滙控60年前救過恒生？回顧「香港最穩陣銀行」罕有吞併同行高光時刻！獨創外資無法複製的生存之道

滙控私有化恒生銀行

滙豐控股及恒生銀行聯合公布，滙控將以每股作價155元私有化恒生銀行，作價較恒生上日收市價有三成溢價，涉資1,061億元。完成私有化後，恒生將撤銷53年的上市地位。

提到恒生的「前世今生」，從1933年永樂街一家華資小銀行，發展成為香港主要商業銀行之一。

九十多年來，由草根起家，歷經金融風暴、擠提危機及時代轉變；六十年前滙豐出手拯救恒生，更成為其命運的分水嶺。如今，滙控擬私有化恒生，事隔六十年後再次出手「救仔」，令這家香港代表性銀行成為市場焦點。

草根起家 以街坊人情味打天下

恒生銀行於1933年由何善衡、何添、林炳炎及柯麟四位廣東商人創立。當時正值大蕭條時期，香港金融市場缺乏能服務華人中小企的銀行。恒生的定位明確——以匯兌、放貸及票據業務為主，專門服務華人商戶。

創辦人之一何善衡為廣東台山人，後來成為香港大學校監，是香港商界及教育界舉足輕重的人物；另一創辦人何添則活躍於地產及慈善事業。兩人均以「穩健為本」聞名。

恒生早期沒有豪華大堂，亦沒有外資銀行的排場，但勝在熟悉街坊需要。職員會主動拜訪商戶，提供靈活放貸方案，這份人情味成為不少初創貿易商的資金後盾。

推出「恒生指數」成為港股象徵

1969年，恒生銀行為了量化及追蹤本地股市表現，推出「恒生指數」（Hang Seng Index），由當時的副總經理何添之子何佐芝主導。
恒生指數以香港最大、最具代表性的上市公司為成份股，最初僅有33隻，後逐步擴展成今日的恒生系列指數。
恆生指數是香港股市的核心指標，涵蓋83家港交所上市公司，採用自由流通量調整的市值加權計算方法，為投資者提供香港及中國經濟表現的晴雨表。該指數後來被國際投資界採用為追蹤香港市場的主要指標，並成為全球最知名的股市指數之一。
「恒生指數」的誕生，不僅提升了香港作為國際金融中心的透明度，也令恒生銀行在金融數據與分析領域取得領先地位。

不過有網民擔心，日後私有化後，「恒生指數」會否不再是「恒生指數」？相信這種猜測未必過份緊張，

收購永安銀行　成功轉虧為盈

1984年，永安銀行因財務醜聞導致資本負值。恒生銀行兩年後與永安達成協議，注資1.76億元取得50.29%股權成為最大股東。

在恒生的管理下，永安迅速轉虧為盈。1993年，恒生將永安銀行出售予大新金融集團，獲利約4.78億元，被視為當年銀行界成功重組的典範。

自1980年代中期起，恒生積極拓展中國市場。2007年，恒生銀行（中國）正式成立，成為恒生的全資子公司，並於多個主要城市設立分行與支行，發展人民幣及跨境業務。

2023年5月9日，恒生宣布推出人民幣櫃台供股份交易，翌月正式啟動，標誌該行在離岸人民幣金融領域的進一步布局。

進入1980年代後，恒生以穩健與保守見稱，主打個人理財、信用卡及按揭服務，成為香港中產階層的理財首選。1991年恒生於港交所上市，品牌形象進一步鞏固，被市場形容為「最穩陣的銀行」。

近年，面對虛擬銀行與金融科技競爭，恒生推動「e-Banking」及AI理財平台，並強化大灣區佈局。不過市場普遍認為，恒生在創新步伐與年輕客群吸引力方面仍未達到預期效果，或者埋下今日被私有化拯救的伏線。

九十二年關鍵時刻

• 1933年：恒生銀行於上環永樂街創立，由何善衡、何添、林炳炎、柯麟等人合資成立，主要服務華人中小企
• 1941–45年：日佔時期業務一度暫停，戰後迅速重整，恢復本地金融信貸服務
• 1952年：開設首間九龍分行，業務由港島拓展至全港
• 1965年：香港爆發銀行擠提潮，恒生遭恐慌性提款，最終由滙豐銀行出手收購約62%股權，成為控股股東
• 1969年：推出「恒生指數」，成為香港股市的代表性指標，後發展成多個子指數體系
• 1972年：何善衡獲頒英女皇勳章，成為港商界代表人物；恒生資產規模突破10億港元
• 1986年：恒生注資拯救永安銀行，後成功重整並轉售獲利，奠定管理口碑
• 1991年：恒生銀行在香港交易所上市（股票代號：00011），成為藍籌股之一
• 1993年：恒生售出永安銀行，錄得約4.78億港元收益
• 2000年：推行「e-Banking」電子銀行服務，邁向數碼化時代
• 2007年：成立恒生銀行（中國）有限公司，總部設於上海，全面進軍內地市場
• 2015年：成立「恒生指數有限公司」子公司，強化金融數據與指數編制業務
• 2023年：推出港幣／人民幣雙櫃台交易制度，成為香港首批提供人民幣櫃台的銀行之一
• 2025年：滙控宣布計劃以每股155元私有化恒生銀行，或結束其34年上市歷史，引發市場關注

滙控擬私有化恒生　每股作價155元

滙控及恒生聯合公布，滙豐擬以協議安排方式將恒生銀行私有化，每股作價155元，較恒生昨日收市價119元溢價30.25%，並建議撤銷恒生股份上市地位。

滙豐亞洲及中東地區聯席行政總裁廖宜建表示：「首先我重申，今次要約建議絕對是對香港的一個投資、對香港發展潛力的一個投資，是一個增長計劃來的，這個對恒生方面的壞帳，是完全不在我們的戰略考慮上。這次的建議提供一個很具吸引力的變現機會。我們非常明白，很多股東長期持有恒生的股份，甚至有部分投資者跨越數代人，而我們相信要約的建議，公平地回報股東對恒生的長期支持。」

目前滙控持有恒生六成三股權，將向其餘股東提出私有化建議。滙控表明，私有化不會提價，涉及款項會透過內部資源支付，會繼續透過滙豐及恒生銀行兩大品牌服務香港市場，並維持恒生獨立的品牌形象，以及分行網絡。

預期私有化有助提升滙控每股盈利，並繼續維持派息比率在五成水平，不過未來三個季度，不再啟動任何股份回購。

恒生銀行的「前世今生」正是香港金融業的縮影——由街坊起家、經歷危機、走向國際化，如今再面對新時代挑戰。在滙控進行的有化的過程，反映了這家逾九十年的老牌本地銀行即將告別屬於港人的「恒生時代」。

延伸閱讀：韓裔IQ276天才宣佈創造「比特幣二代」！轉換全副身家做Bitcoin、上望1000萬美金震撼幣圈：全球第一市值企業即將誕生

延伸閱讀：大灣區航空12月推出「超經艙」、來回北海道$13,310包啲乜？冀突破「二線航空」形象：餐飲可選粟米肉粒飯