中產臨近退休 波動市收高息免輸無限

你好！想請教一下，本人56歲；太太53歲，兩女正在讀大學。現住將軍澳新都城實用面積640平方呎三房單位，尚欠按揭440萬元（月供24,000元）。因公司裁員，轉工後現月入跌至40,000元。手上剛收到賠償加退休金260萬元，以及持有股票市值190萬元。想請教用哪些投資方案，可增加穩定回報？債券基金對本人來說是否好選擇？多謝指教！

讀者譚先生

打算提早部署退休，有幾點需要做好，第一，找到合適自己的收息方法及組合；第二，降低生活成本；第三，準備好醫療支出。
超前部署退休第一點，是搵收息方法方面，近月坊間引進認購期權主動型交易所買賣基金（ETF）產品，於港交所掛牌出售，掛鈎於恒生科技指數或美股，而派年息高達10厘至17厘，內含管理費約1%至2%（一般在價格已反映）。

原理是依從新冠肺炎疫情前，在美國已有的期權Cover Call策略，即是主動賣出認購期權同時買入現貨，避免「輸無限」的情況。
用阿里巴巴（09988）為例，現價120元，賣出阿里一個月認購權130元而獲得期權金，這就是派10厘至17厘年息之由來。
一旦一個月後阿里股價升穿130元，就會有人Call貨，而指數投資證券（ETN）產品會用早前買入的現貨，避免「輸無限」。
此策略好處是處於波動市時，能收高息。產品與銀行提供的股票掛鈎相近，不過股票掛鈎是
Short Call，而認購期權主動型ETF是Cover Call。

倘若讀者有做過股票掛鈎交易，會發現只會在波動市，無論市大升或大跌時，提供的息口才會高企。
另外，收高息也可考慮債基，債基是基金買入了100條或過千條直債，主要成分是債券，令其波幅較股票相關的認購期權主動型ETF低。

年派息可達15厘

由於債基買入債券分布於不同行業，持有某一間公司的債券，只佔基金資產的1%或更少。
就當買入新世界發展（00017）或內房債基，一旦公司違約，對基金價格只有輕微影響，而派年息往往達7厘至9厘。
若用最新方案槓桿，可達15厘年息，更有低門檻及免傷信貸評級的選擇。
債基的缺點是價格不保本，波幅低但不表示不會蝕價；至於直債好處是保本，壞處就像是揀中新世界直債，債價便跌了一半。

而直債另一好處是具派息保證，留意債基派息是穩定的，但未到證監批佢可以講係保證。
而認購期權主動型ETF派息是三者之中最不保證。惟高風險回報高，如果年輕又不介意有些波動，揀17厘年息產品才是選擇。
至於讀者臨近退休年齡，相信要揀保守的方案給自己，希望筆者的建議，對讀者有所啟發。