2018佳作《Bad Blood》3個值得反思的投資啟示

2018佳作《Bad Blood》3個值得反思的投資啟示

投資】由於《Bad Blood》被微軟公司(Microsoft)創辦人Bill Gates評爲2018年佳作,而且是商業書,所以筆者必定要先睹爲快。

撰文:洪龍荃 | 圖片:unsplashamazon

Bad Blood對投資的啟示

《Bad Blood》的作者John Carreyrou,透過此書描寫以詐騙醜聞惡名昭彰的矽谷「獨角獸」Theranos,如何被投資者捧上雲端,然後一步步落入深谷。

作者深入採訪了多位Theranos的内部員工、投資者、合作夥伴等,才能夠把Theranos的完整一面呈現在讀者眼前。

Theronas是一間血液檢測公司,其強調只需要數美元,只採集一滴血,即只有醫院採血量的千分之一,通過一部機器便能顯示超過150個檢查項目,而且化驗結果百分百準確。

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公司只是吹牛了得

公司不斷描繪一個美好願景指稱,衆多藥廠、零售店、醫院,甚至家居,均可設置這部簡易操作機器。

驗血從此簡單,或令年收入近千億美元的醫療測試產業,似乎會被Theranos輕易取代。

然而,隨著時間的推進,愈來愈多員工、早期投資者,或外界人士,陸續發現公司實際上只是「吹牛了得」,技術從未被認證。

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例如所謂150項準確測試,實際上只有數項測試是能夠在自己開發的機器上測試,而且很多時候檢驗結果非常不準確。

同時,很多的測試實際上被外包至其他實驗所化驗,根本從來不能做到跟投資者承諾的事。

更甚的是,公司的數字也是虛幻,很多聲稱的合作根本從來沒有銷售收入、賬目造假、利潤造假,企圖用一個個謊言掩蓋前一個。

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三個值得反思的問題

《Bad Blood》有很多精彩内容,但筆者「賣個關子」,由讀者自行細味,關鍵是某些内容值得作爲投資者的反思。

(一) 不要誤信名牌就是信心的保證

在Theronas的故事中,不少投資者是看到公司有一些知名人士或著名投資者參與投資,因而便認定公司是具備實力。

這種思維其實很危險,畢竟人總會犯錯,即使聰明如「股神」畢菲特也會作錯投資決定。

我們只能參考知名人士的做法,但不能盲目相信,一定要經過自己的分析後才可以下注。

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(二) 投資者很容易犯上False of Missing Out

曾經有一間零售公司的行政總裁非常著迷Theronas的故事,因而不惜賭上公司的命運也要合作,原因是他擔心如果技術一旦成功,而自己的公司卻失去合作機會,便會遺憾終生。

事實上,不要因爲擔心錯失機會而胡亂投資,因為機會常在,錯過這班車可以等下一班車,投資要戒急用忍。

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(三) 對投資的項目存在biased(偏見)

很多投資者也會這樣,投資前反而充滿戒心;投資後便與投資目標連成一線,好像變了公司代言人,自此只關心有利資訊,完全不理其他不利消息或傳聞,這種思維其實很危險。

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編按:作者洪龍全

任職基金經理,亦是「博立」(beyondredblog.wordpress.com)股票資訊平台聯合創立者之一。現為中國泛海證券投資部副總裁,同時亦為投資書藉作者發財經專欄作家。

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