場預期首次降息可能會在本月稍晚到來。

瑞士寶盛新世紀思維研究主管Carsten Menke則表示，上週五（5日）公布的美國勞動力市場報告令人失望，提高了市場對美國減息和美元走軟的預期。他同時提醒，由於美國總統特朗普對聯儲局施壓，市場對其獨立性產生疑慮，美國貨幣政策已重新成為黃金市場的焦點。而短線交易員與市場跟風者擔心自己會錯過這一波上漲，進一步推動了投資需求的增長。