【業績解讀】Meta上季業績勝預期 惟預告明年狂掟錢谷AI 股價盤後急挫逾7%
廣告
Facebook母公司Meta公布第三季業績，收入及經調整後盈利均優於市場預期，反映核心廣告業務表現強勁。然而，公司同時預告明年的資本開支將為AI而「顯著高於」2025年，引發投資者對新一輪「燒錢」周期及回報的憂慮，拖累Meta股價在盤後急跌超過7%。
收入增長強勁 惟純利受稅務拖累
Meta上季收入達512.4億美元，按年增長26%，為去年首季以來最強勁增長，並高於市場預期。經調整後每股盈利為7.25美元，亦高於預期。旗下平台的日常活躍用戶(DAP)按年增長8%至35.4億。不過，受美國總統特朗普《大而美法案》帶來159.3億美元的一次性稅務費用影響，公司表面純利按年大跌83%至27.1億美元。
預告明年AI開支大增 嚇退投資者
導致股價下跌的主因來自管理層的指引。Meta將今年資本開支預測上調至700億至720億美元，並預告明年的資本開支將「顯著更高」。行政總裁朱克伯格解釋，AI計劃需要持續增加運算能力，導致支出增加，但他強調長遠來看，現時更大幅度的投資很可能是有利的。然而，投資者擔憂Meta的元宇宙部門Reality Labs持續巨額虧損（自2020年底累計虧損已逾700億美元）的歷史重演，拖累股價大跌。
核心資料表
| 項目 | Meta Q3 業績 |
| Q3 收入 | 512.4億美元 (按年**+26%**，勝預期) |
| Q3 經調整每股盈利 | 7.25美元 (勝預期) |
| Q3 純利 (GAAP) | 27.1億美元 (按年**-83%，受159.3億美元一次性稅務**費用影響) |
| 股價反應 (盤後) | 急跌超過7% |
| 股價下跌主因 | 公司預告2026年的資本開支將**「顯著高於」2025年，以大力投資AI**。 |
| 元宇宙部門 (Reality Labs) | Q3 收入4.7億美元，虧損擴大至44.3億美元 (自2020年底累計虧損逾700億美元)。 |
| Q4 收入指引 | 560億至590億美元 (中位數高於市場預期)。 |
