從850萬資產 到穩健現金流系統性建構︳專欄

面對長期存在漏水問題及已有逾30年樓齡的物業，Casey不想未來要支付大額維修保養費用；加上孩子已長大成人及有自己家庭，現時住所不符合未來退休需要，便決定出售。
然而，持有大量現金亦帶來全新挑戰。要如何將這筆資產，轉化為足以應對未來20至30年通脹及長壽風險的穩定收入，同時覆蓋潛在的醫療支出與保障缺口？

退休財務規劃三層架構

當前主要財務缺口如下。首先，Casey僅持有基本自願醫保，每年賠償上限為30萬元，對退休階段的潛在醫療風險保障嚴重不足，且因健康狀況無法升級保障；其次，缺乏清晰的月度預算與現金流管理體系。
最後，所有資產尚未進行系統性配置，以實現保值、增值與產生穩定生活費用的多重目標。

針對上述挑戰，規劃的核心在於構建一個兼具穩定性、流動性與成長性的現金流系統。筆者提出以下三層資金架構方案：
（一）穩定現金流層（安全底層）。
建議將約三分之一的總資金（約300萬元），配置於年金類保險產品。
此配置預計每月可提供約15,000元保證現金流，用於覆蓋基本生活及租金支出，從根本上解決退休後的生活安全感問題，隔絕市場波動對基本生活的影響。
（二）增長與補充現金流層（核心中層）。
另外約三分之一的資金，在預留相當於12個月生活開支的應急資金（約25萬元）後，可配置於一籃子優質的派息股票及派息基金。

此層目標是獲取高於通脹的潛在收益，其股息或分紅可作為補充生活費用、提升生活品質或再投資的來源。
此部分資產具備一定流動性，以應對中期大額支出需求，但需接受其市值波動的風險。
（三）機動儲備層（防禦頂層）。
剩餘資金可作為戰略儲備，存放於高流動性的低風險工具中，例如短期定期存款或貨幣市場基金。
此部分資金用途，在於應對突發的醫療開支（用以彌補醫療保障的不足）、把握市場罕見投資機會，或作為前兩層資產的緩衝補給。其核心原則是保障本金安全與隨時取用的靈活性。
此架構通過「專款專用」的分層管理，實現了風險隔離與目標匹配，確保客戶在任何市場環境下均擁有確定的現金流入；同時保有資產增值潛力與應對突發事件的財務彈性。

考慮運用壽險槓桿

資產配置以外，還有兩項關鍵風險管理不可或缺。
首先，是醫療與壽命風險。由於無法加購全面醫療保險，Casey必須正視「自留風險」的現實。
這強化了上述「機動儲備層」的重要性，必須為潛在的醫療自付費用預留專項資金。
同時，考慮運用壽險槓桿。61歲年齡仍可能通過核保，以一筆過保費，獲取數倍保障額度的壽險。
此舉能以較低成本為家庭責任提供確定保障，從而釋放更多心理壓力與財務空間用於退休生活。
其次是財務行為風險。缺乏預算紀律是侵蝕退休本金的隱形威脅。建議Casey立即建立系統性開支管理體系，以每月總支出不高於20,000元為初始預算目標。

實踐方法包括：通過租住鄰近親友的物業以穩定最大筆的住房支出；採用多賬戶管理法，將生活費、賬單支付與消費賬戶分離，實施自動轉賬與定額消費控制，從而將現金流管理由被動轉為主動。

兼具戰略視野與財務紀律

Casey的後續行動應按以下優先次序展開：
（一）立即投保人壽保險，明確保障可能性與成本，保障額以期望留給子女的金額為目標；
（二）量化月度開支明細，建立嚴格的預算與現金流管理系統；
（三）在專業顧問協助下，細化三層資產配置的具體產品選擇、比例與投入策略；
（四）制定應對大額醫療等突發支出的預案，明確資金動用來源與流程。
總結而言，退休規劃的成功關鍵，在於從對「資產總額」的關注，轉向對「系統性現金流架構」的構建。

這要求退休者兼具戰略視野與財務紀律，通過科學的資產配置、嚴謹的風險管理和理性的預算控制，將畢生積累轉化為護佑晚年生活的持續動力。
Casey的案例表明，即使面臨保障缺口等限制，通過結構化規劃，仍能建立起一個穩健、有彈性的退休財務體系，從而為安享晚年奠定堅實基礎。