龔成問答信箱(Q1221-Q1240)

龔成問答信箱(Q1221-Q1240)

Q1221:閣下對中國人壽(02628)有何分析?是優質股嗎?

龔成老師:中國人壽(02628)是優質股,此股在20元時已經有長線投資價值,但要留意其市場增長已不及以前,會進入較平穩的時期。同時,由於其將部分浮存金投資在內地股市,所以內地股市波動,會對其股價都有波動的。

Q1222:你好,點睇1608,偉能集團(01608),我買了3,000股。

龔成老師:抱歉,這股上市不久。因我從來不研究新股,所以上市不足兩年的股票,我都沒有興趣,因為其上市前的賬目,一定會經過修飾,所以好難評估價值。

根據招股書所講,佢係全球領先的大型發電機組系統集成(SI)商之一,按2015年12月31日之確認裝機容量計,佢係東南亞最大的私營燃氣發動機式分佈式發電站擁有人及營運商。

不過佢並非好大的公司。見佢一年賺1億元左右,其實唔算多,但市場上現時的市值去到80億元,我都幾有保留,因為佢業務類別是否快速增長型,我有一定的疑問。當然,你短炒的,另一件事,我不懂。

Q1223:小弟80後,32歲,已婚,7年前買入一自住物業(賬面已升值),仍有按揭。要開始為退休後生活計劃著想,希望同太太努力創造,每人每年十萬元以上股息。雖計及生活成本及通脹,一年十萬元並唔足夠,但起碼獲得基本財務自由吧!老來生活會較輕鬆。希望有一日可以同你講,我成功了。。謝謝您

龔成老師:暫時不用理物業部分。300萬元收7%息,每人每月有近萬元,你可以這為目標,而這數兩人合力不難的,基本的儲蓄投資都做到,以你的情況無問題的,只是遲與早。你要改變你的說話「希望有一日可以同你講,我成功了。」改成「希望我能早點成功,快D同你講。」因為你只要肯開始,基本上好難不成功。

Q1224:若果我想現在入巿,1928金沙中國、1044恒安國際、345維他奶國際,仲有一隻係1038長江基建。

龔成老師:恒安國際(01044)正經歷中期的不景期,要時間才能向好,但只要有耐性,你會有回報的,但唔好預佢快速增長,們為佢都唔係小型企業。

至於其他幾隻,我都好喜歡,金沙中國(01928)於28元以下為便宜價(即是掃貨區),而$3X亦屬合理,不貴,可分段買入。

維他奶國際(00345)及長江基建(1038)都是平穩發展類。

Q1225:請問股票2628是否優質,我投資策略想分4注入每跌5%至6%會入一注,請問現價開始分注入OK嗎?

龔成老師:中國人壽(2628)是優質股,可長線持有,分4注是可以,但一般來說,如果分3注每次分注的價格都應有10%以上,如果太接近作用就變得有限。而你分4注可以分8%以上。

現價處合理水平,可先入一注,然後跌8%(或更多)再入。雖然分注太開,有機會錯過買入股票的機會,但能更有效控制風險,而在風險與回報間,我地一定先考慮風險先。

Q1226:本人打算將696購入作長線投資,請問你覺得這隻股份有長線投資價值嗎?另外應在什麼價位購入?

龔成老師:中國民航信息網絡(00696)不差的,佢係行業裡處於領導地位,雖然航空業受經濟的影響較大,但從中國航信過往的表現中,見此企業較為穩定。

中國的經濟持續發展,令國內航空的增長空間仍在,此企業必然在當中受惠。雖然發展不會有爆炸式增長,但平穩發展相信沒有問題的。

而再投資回報率亦有相似情況,雖然沒有很高的回報,但要獲得合理回報相信不難的,加上屬政府支持類別,發展方向更佳。但始終爆炸力有限。

現時市盈率處於22倍水平,係略高水平,勉強算不過不失。若果處18至20倍或以下的市盈率會更好。

Q1227:我睇你作品《財務自由行》裡面說到,借勢賺息差,我想問那裡可以借到2厘左右息?因為我銀行借都是P+1,即6厘。但你作品又冇介紹那裡可借低息借貸。

龔成老師:主要都是物業按揭,而的士牌的按揭都好低,只比物業高0.3%左右,都是借勢賺息差項目,而稅貸的利息都好低,但可能每個人不同,同要睇當時的情況。

借平息賺高息是創富方法,但不是亂用,亦不要過量地用。當未有適當的投資項目時,就不要為借而借,因為借貸後所投資的項目,價格往往會波動,若價格下跌就會造成賺息蝕價的情況,得不償失。

Q1228:想問下如果買收息股,6號仔好唔好? 還是2638好?大約咩價位比較好?

