創21年新高︳首季負資產增至4萬宗 金管局稱銀行風險可控
負資產個案激增 樓價下跌為主因
香港金融管理局（金管局）4月30日公布，2025年第一季末負資產住宅按揭貸款（RMLs）達40,741宗，較2024年第四季的38,389宗增加2,352宗（+6.13%），創2003年第二季（約106,000宗）以來21年新高。負資產總額增至2,059億港元，按季增108億元（+5.54%），無抵押部分增至164億元（2024年第四季為145億元）。金管局指出，期內住宅樓價下跌1.7%，負資產上升屬預期，主要涉及高按揭成數的銀行職員住屋貸款及按揭保險計劃貸款。
按揭市場數據與風險評估
第一季拖欠三個月以上負資產按揭貸款比率微升至0.17%（2024年第四季為0.15%），整體按揭貸款拖欠比率為0.13%，經重組貸款比率接近零，顯示大部分借款人能如期還款。金管局強調，銀行按揭業務風險可控，未見系統性危機。
- 新申請與批出：3月新申請按揭貸款8,456宗，按月升29.3%；新批出按揭貸款額247億元，按月跌5.3%。一手市場批出貸款跌16.8%至101億元，二手市場升6.2%至116億元，轉按貸款微跌0.9%至30億元。
- 定價參考：以香港銀行同業拆息（HIBOR）定價的新批按揭佔比降至90.4%（2月為94%），以最優惠利率（P）定價的升至3.2%（2月為2.4%）。
- 未償還總額：3月末未償還按揭貸款總額18,777億元，按月微升0.1%。
市場背景與質疑
香港樓價自2021年高位累跌約20%，2025年第一季再跌1.7%，負資產個案持續攀升，反映市場調整壓力。金管局雖稱風險可控，但數據顯示負資產總額及無抵押部分增長速度快於個案數量增幅，顯示部分高成數按揭的潛在損失風險上升。過去數據（如2003年負資產高達106,000宗）表明，若樓價持續下跌，負資產規模可能進一步擴大，特別是高按揭成數借款人（如按揭保險計劃下的90% LTV貸款）更易受衝擊。此外，中美關稅戰（美國對華245%關稅，中國報復125%）及聯儲局維持高利率（5.25%-5.5%）加劇經濟不確定性，或間接影響香港樓市復甦。
核心資料表
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 負資產個案 | 40,741宗，按季增6.13%，創21年新高 |
| 負資產總額 | 2,059億元，按季增5.54%，無抵押部分164億元 |
| 拖欠比率 | 負資產按揭拖欠0.17%，整體按揭0.13% |
| 市場背景 | 樓價跌1.7%，HIBOR高企，關稅戰加劇不確定性 |
| 香港影響 | 還款壓力增，需關注樓價趨勢及消費信心影響 |
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