重返海嘯價股份  撈唔撈得過?

重返海嘯價股份 撈唔撈得過?

猴年一開市,港股就隨外圍急跌,恒生指數19,000點瞬間失守,更直逼18,000點水平。

雖然與2008年金融海嘯低位10,676點相比,港股仍有一大千段距離。但其實唔覺唔覺,有部分股份已重返海嘯價,或是十分貼近海嘯價。

究竟呢啲股份犯咗咩罪,導致股價大跌?係受基本經濟因素影響、股價過分被估低、還是股份本身出現問題?今次請來騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪,為大家逐隻分析。

(抵撈度***為最高,*為最低,如此類推)

渣打集團 (02888)

海嘯最低價:59.839元 (2009年3月3日)
2月12日收市價:44.65元
抵撈度:*
罪行:基本經濟因素影響及股份問題

沈慶洪觀點:銀行業已經過了最高增長期,即使將來經濟環境好轉,亦可能會跑輸大市。銀行業自金融海嘯後,由於政府加強監管基金銷售,令非利息收入大幅減少。現時靠貸款的利息收入、重組業務令成本下降等方法維持,但效果有限。再加上目前全球經營環境疲弱,繼歐債危機後、內地經濟衰弱、油價大跌、美國經濟放緩,銀行業務遍布世界各地,市況轉差好容易受影響。

小編點評:渣打又主打新興市場,如果經濟唔好,這些國家及地區率先走資,影響較已發展國家大。再加上渣打近年業績每況愈下,亦反映管理質素問題,撈渣打比撈滙豐控股(00005)更高風險。

中國人壽 (02628)

海嘯最低價:15.3元 (2008年10月27日)
2月12日收市價:16.32元
抵撈度:**
罪行:環境因素影響

沈慶洪觀點:中資金融股最大問題係國家問題。國家要救市,國企國家隊就要出動幫手維穩,只可買不準賣等政策令企業有壓力,所以都唔多睇好。

小編點評:內險投資收益與A股息息相關,目前A股仍未有見底跡象,內險暫難言穩。不過內地保險業仍處增長期,只要捱過目前,將來又是一條好漢。國壽重返海嘯價後,投資者可分段撈。

中國石油天然氣 (00857)

海嘯最低價:4.05元 (2008年10月27日)
2月12日收市價:4.5元
抵撈度:***
罪行:環境因素及股價過份被估低

沈慶洪觀點:當全世界都覺得油價跌造成恐慌,反而不需要太擔心。石油跟隨國際油價指標,始終全球都有需求,而且新能源發展尚未成熟,不會一下子就棄用石油。

小編點評:目前油價低迷,主要是產油國未能達成減產共識,但只要針拮到肉,相信共識可以好快達成。只要大家同意減產,油價可以馬上急彈,目前應已到達油價最低點,博見底回升的值博率高。

恒隆地產 (00101)

海嘯最低價:11.9元 (2008年11月21日)
2月12日收市價:13.32元
抵撈度:**
罪行:基本經濟因素影響

沈慶洪觀點:地產股隨內地經濟週期起伏,只要經濟好轉,股價就會上升。不過早前公布全年業績,董事長陳啟宗也不太看好前景,唔知道春天幾時先會來臨。

小編點評:內地房地產雖現泡沫,但隨著內地不斷放鬆內房政策,對這個板塊有一定支持。而且恒隆本身財務狀況穩健,比很多高負債內房股好。不過恒隆亦有涉及香港業務,目前香港樓市已經轉勢,商場租金下滑,對恒隆也有一定影響,低撈仍要審慎。

中國神華 (01088)

海嘯最低價:7.91元 (2008年10月28日)
2月12日收市價:10.6元
抵撈度:*
罪行:環境因素改變及股份問題

沈慶洪觀點:市場對煤炭需求不多,產能過剩問題嚴重。但又不能即時停產,因為裁員,要近千億元人民幣遣散費。到時工人無去無從,會成為社會問題,所以中央是不會讓此發生。不過另一方面,煤炭造成的污染又同推動環保的國策有矛盾,進退不得。唯一辦法就係靠企業發展新能源轉型,如果唔係就會逐漸式微。

小編點評:經濟放緩固然是死穴,內地霧霾嚴重,未來政策必定大力發展天然氣以及其他新能源,這個行業應該會慢慢式微。在內地,政策唔支持的行業是死路一條,除非神華話轉型發展新能源或天然氣,否則跌到幾低都唔好撈。