買TLT較銀債享更高收息
TLT是一款追蹤美國20年以上國債的交易所買賣基金（ETF），主要透過股息形式提供收息收入，主要來源為美國國債利息，只要有美股戶口便可隨時購買。
香港銀債則是香港政府發行的零售債券產品，主要針對60歲以上長者，有保證息率，屬於低風險固定收益工具。
雖然兩者都是低風險收息選擇，但從收益率、稅務、流動性、風險和便利性等角度來看，買TLT收息往往更划算，尤其對香港投資者而言，其優勢如下。
（一）收益率更高。
TLT當前股息收益率約4.3厘至4.4厘，這是基於美國長期國債的利息收入，反映了2025年美國利率環境（美國聯邦儲備局維持較高基準利率）。
香港最新銀債的保證息率雖至少3.85厘，但難以超愈TLT的長期收益率。
為何更划算？TLT的收益率略高，且作為長期債券ETF，在利率下降時還有價格升值潛力，可隨時在巿場靈活買賣。
（二）雖然稅務優勢相似，但TLT更易操作。
對香港居民而言，兩者利息收入均免稅：香港無利息稅或資本利得稅；美國國債利息對非美國居民免美國預扣稅（TLT股息視為利息收入，稅率零）。
為何更划算？TLT的稅務處理更國際化，適合跨境投資者，且退稅程序簡單，不影響整體吸引力。
（三）流動性和便利性優愈。
TLT在美國交易所（納斯達克）交易，全球流動性極高，日交易量大，可隨時買賣，無鎖定期。
ETF形式讓投資門檻降低（單股約90美元），管理費僅0.15%。
香港銀債是零售產品，購買門檻較高（最低10,000元），到期前賣出不易，且流動性低（主要為持有至到期），銀債可申請要求政府贖回，但要付手續費。
為何更划算？TLT適合靈活收息，不需綁死資金；香港銀債更像儲蓄工具，缺乏交易彈性。
沒有買入年齡限制
（四）風險與穩定性更好。
TLT投資美國政府債券，信用風險近零（美國主權級），但對利率敏感（長期債券價格波動大）。
在2025年高利率環境下，收息穩定，且若利率回落，資本增值潛力高。
TLT由於美元計價，在聯繫匯率下接近無匯價風險。
TLT提供全球基準資產，多元化更好；香港銀債雖安全，但收益率較保守，無法捕捉美國長期債的更高回報。
來到總結，買TLT收息更划算的主要原因是更高收益率、極高流動性和全球低風險資產的便利性，尤其在2025年美國利率仍高於香港的情況下，能提供更優良淨回報。另買入 TLT不需要長者身分，故沒有年齡限制。
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