龔成老師:電能實業(00006)會較為國際化,有增長的力量,佢只會將部分賺得的盈利用於派息。而港燈(02638)只有香港業務,不會增長,同時會將全部所賺用於派息。

所以,要睇你要D咩,如果你唔想股價太波動,只為收息,港燈是理想之選。但要注意,收息股在外圍加息期,股價會受壓,所以,最好用分注買入的策略,每隔幾個月先入一注。6%息已有吸引力,大約是股價6.66元。

記住,買入後不要看重股價,要看股價,因股價在加息期略波動是正常的

Q1229:想請問一下如果用金界(03918)同金沙(01928)比較,論增長同收息,邊個比較優勝? 謝謝。

龔成老師:金界(03918)無仔細研究,但都好優質,金沙(01928)的派息較好。長遠來說,我都是認為金沙較好,但在中短期,澳門仍未完全復甦,所以中短期可能金界表現較好。

Q1230:你如何由幾萬元變幾百萬元呢?

龔成老師:簡單來說,就是有計劃去進行一件合理的事。我月入一萬多,每月保持儲蓄,然後投資,利用平穩增值的原理令財富變大,10年間慢慢就滾出了幾百萬。

我用10萬字去寫我點由月入8,000元,到累積到數百萬,你可在《80後2百萬富翁》,書會由我的故事,講出讀者點樣應用當中的方法在自己身上。

Q1231:我是一個接近退休的人 。想問一下港燈 2638。 你非常睇好 。但是會不會沒有盈利增長?還是投資中電2號比較理想呢?作為退休之用 兩隻我都有 。謝謝回答!

龔成老師:與其話非常睇好,不如話好適合一些收息人士。而企業優質,不一而說股價會大升,因為「優質」是形容企業,表示當中的資產有質素,業務有獨特性,盈利的保障程度高。

中電(00002)會較香港中國澳洲等,有增長的力量,佢只會將部分賺得的盈利用於派息。而港燈(02638)只有香港業務,不會增長,同時會將全部所賺用於派息。但正是這種「不會增長,全派息」,正是適合某些人士。

所以,要睇你要D咩,如果你唔想股價太波動,只為收息,港燈是理想之選。但要注意,收息股在外圍加息期,股價會受壓。所以,最好用分注買入的策略,每隔幾個月先入一注。6%息已有吸引力,大約是股價6.66元。記住,買入後不要看重股價,要看股價,因股價在加息期略波動是正常的。

Q1232:老師你好!本人持有融創中國(01918)多年,平均價大約5元,經歷升上10元,跌到3元的過程。請問老師,這是否一隻值得長線持有的股票?

龔成老師:分析企業的重點不在於股價,而在於企業本質。

融創中國(01918)主要在中國從事物業開發、物業投資及物業管理。佢業務有點波動,生意額不算穩定,而盈利亦會間中出現大變動,這難免令股價的波動加大。而中期業績的盈利出現較大的下跌。

股本回報率雖然處不差水平,但多年來都有回落情況,反映內地地產業整體的賺錢能力減少,而往後難以回復以往的情況。而這企業與不少內房股一樣,負債極高,存有風險,個人不喜歡。

中國樓市高企,政府打擊政策仍會持續,中短期仍不看好。至於長期,只能說不過不失,不算太好。

Q1233:成哥,請問2283可購入作長線投資嗎?看公司的ROE等比率亦合乎你書中所說的要求。

龔成老師:ROE合符要求只是過了第一關的某一部分,而在我的選股過程中,總共有3部曲的,這些都會詳細在課程中講述。

從財務數據上,這企業的確合符要求,生意及盈利穩定上升,股本回報率處高水平,但這類工業股始終不會快速增長,慢慢將進入平穩期。另外,負債雖不算高,但都不是處低水平,若然再增加負債就開始有風險。

至於業務本質方面,東江集團控股(02283)係中國一站式注塑解決方案供應商,主要從事注塑模具的設計及製作,及注塑組件的機械設計及製造業務,以及提供二次加工服務。這類企業經常有一個問題,就是價格自主能力較低,當成本上升時,未必能將全數成本轉嫁給客戶,引至自己的毛利受影響。

