黃國英專訪:阿里巴巴目標300元!披露最佳投資策略|2020投資展望

豐盛黃國作為星級基金經理,其愛股是不少投資者最有興趣知道的事。黃國英認為內地經濟開始朝知識型經濟發展,投資者可在科技股及品牌股尋寶。

撰文:Smart ED編輯部|圖片:新傳媒資料室

黃國英留意到內地致力發展科技與品牌,增長模式和美國類似,而不是主攻金融與地產的香港模式。他認為發展科技與品牌均屬知識型經濟範疇,不但發展科技涉及大量知識,經營品牌亦大有學問,屬有質素的經濟增長。故在內地及港股市場上市的中資股存在投資機會,亦是2020年較為值博的股份。

阿里股價有力再升50%

事實上,2019年李寧(02331)、 安踏體育(02020)、 波司登(03998)這些品牌股大放異彩,股價動輒達數倍。 因為內地坐擁龐大本土消費市場,黃國英笑言:「香港人不穿李寧、安踏的運動服,股價一樣可以炒爆,單靠內地市場已經足夠增長。波司登的產品性價比高,只要夠便宜都會為內地消費者所接受。何況,內地『80後』消費者極度愛國,有利這些品牌在內地銷售。」

黃國英對知識型股票並不陌生, 早年他慧眼識英雄,買入Facebook(美股代號:FB)、迪士尼(Disney,美股代號:DIS)、騰訊控股(00700)這些知識型股票,為基金客戶創造財富。 2020年黃國英繼續在科技股及品牌股等知識型股票尋寶。 他指出投資者宜化䌓為簡,直接投資阿里巴巴—SW(09988)。因為雲運算仍是2020年的投資主題,內地和美國比較,阿里在內地的雲運算市場壟斷性比較明顯(見圖一),電腦運作及軟件還有龐大空間向雲端遷移。

內地公有雲市場概覽

如果重複亞馬遜(美股代號:AMZN)及微軟(美股代號:MSFT)的成功個案,黃國英相信阿里股價尚有大量上升空間。 阿里第二個賣點為獲得「北水」的憧憬,美團點評—W(美股代號:03690)加入「港股通」前後股價急升,就是「北水」發功的威力。

黃國英指出,雖然阿里一直都在美國上市,惟倘阿里納入「港股通」範疇,較為容易獲內地投資者吸納。故在資金面方面有幫助。他相信阿里股價有力上升50%,升穿300元關口。 黃國英亦有品評騰訊的投資價值,騰訊靠廣告業務轉型,惟宏觀經濟疲弱,所以廣告業務亦出問題。不過,他相信,只要宏觀經濟好轉,騰訊廣告業務復甦,其股價亦會回春。 2019年在港股上市的大型中資股大升特升,例如啤酒股。黃國英表示僅作持有,暫不再作增持。因為內地消費者對啤酒的偏好遠遜於白酒,例如茅台。他坦言現階段寧可高追貴州茅台(600519)也不會高追啤酒股。

部分資金轉戰中小型股

因為茅台具有獨特的風味,故茅台加價空間較啤酒大,而歷史上茅台加價速度較快,故黃國英寧可追茅台也不願追啤酒股。 現階段大型股估值水漲船高,黃國英將部分資金轉戰中小型股,例如擁有品牌的股份或行業獨特的工業股。

他建議投資者可以留意信義能源(03868)和好孩子國際(01086),預計有一定上升空間。 太陽能電場營運商信義能源由信義光能(00968)分拆上市。為了鼓勵再生能源發展,過去中央一直優待太陽能產業,提供大量補貼和固定電價,導致大量企業投資太陽能產業,造成補貼缺口過大。惟中央從2018年推出各種新政策,設定太陽能安裝量上限和調低上網電價,大幅限制太陽能發電補貼,推動太陽能發電市場以市場化經營。 由於太陽能發電的上網電價再沒有補貼,令會計報數表刊載的數字更實在,現金流更健康。 另控股公司信義光能財務穩健,集團負債低。

他表示,信義玻璃(00868)由2005年2月在港交所上市至今,一直受投資者歡迎,更持續分拆子公司,故在黃國英眼中整個信義系值得憧憬。 黃國英另一隻看好的中小型股為好孩子國際。好孩子從事兒童相關用品,主要產銷嬰兒推車、兒童汽車座椅等產品。黃國英指出指出:「好孩子坐擁全球性品牌,但市值僅得20億、30億元。」

他以優閒鞋類品牌公司Crocs(美股代號:CROX)為比較標準,Crocs市值接近200億元,由此推算好孩子潛在升幅達數倍。 好孩子有三個核心戰略品牌,包括Cybex、gb和Evenflo,品牌覆蓋內地、美國和歐洲,多元化的品牌令國際市場覆蓋率更廣,前景值得看好。

業績報告顯示,2019年上半年,Cybex業務表現突出,期內收入升近三成至12.4億元。 另早前集團行政總裁Martin Pos表示,公司於中、美兩地均設有生産線。目前汽車座由美國廠房生産,而嬰兒推車產品來自內地,指公司正在尋求打造全球供應鏈的可能性。集團發展空間大,產品性比價高,值得看高一線。

黃國英專訪:阿里巴巴目標300元!披露最佳投資策略|2020投資展望

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