內地科創板登場 中國通號有得炒|投資有道|港股分析|吳家順

內地科創板登場 中國通號有得炒|投資有道|港股分析|吳家順

【科創板.投資有道】下週一(7月22日)是上海科創板上市上板的日子,筆者一直重視這個市場,在港股市場可以受惠的卻只有極少數,中國通號(03969)為其中之一。去年底,國家主席習近平在中國國際進出口博覽會宣布,在上海證券交易所設立科創板試點。

撰文:吳家順|圖片:中新社、unsplash

首批上板的25隻科創股

試點企業應當是符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高。這屬於互聯網、大數據、雲計算、人工智能(AI)、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業,且達到相當規模的創新企業。

週一在上海科創板首批上板的25隻科創股,絶大多數也是這類股份。廢話不多講,直接講港股會不會有受惠股?

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去年底,國家主席習近平在中國國際進出口博覽會宣布,在上海證券交易所設立科創板試點。圖片:中新社

受惠科創板的港股不多

這次可以受惠的港股不多,分別都各有瑕疵,最四平八穏的是中國通號。首批上市的上海科創板有一個特色,以其上市的發行價計算的市盈率,在34倍至170倍左右,唯獨是中國通號,上海科創板上市編號688009,上市市盈率18.8倍,算是比較合理。

奇怪了,港股市場也有中國通號,原來是同一間公司,是極少港股可能受惠的股份之一。中國通號A股上市價5.85元人民幣,約7港元。跟中國通號H股,約有1元的距離。等等!這個鏡頭有點似曾相識。不就是炒A+H股的股價價差嗎?這個就是筆者在前文所講的瑕疵之一,這個A、 H股價差,並不一定會追回。

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中國通號A股上市價5.85元人民幣,約7港元。圖片:unsplash

集團的另一個瑕疵是,當集團宣布並批准於科創板上市後,其H股股價於3月26日曾高開至7.5元,其後回落,變相成為上升目標。另外,中國通號H股,本身已符合「深港通」及「滬港通」,7月以來,竟然未見有特別異動。即是內地資金並未有經過「港股通」買入,似乎有點不合常理。

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中國通號H股,本身已符合「深港通」及「滬港通」,7月以來,竟然未見有特別異動。圖片:中新社

上市首五天不設停板機制

不過從另一個角度出發,也不必擔心太多資金經過「港股通」買入,而導致A股上板後,H股會出現獲利回吐的明顯沽壓,這一點也是不過不失吧。科創板上市首五天不設漲跌停板機制,換句話說,如果市場資金真的暴炒,可以一至三天上漲50%。甚至出現一至三日內漲兩倍以上的「神仙股」,這純粹是假設往樂觀的方向去想。

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科創板上市首五天不設漲跌停板機制。圖片:中新社

假如中國通號屬於比較大型的科創板股份,只是區區上升了20%,即是股價漲至7元人民幣,即約8.4港元。那麼中國通號H股,筆者估計,怎樣也會有一段跟隨A股上升的空間。

長遠來說,還是看看集團本身的行業及業務,而中國通號於內地從事提供軌道交通控制系統工程的設計集成、設備製造、系統交付服務。以估值計,並不算高,算是另一種防守性。看看下週這個內地期待,但在香港無人理會的上海科創板,會否有意外驚喜?當然筆者希望會是開心的驚喜。

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筆者估計,中國通號H股會有一段跟隨A股上升的空間。圖片:中新社

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