大陸救市  愈救愈跌

大陸救市 愈救愈跌

呢幾日最多人討論的,是國際大鱷索羅斯向大陸挑機,觸動中央神經,內地官媒連日發文反擊。不過外資對沖基金就好少理,個個都話跟索羅斯搵食,一齊沽空人民幣,最新就有海曼基金經理Kyle Bass,話要沽空人民幣同港元。

無法啦,A股自舊年跌市以來,中央屢次出招救市,點知愈救愈跌,又口口聲聲話人民幣冇大幅貶值空間,點知人民幣又係咁跌。見到以下兩幅圖,你話啲投資者仲邊度有信心?

A: 2015年6月15-19日
中央為散戶著想,為防止股市過熱,所以5月開始已不斷收緊「兩融」。6月13日中證監宣布再次收緊融資融券,其後又加快IPO發行,政策本來想令A股更健康,誰知卻成為A股牛市完結的轉捩點。。

上海證券綜合指數當週累跌687點或13.3%,成為七年最大單週跌幅,滬、深兩市2,780隻股票中,有1,088隻跌停。

B: 2015年6月29日
人民銀行出乎市場預期,於6月27日宣布,於6月28日起實施「雙降」,減息四分一厘之餘,還實施「定向降準」,向三農貸款佔比達標的城商銀行、非縣域農商銀行在內,降低存款準備金率0.5個百分點。

上證綜指在「雙降」前兩個交易日已跌497點或10.6%,惟「雙降」後首個交易日(6月29日)仍未止跌,當日仍大跌139點,一度失守4,000點大關,25至29短短三個交易日,則累跌637點。

C: 2015年7月1-3日
7月1日,中金所闢謠,稱QFII及RQFII做空A股傳言不實,惟仍難阻A股當日大跌逾5%。當晚上海證券交易所亦宣布,8月1日起將調低A股交易結算相關收費標準,包括滬深交易交易費率降低30%,過戶費降低33%。

#多從利好消息下,A股仍未止跌,上證綜指於7月2及3日分別跌3.5%及5.8%,兩市再次出現逾千隻股票跌停的場面。上證綜指三日合共累跌590點或13.8%,正式失守4,000點關口。

D: 2015年7月6-8日
國家隊「暴力救市」,一口氣推出多項措施。上一日收市後,中證監表示會增資擴股,由240億元人民幣增至1,000億元增人民幣,QFII額度則從800億美元增至1,500億美元。人民銀行則「放水」,展開中期借貸便利操作2,500億元人民幣。

而於7月4日當日,內地21家券商聯合宣布,動用不少於1,200億元人民幣購買藍籌股ETF,並保證在上證綜指4,500點以下不會賣出。而滬、深兩地股市則暫停新股IPO;另外多家上市公司公布將積極增持不減持。

至於A股上市公司則以不同理由停牌,部分理由更十分騎呢。7月8日更達1,346隻A股停牌,佔總數近一半。當日中證監亦要求過去半年減持過公司股票的大股東及高層增持,並要求所有上市公司大股東停止沽貨。

上海綜指於推「暴力救市」後首個交易日(7月6日)先升後回,升幅由開市逾8%急速收窄至僅升2.4%,其後兩日分別下跌1.3%及5.9%,三日合共累跌179點或4.9%。直至7月9日公安部宣布調查惡意造空後,股市才見反彈。

E: 2015年8月18-26日
人民幣於8月11日開始「暴力貶值」,中央稱要將人民幣匯率與市場接軌,令人民幣更市場化,市場則認為是借貶值救出口。可惜此舉卻觸發市場恐慌,觸發全球股市急跌,惟中央卻仍死撐,人行便指人民幣不存在持續貶值基礎。

上證綜指反彈至4,000點時行人止步,其後隨環球股市下挫,8月18日先急跌245點,8月20日起再連跌五個交易日,至8月26日低見2,850點,七日間再蒸發1,066點。

F: 2016年1月4日
開始實施「熔斷機制」,原意是想在股市急跌時讓投資者冷靜,暫緩跌勢。可惜卻令市場更恐慌,首日實施即告「熔斷」。

上證綜指當日跌242點

G: 2016年1月7日至今

開市僅15分鐘又再「熔斷」,全日開市時間不足半小時。結果中證監宣布1月8日起暫停「熔斷機制」,可惜暫停「熔斷」仍無助跌勢。

上證綜指當日跌236點,其後反覆下跌,1月13日正式失守3,000點關口,1月底低見2,638點,整個1月合共累跌801點或22.6%。