美股科企七雄褪色 中國科技股續強勢｜封面故事
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踏入2025年，美國科企七雄（Magnificent 7）強勢不再。根據彭博編制的科技股七巨頭指數，截至週二（10日），累跌1.14%；相比之下，受惠DeepSeek概念，中國科技股牛氣沖天。現時全球投資者正面臨抉擇，是否應該開始增持中國科技股。
東升西降能否持續，不能單靠DeepSeek，仍視乎很多因素，例如企業基本面。經歷年初急升，阿里近月升勢放緩，股價由3月初145.9元的高位，下跌至週三（11日）的118.4元，回落約23.2%。主因是電商業務增長乏力；加上大額資本開支，對盈利前景帶來影響。
阿里今年首季業績顯示，雖然雲業務增長強勁，連續兩季錄得雙位數增長，其中AI相關產品收入，更連續七個季度實現三位數增長，但市場對其雲業務期望更高。更重要的是，扣除資本支出後，阿里的自由現金流僅得37億元人民幣，按年大跌76%。管理層指，主要歸因於雲基礎設施支出增加。
