當美元不再強大｜編者話

市場普遍預計，聯儲局最快或於今年第三季開始減息。
關稅政策使美國衰退風險升溫，投資者對美國經濟前景信心受挫，令美元過去數月出現顯著回落，美匯指數自高位回調，跌穿100關口，對上一次已是2023年7月的事。
美元轉弱，資金流到其他市場，非美貨幣全線上升。以亞洲為例，近期熱錢湧入香港，推低港元拆息；南韓與台灣的股匯市亦見資金淨流入，反映美元強勢壓力減退後，資金有條件重返風險資產。
然而，美元是否會持續走弱，仍須觀察三大因素：一是美國通脹回落幅度與速度，決定聯儲局減息的力度與節奏；二是歐洲與其他主要央行的貨幣政策是否同步寬鬆，影響美元相對吸引力；三是地緣風險與避險需求，關稅戰未見明朗，中東局勢緊張，若出現突發事件，美元或再度受捧。