雞蛋放對籃 拆解MPF「假分散」陷阱

強積金作為數十年的長線理財競賽，需要的不是一時的爆發力，而是攻守兼備的穩定性。在強積金的世界，要怎樣排陣才有勝算？
強積金作為退休儲備重要的財富來源之一，切忌「策略單一」。很多成員以為多選幾隻基金就安全，但關鍵在於基金之間的「非相關性」。
舉例，如果你持有一隻環球股票基金，它投資於不同產業及地區，分散度自然較高。但如果只投資股票基金，忽略了債券或定息類別，當股市大地震時，投資組合便缺乏防守力量。
投資要有多「散」？三大關鍵：
（一）資產類別：股票、債券、定息組合的比例是否均衡？
（二）市場地域：是否過度集中於某單一地區（如只買港股），忽略了環球布局？

（三）行業板塊：是否避開了「表面分散、實際雷同」的板塊重疊（如持有的基金全是金融股）？
投資的「分散」並非單純持有多隻基金或股票，而是要在資產類別、地域分布及行業板塊三方面同時做到真正的多元化。只有在這三大關鍵上取得平衡，才能有效降低集中風險，提升投資組合的穩健性。
有人抱怨：「分散投資會拉低回報！」，這往往是因為掉入了「假分散」陷阱。
最常見的「假分散」是：表面持有十多隻成分股，但仔細一看，全部都是銀行股或地產股。
這種組合在特定經濟週期下會同步下跌，實際上完全起不到風險對沖的作用。投資者應定期檢視基金表現並主動調整，才能避免組合失效。

100法則計算黃金比例

究竟強積金要如何配置才適合自己？可以參考理財界經典的「100法則」，為不同人生階段自動導航：
公式：100−你的年齡＝投放於高風險資產（如股票）的百分比。
30歲衝刺期：可考慮將70%投放在股票類資產，爭取長線增值；40歲關鍵期：比例應減至60%，開始增加穩健資產；50歲穩健期：比例降至50%，達致風險與回報的平衡。
提醒大家，分散投資並非保證穩賺不賠，它無法完全規避如全球經濟衰退等「系統性風險」，但能夠有效降低單一公司或行業出事時的「非系統性風險」。
如果覺得自己管理太麻煩，市場上的「懶人基金」——預設投資策略（DIS）也是一個選擇，它會根據閣下的年齡自動調整股債比例。無論選擇哪種方式，重點是做到「主動管理，攻守兼備」，才能在長線理財旅程中保持穩健。

李微儀

BCT

董事總經理及行政總裁

作者擁有香港中文大學商業經濟學理學碩士學位，於僱員福利範疇擁有超過20年經驗，涵蓋行政、客戶支援及傳訊、市場推廣、產品設計及受託人服務。