高息股香港電訊:派息慷慨防守性強|經一專欄

高息股香港電訊:派息慷慨防守性強|經一專欄

【高息股.香港電訊SS・經一專欄】高息股香港電訊SS(6823)為合訂證券(Stapled Securities),目前為本港最大的寬頻服務供應商,業績表現穩定,派息慷慨,屬高息股之選,且較具防守性。須知道,本港政局不穩,加上中美貿易戰達成協議難關重重,可能令全球經濟推入衰退,以及阿根廷股市和比索暴跌等因素,拖累亞太股市受壓。港股昨日低開低走,恒指以近全日低位收市,收市跌543點至25,270點,為今年1月4日以來新低;目前正反覆尋底,若果失守二萬五關口,有機會進一步下試去年低位,即24,500點水平。短線投資策略宜審慎,宜守不宜攻。

撰文:黃智慧|圖片:新傳媒資料室

高息股—香港電訊表現穩定

香港電訊為本港的主要電訊服務供應商,提供固網、寬頻及流動通訊服務。今年上半年,總收益(未計流動通訊產品銷售)137.68億元,按年增加1%,EBITDA升2%至57.33億元,股份合訂單位持有人應佔溢利增加16%至21.62億元;每個股份合訂單位基本盈利為28.55分。2019年上半年,香港電訊的毛利率較去年同期的48%,擴張6個百分點至54%;而未計流動通訊產品銷售,期內毛利率為59%,表現穩定。

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香港電訊為本港的主要電訊服務供應商,提供固網、寬頻及流動通訊服務。圖片:新傳媒資料室

市場期待5G手機面世

今年上半年,香港電訊的電訊服務收入按年升1%至102.09億元,電訊服務EBITDA邊際利潤 37%,按年持平;於今年6月底,寬頻線路總數增加至161.5萬條。期內,流動通訊服務的總收下跌28%至52.22億元,主要由於流動通訊產品銷售表現下跌,反映手機更換週期持續延長,尤其是市場正在期待5G手機的面世;期末後付的客戶每名客戶平均消費額(ARPU)為198元,按年增加2%。

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2019年上半年,香港電訊的毛利率較去年同期的48%,擴張6個百分點至54%。圖片:新傳媒資料室
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香港電訊的預測息率約5.7厘。圖片:新傳媒資料室

香港電訊有5.7厘 屬高息股

期內,經調整資金流22.72億元,按年增加3%。每個股份合訂單位的中期分派為30.01分 ,相當於全數分派每個股份合訂單位的經調整資金流。預測息率約5.7厘,具有一定防守性的高息股。走勢上,升至13元遇阻回落,STC%K線跌穿%D線,MACD牛差距收窄,宜候低12.2元以下分階段吸納,若以大成交突破13元阻力,升勢有望持續,不跌穿11.8元續持有。

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香港電訊業績表現穩定,派息慷慨,較具防守性。圖片:新傳媒資料室
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投資者宜候低12.2元以下分階段吸納,若以大成交突破13元阻力,升勢有望持續,不跌穿11.8元續持有。圖片:新傳媒資料室

金利豐證券研究部經理黃智慧

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筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份
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