投資OLD 人口老化的ETF 年回報17% 跑贏大市 另類投資之選|經一專欄

投資OLD 人口老化的ETF 年回報17% 跑贏大市 另類投資之選|經一專欄

【OLD.ETF・經一專欄】今次介紹的ETF — 美股代號OLD,是一種可以投資受惠於人口老化企業的ETF。事實上,美國的醫療、生物科技發展異常迅速,醫護水平大幅提升,最直接的作用,就是人均壽命延長。據美國官方估計,到2050年,65歲以上長者人數,將較2010年時上升一倍,至8,370萬人;85歲以上長者人數將由2010年時的580萬,大增四倍至1,900萬人。以現今角度非常長壽的情況將會成為常態,65歲以上人口,每四位就有一位將活到90歲以上;每10位就有一位活到95歲以上。

撰文: 吳瑞麟美股隊長)|  圖片:unsplash

人口老化的投資機遇

美國衞生及公共服務部認為,65歲以上的人口當中,有70%將需要專業的長期照護;當地另一項相關研究亦指出,需要重度長期服務及支援的人口,將會增加140%。此一大勢既然難以逆轉,長期老人照護料將發展成一更龐大的產業,相關的院舍設施,會是一個1,360億美元規模的行業,而至2025年為止,業界將額外聘請120萬名職工。長者照護行業的職位增長,步伐遠比其國內平均為快,高出3.7%。隨著長者照護股務的需求激增,服務的供應,亦預期會變得緊張。

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隨著長者照護股務的需求激增,服務的供應,亦預期會變得緊張,今次介紹的ETF可以投資受惠人口老化的全球企業。圖片:unsplash

其中一個可以參考的數字,是看護員對長者的比例,預期將由2010年時的7對1,到2050年時下跌至3對1。如何維持服務質素,應該會是一大難題;而換個角度看,能解決這些問題,提供良好照護予長者的企業,肯定不愁沒生意。投資機構Janus Henderson就此一大主題,推出相應的交易所買賣基金(ETF)——長期照護ETF(美股代號:OLD),聚焦於能受惠人口老化的全球企業。

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投資機構Janus Henderson推出長期照護ETF(美股代號:OLD),聚焦於能受惠人口老化的全球企業。圖片:unsplash

受惠於人口老化的ETF

OLD投資的公司,包括擁有或經營長者生活設施的企業、房地產投資信託基金(REIT)、照護服務、專科醫院等,亦投資於針對老齡相關疾病的生物科技公司,以及為長者生活、醫護設施提供產品及服務的供應商,務求盡攬整個行業的利潤。如上所述,長者醫護及住宿設施,始終是最大重點,所以在板塊分布上,OLD持股中約66%為房地產相關;另約32%則是醫護相關企業,其餘不足2%為其它工業公司。按地域分布,OLD持股中約79%為北美股票、歐股佔約10%、亞洲(日本以外)股佔約7%、日股佔約3%,全部為成熟市場股票。

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OLD投資的公司,包括擁有或經營長者生活設施的企業、房地產投資信託基金(REIT)、照護服務、專科醫院等。圖片:unsplash

跑贏標準普爾500指數ETF

值得留意的一點,是OLD的持股以中型股為主力,與一般行業ETF有所不同;其持股總數47隻,分散程度合理。而持股方面,佔比首五大都是REIT,分別為Welltower(美股代號:WELL)、Ventas(美股代號:VTR)、HCP(美股代號:HCP)、Omega Healthcare Investors(美股代號:OHI)、Sabra Health Care REIT(美股代號:SBRA),比重分別為19.41%、14.48%、8.86%、4.31%、3.75%,合計超過50%。

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OLD的持股以中型股為主力,與一般行業ETF有所不同;其持股總數47隻,分散程度合理。圖片:unsplash

過去一年,OLD總回報為16.98%,大幅跑贏標準普爾500指數ETF(美股代號:SPY)的3.78%,箇中原因,應與OLD在REIT的比重極高有關。Vanguard的Real Estate Index Fund ETF(美股代號:VNQ),期內同樣大幅跑贏大市,總回報13.3%,走勢與OLD相近。有意投資OLD者,除繼續觀察照護行業發展,亦要留意影響REIT的重要因素,如美債債息走勢等。

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過去一年,OLD總回報為16.98%,大幅跑贏標準普爾500指數ETF的3.78%。圖片:unsplash

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