拼多多、阿里巴巴與京東 誰是雙十一真正贏家?|林子俊

拼多多、阿里巴巴與京東 誰是雙十一真正贏家?|林子俊

近期阿里巴巴(09988,美股代號:BABA)動作多多,一方面「回歸」香港上市;另一方面,今年的「雙十一」購物節成交再次創出新紀錄,達到2,684億元人民幣。

撰文:林子俊|圖片:中新社

對於阿里而言,選擇重返香港上市的邏輯十分簡單。目前納斯達克指數持續創新高,阿里的估值雖然未回復2018年時的水平,卻也處於不錯的位置。現時管理層唯一需要考慮的,是香港目前局勢非常不穩定,投資界日常運作無奈受阻,對阿里路演和商業談判造成影響,也可能會降低投資者的認購意欲,對定價造成壓力。假如以目前市場推測,阿里按美國存託股(ADS)股價折讓5%招股,即使考慮上市費用,其融資成本很可能比在美國進行大規模供股要划算。

拼多多貼錢買花戴

考慮長遠少少,內地科創板進行得如火如荼,在香港上市除了可以向內地釋出善意之外,更有可能是作為回歸A股上市的鋪墊。要知道阿里巴巴為了保持技術和市場領先,需要「燒錢」的地方不少,資金彈藥永遠也不嫌多;而其中一個要用到彈藥的,就是「雙十一」購物狂歡節。

作為內地網購雙巨頭的阿里和京東(美股代號:JD),在「雙十一」期間全網銷售總額均突破2,000億元人民幣。其中,阿里巴巴當天銷售額為2,684億元人民幣,同比增長25.7%;而京東從11月1日零時至11日晚上12點60分累計銷售額為2,044億元人民幣,同比增長28%。有趣的是,市值剛剛超越京東的拼多多(美股代號:PDD),雖然沒有公布出具體數據(公司表示是因為要忙於處理出貨和售後服務),但也在今年的電商大戰中,爭取到不少露臉機會;並依靠售賣蘋果(美股代號:AAPL)手機,加大補貼,吸引了相當一部分的流量和新用戶。

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從銷售額數據觀察,本次「雙十一」好像沒有輸家,但真的如是嗎?在很早前已經有不少分析,質疑「雙十一」的意義究竟有多大,因為這個購物節只不過是把前幾個月消費者的購買力一次過在活動期間釋放。

大量的數據處理,訂單為物流,系統和人力都增加了不少壓力,對商家和消費者而言,似乎負面效果也不少。作為購物平台,阿里、京東和拼多多的三強爭霸,也並非沒有成本。雖然三者都沒有公布「雙十一」期間廣告費用和補貼支出,但季度報告可以明顯見到第四季度的開銷提升。尤其是拼多多今年對單一客戶的補貼比阿里和京東更高,幾乎可以肯定,拼多多的「雙十一」,只是「貼錢買花戴」。

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拼多多、阿里巴巴與京東 誰是雙十一真贏家?

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