資金尋找避風港 惠理以貨幣市場基金應對「穩收益」時代

貨幣市場基金的核心價值，在於提供高流動性、低波動、穩定收益的資金管理工具。它們主要投資於短期高信譽資產，例如存款證（CD）、短期政府票據、企業票據等。
相對銀行活期存款，貨幣市場基金能提供略高息率；相對定期存款，由於可即時提取，則多了一份靈活。
惠理基金固定收益投資首席投資總監葉浩華指出，投資者在買賣股票或債券之間，總會有一段資金「空窗期」，這時候貨幣市場基金正是理想的「停泊位」。
雖然貨幣市場基金的回報未必高於其他投資類產品，但它的優勢在於流動性強、風險低。葉浩華強調，貨幣市場基金應該和銀行存款比較，而不是股票或債券基金，因為投資者是想要投資，而是想要存現金。

現時銀行活期存款利率僅約0.5厘，若投資者希望獲得2厘至3厘回報，往往需要選擇定期存款，並鎖定資金數月；貨幣市場基金則可提供更具吸引力的息率，美元計價部分約可達3厘以上。

惠理推三幣別基金

根據美國投資公司協會（ICI）資料，截至上週四（10月23日），全球貨幣市場基金資產規模已達約73,980億美元，創歷史新高。
在這個背景下，惠理集團宣布於10月16日正式推出三隻貨幣市場交易所買賣基金（ETF），分別為A惠理港元（03421）、A惠理人民幣（03420）及A惠理美元（03480）。
三者均投資於短期優質貨幣市場工具，包括政府、準政府及金融機構發行的短期票據，目標在於追求資本保值、穩定收益與低波動表現。

基金每日可買賣，無鎖定期，讓投資者能靈活提取資金。
葉浩華提到，惠理於當前有利的市場環境下推出貨幣市場ETF，協助投資者善用閒置資金，在追求可觀回報的同時兼顧資本保值與流動性。
他認為，這些產品正好回應投資者對簡單、透明、低風險理財工具的需求。
惠理早在2023年，便推出一隻以美元為主香港註冊單位信託形式的貨幣市場基金。
惠理分銷業務主管陳榮達表示，當時主要以美元計價，但隨著惠理與分銷商及客戶的交流，發現投資者對其他貨幣的需求相當強烈。
他續指，身處香港，港元始終是主要貨幣；同時，隨人民幣國際化的進程，許多香港人在跨境旅遊、日常消費甚至早期投資中，都持有一定數量的人民幣。因此，惠理希望能提供三種貨幣選項，即港元、人民幣與美元。

不設鎖定期方便調配資金

陳榮達提到，惠理將同時發行ETF與非上市基金版本，讓不同投資渠道都能使用。這意味著投資者既可透過交易所即時買賣，也可選擇透過分銷商認購基金，靈活度更高。
陳榮達補充，基金目標是為投資者提供一個比活期存款更高、甚至接近定期存款利率的回報，但不設鎖定期，以方便投資者即時調配資金。
就三個貨幣的市場潛力而言，陳榮達認為港元產品的需求最為殷切。他指出，香港人主要資產仍以港元為主，在抽新股或轉倉之間，都需要一個安全又有息的地方。

IPO回暖港元產品受追捧

今年港股市場新股活動明顯回暖，首次公開招股（IPO）熱潮帶動大量短期資金流動，投資者對靈活資金管理工具的需求隨之上升。

陳榮達稱，很多券商的客戶投完新股不中，資金回來後都在找這類產品。這使港元基金有望成為「IPO資金停泊位」的新寵。
至於人民幣版本，他指出，隨人民幣國際化持續推進，對全球交易的佔比創新高。可是在香港，人民幣基金選擇仍然不多，所以市場潛力相當大。
惠理基金ETF業務高級策略師趙善德稱，過去貨幣市場基金主要由機構客戶使用，普通投資者很難接觸。
但近年市場變化大，不論證券行還是網上券商，都開始提供這類現金管理方案，投資者對貨幣基金的認識和接受程度明顯提高。
他指過往香港投資者沒有像內地那樣的「錢包」概念，即使有閒錢，也只是放在銀行戶口。然而近年著更多金融科技平台進入香港，愈來愈多人開始明白現金也能有收益，而這些「錢包」的底層，其實就是貨幣市場基金。

內地常見的「錢包」如支付寶的「餘額寶」或微信理財通，實際上是結合支付與投資功能的現金管理賬戶。
這類產品讓用戶的餘額自動投放入貨幣市場基金，既能像活期存款一樣隨時動用，又能每日獲得收益。
趙善德認為，隨更多跨境金融科技平台進入香港，這種概念正逐漸被本地投資者接受。