今年兩會 觀新人事尋投資主題

今年兩會 觀新人事尋投資主題

要聞:

一年一度的兩會會議於2013年3月初在北京人民大會堂揭幕,由於會上雲集全國重要官員及人物,故經常成為全球報道焦點,當中涉及的政策,更隨時成為投資者的炒作焦點。由於2013年是中央政府換屆,新領導班子正式上場,故「兩會」重要性亦比往年高。

「兩會」其實是中華人民共和國全國人民代表大會及中國人民政治協商會議的簡稱,由於兩者會期相近,故外間都以「兩會」統稱。「兩會」每五年重組一次,2013年已是第12屆。政協會議於2013年3月3日揭幕;人大會議則緊隨在同年3月5日召開。全國政協由多位來自工交、農林、財經、商貿及金融等不同領域的專業人士組成,部分來自港、澳及台地區。像第12屆的政協名單中,有多達2,237名政協委員,其中124人來自香港。至於人大,代表則是由省、自治區、直轄市、特別行政區及軍隊選出的代表組成。

「胡溫」重視三農

2013年人大由近3,000名代表組成。據維基百科資料顯示,約有70%人大代表來自各級管員及中共各級領導。由於出席「兩會」的人士既多,且位位分量不輕,故在「兩會」傳達的訊息,很多時會成為國策焦點。例如2003年胡錦濤和溫家寶剛接棒成為國家主席及國務院總理,當時「兩會」焦點便是三農問題,結果由2003年起十年,不少政策均圍繞三農而走。市場亦隨即把農業股視為投資焦點,如第一拖拉機(00038)便由2003年低位0.52元,急升上翌年最高3元,升幅達4.8倍;至2011年更高見11.5元,八年間上升21倍。2008年遇金融海嘯,全球經濟急速下滑,翌年「兩會」主題亦聚焦在經濟問題上,自當時起已有不少利好國策出台。「兩會」前推出的「家電下鄉」及「汽車下鄉」,令家電股及汽車股成為當年大贏家。另外,中央亦開始注視拓內需的重要性,往後幾年造就了一批長升長有的內需股。及至2010年,內地經濟已明顯反彈,當年「兩會」的焦點已重新放在調控樓價及推行環保上,內房股於2010年起便反覆向下,一直跌至2011年。反而一批新能源股卻被熱炒,如保利協鑫能源(03800)股價便由2010年1.2元低位急升上翌年最高5.72元,短短一年升3.8倍。於2010年上市的超威動力(00951),其股價於2011年曾高見5.02元,較招股價2.18元升逾1.3倍。至於2012年「兩會」其中一個焦點是A股改革,結果「兩會」後,中央隨即推出多項振興股市政策。當年包括擴大「合格境外機構投資者」(QFII)及首度推出「人民幣合格境外機構投資者」(RQFII),又積極打壓新股炒風。

提振A股 證券股食尾餬

政策雖然令A股短期受壓,卻利好長遠發展。最受惠A股提振的中資證券股,在2012年下半年發力,中信証券(06030)由7月低位約12.36元水平,急升上逾21元水平,升幅近七成。上述例子均見「兩會」政策威力,2013年習近平及李克強分別接任國家主席及國務院總理。預期城鎮化、節能環保及反腐肅貪將是焦點,投資者或可從中窺探相關投資機會,以及避開政策地雷。

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