港元拆息持續低水 借抵押貸款平錢何處尋

銀行提供的抵押貸款服務，是指借貸人可透過不同的抵押資產，例如物業、股票、存款、基金及債券等作為抵押，以獲取貸款，若借貸人無法按時還款，貸款人有權收回抵押品來償還貸款。
近日發鈔行滙豐銀行便推出低息貸款方案，標榜首10,000元貸款免息免手續費。今期將搜羅市場上現有的抵押貸款計劃，比較哪類計劃最抵借。

滙豐高淨值客首萬元免息

滙豐的零息個人貸款，首10,000元貸款可免息免手續費，驟聽相當抵借，但具體如何計算？
該低息貸款方案屬向高淨值客戶提供的融資服務，經滙豐的抵押貸款服務「滙財組合貸款」借取首10,000元，可免息免手續費。

若貸款額超出10,000元，餘下金額的利率會按浮息計算，貸款息率會與一個月HIBOR掛鈎，視乎借貸金額，再加0.8厘至最多1.2厘。
以本週一為例，1個月港元拆息為0.54厘，相當於貸款息率介乎1.34厘至1.74厘。
以上述港元拆息計，倘若借100萬元為例，撇除首10,000元免息，餘下99萬元貸款額的利息，會按一個月港元同業拆息；再加1.2厘來計算，即1.74厘。這相當於借100萬元，全年利息僅為17,226元，每月利息支出為1,415.84元。
滙豐此貸款方案，僅面向高淨值客戶，限滙豐卓越理財尊尚及卓越理財客戶可以申請，兩者的資產要求門檻，前者為780萬元；後者為100萬元。

可抵押資產包括外幣儲蓄存款、定期存款、高息投資存款、結構性投資存款，以及美國和香港上市的股票等。
實際可以借到幾多，銀行將會視乎根據客戶的抵押品和資產狀況，來評估借款人可獲多少信貸率。
假設客戶持有市值500萬元的認可抵押品，而銀行評定的信貸率為60%，那麼借款人最高的貸款額為300萬元。
銀行一般會視乎抵押資產價格的波動性，作為釐定信貸率的考慮因素。
以美國和香港上市股票為例，滙豐批出的信貸率最高為70%；若是近乎零風險的港元定期存款，信貸率最高為100%。

渣打年息一律H+0.8厘

其他銀行同類型的抵押貸款服務，就貸款利率而言，以渣打銀行的「倍盈投融資」與滙豐有得比。

渣打銀行「倍盈投融資」的貸款息率，不論貸款額，劃一為一個月港元同業拆息加0.8厘，以截至本週一的拆息計，即為1.34厘。
由於滙豐需要借到100萬元以上，貸款息率才享有一個月港元同業拆息加0.8厘，相比下，渣打銀行無論借多少，貸款息率一律可以做到，一個月港元同業拆息加0.8厘，門檻更低。
其他銀行的抵押貸款服務，貸款息率明顯較高，大新銀行「PowerWealth靈活融資服務」，貸款息率會在一個月港元同業拆息的基礎上，再加1.5厘至最多3厘。
以截至週一計算，1個月港元拆息0.54厘，相當於該貸款息率介乎2.04厘至3.54厘。

該抵押貸款最低貸款額為50萬元，貸款額須達100萬元或以上，才有機會享有一個月港元同業拆息加1.5厘的年息。
而恒生銀行及中銀香港的抵押貸款，則是用銀行的最優惠利率（P）作為釐定息率的基準，不是用港元拆息。
恒生的「Asset Link抵押透支」，若是該行的優越私人理財客戶，維持「全面理財總值」不少於800萬元，可享有貸款息率為恒生最優惠利率減0.5厘。
目前，該行的最優惠利率為5.25厘，相當於實際貸款年息為5.2厘。
中銀香港「財富組合融資」貸款的年利率範圍，則是由低至該行的最優惠利率減1厘，至最高為最優惠利率加2厘。

該行的最優惠利率同為5.25厘，即貸款的年利率範圍，介乎4.25厘至7.25厘。

留意港元拆息急升風險

目前港元拆息低企，無疑為高資產客戶帶來用投資的機會，通過抵押貸款帶來額外流動資金，借助低利率貸款進行高收益投資，放大收益。
不過，借款人亦應了解此類抵押貸款的潛在風險，一是此項產品並無設封頂利率上限，因此借款人要衡量一個月港元同業拆息，隨時會受到市場因素影響而變動的風險。
若資金流向一旦出現變化，港元拆息因此而急升，屆時利息成本將大增。
同時一旦投資市場波動，抵押品價格波動，借款人可能會被要求補倉，存入大量額外抵押品以保持其持倉，銀行甚至在必要時，有機會在未經客戶同意下，被迫出售資產。