現時市盈率處10倍水平,以工業股來是合理,未見便宜。初步看不過不失,但投資前仍要多分析業務層面。

Q1234:你好,我想問下複利總數條式係點架,我記得好似同中學的等比數(GS)一樣,但我忘記左=.=

12000(1+10%)^35 + 12000(1+10%)^34 + 12000(1+10%)^33 … 12000(1+10%) 的總數係用咩公式計。

龔成老師:((1+10%)^35 – 1)/10%

然後再乘12000

Q1235:1211 去到40元以上 買得過嗎?另外好多你提及的優質股,國壽金沙等,都隨大市跌,好吸引,但港股會有繼續下跌風險?我資金有限(學生),只有1X萬,資金少如何做到分散風險?現時繼續等待。

龔成老師:恒生指數約23,000點市盈率太約11倍,這是吸引水平。我們不會預期短期會再跌幾多,但長期來說,這是值得買入的水平,當然最好是分散及分注。

比亞迪(01211)潛力會較大,當然風險會較高,而金沙(01928)就較穩定,有平穩增值的能力,睇下你要D乜。如資金許可,先將一注資金分成幾注,每隔數個月才入一注,令風險平均。

Q1236:5萬元,分1-5年期做定期存款,到期後再續,收效大嗎?

龔成老師:可以話比一次過做的有較高息,因為加息週期開始,往後利息會較多。不過,其實我不鼓勵做定期,如果你是低風險者,寧願你買穩定收息股,回報會更高。

Q1237:龔老師,本人月入around有40,000元;太太月入20,000元,有一層已供滿居屋。中銀估值約540萬元,手頭現金80萬元,沒有任何負債。本人希望將居屋賣出,轉為兩間私樓,應如何部署?謝謝!

龔成老師:你以儲資產的角度去買樓就可以,就算買入後樓價下跌,但策略上是擁有物業,享受長遠財富增值及其現金流,這就可以。

由於進入加息期,樓市會受壓,但我不預期會大跌,只會回調,所以你用先賣後買的策略,賣出居屋與買入私樓可同步或先賣居屋。視乎你的年齡及風險承受程度適當利用按揭。

餘下的資金,部分買入低風險的股票,部分只持有現金,目標在2至4年後再入市買第2層樓,目的是令你買第1層及第2層在時間上分散,減少同一週期集中買樓的風險。若然這2年樓市下跌,跌至你心目中的水平,亦可以入市。

Q1238:龔成你好,想問幾樣嘢。

(1)你之前話過市盈率10左右正常。我見普遍內銀如939、3988冇特別變賣資產情況下

都市盈率5左右。係咪算係平???

(2)想問點樣計算一間企業個價值比價格定佢為平?

(普遍坊間講一個企業價值都係市盈率)

龔成老師:10倍市盈率你可理解為一個中間位,這是一個好粗略的說法。而我們在分析時,會因應每個行業的特性,每間企業的獨特性、優劣,以及增長潛力,而作出調整。

若然你比較內銀,就會見佢地都處5倍市盈率水平,這正是反映內銀行業面對的問題,壞賬風險就是其一,銀行借了錢給企業,這企業表面無問題,但內裡可以大問題,這問題會令銀行收唔番D錢,而大陸隱藏了好多這些問題,國際市場正是以股價表述這種風險。

至於如何計算「價值」,如何比較企業平貴,我要花整整一堂時間,即是3小時才能講完的內容,相信難以在此三言兩語簡述。簡單來說,就是利用市盈率作出優化,再配合一些預估的盈利,從而計算出企業的合理價值,再比較現價,就可得知現價處平或貴。

Q1239:1398工商銀行,盈利、資產比939都好,是否應該買入?還是其實939比較穩健?511電視廣播又點睇?

龔成老師:其實工商銀行(01398)同建設銀行(00939)的質素同賺錢能力都好接近,都是收息之選。但由於太大隻,再增值的空間不大,往後只會慢慢平穩增值,所以策略是收息為主,增值為輔。

Q1240:511電視廣播又點睇?

電視廣播(00511)雖然跌左好多,但價格高低與平貴沒有必然關係。佢的長遠賺錢能正下跌,但往有品牌優質,但這數年間已不斷減少,而見電視的競爭不止電視,而是多種產品。

加上往後將會有新電視台加入競爭,前景有變數。考慮行業的長遠發展因素,現時價格仍未算吸引,若你對此股有較大的興趣,現時只能分注入。

多謝各位提問,若然你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網的,當然,會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要3天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要7天才能回覆,希望各位能諒解。

編按:龔成是於公屋長大的80後青年,畢業後於銀行從事投資相關工作,雖然月薪僅萬多元,但因為理財及投資有道,只花五年時間,於28歲已累積到100萬元資產,目前淨流動資產有數百萬元。著有暢銷書《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》及《財務自由行》,並出任創富課程導師。