比特幣跌破90,000美元 巨鯨持倉反彈是撈底訊號

截至2025年11月18日，比特幣價格一度跌破90,000美元關口，最低觸及89,426美元，較10月歷史高位12.6萬美元水平跌近30%，今年的升幅更被完全抹去。
這波急跌不僅拖累以太幣（ETH）、Solana（SOL）等主流幣種同步下挫，更在衍生品市場引發連鎖爆倉。
最有代表性的就是10月11日的歷史大爆倉，估計全球爆倉金額超過190億美元，影響投資者達162萬人。

3個客觀數據具啟示

不少讀者可能會問，這些是否標誌著本輪Crypto牛市的終結呢？
筆者想分享三個客觀數據。
（一）巨鯨數量反彈。
多個鏈上機構統計顯示，巨鯨（逾1,000個比特幣的大額地址）的數量在最近一個月扭轉跌勢，尤其是在比特幣價格跌破10萬美元時明顯飆升。

（二）交易所比特幣餘額持續下跌。
儘管價格最近持續下跌，但各大交易所的比特幣流出量反而上升，表示大量資金持續在市場上買入比特幣後，提走至冷錢包持有。
（三）爆倉金額回落。
儘管最近比特幣大額爆倉較頻繁，然而10月11日之後的單日爆倉合約金額已大幅下降，截至11月16日三次多頭大爆倉都不過6億美元，就算比特幣價格接連跌破10萬和90,000美元的重要關口，合約爆倉金額也和過去幾個月的普通日子無太大差別。

長線投資者積極吸納

由此可見，長線投資者最近在積極吸納比特幣，而爆倉金額恢復正常，也說明強制平倉的拋售力量消退。

大量短線投機的散戶已被抬離戰場，籌碼很可能已重回強者之手。
參考傳統的技術分析，比特幣跌至90,000美元已完成量度跌幅，按道理會有一定支持。
當然，市場的變數仍然存在，譬如中國官方對加密貨幣的態度，最近對風險資產的拋售等，也會在中短期影響比特幣走勢，可能令比特幣短期再下跌。