【貴金屬投資新形勢】點解買銀、鈀金好過買黃金|2020投資展望

【貴金屬投資新形勢】點解買銀、鈀金好過買黃金|2020投資展望

2019年環球經濟起伏不斷,中美貿易戰、英國「脫歐」等「黑天鵝」事件令投資者不得不進行風險對沖,對避險資產黃金的需求保持在高位,從上半年的每盎斯1,300美元升至1,500美元。但英國大選後「脫歐」明朗化和中、美達成第一階段貿易協議後, 市場普遍相信未來拖累經濟的陰霾漸漸消去,黃金避險需求降低。

撰文:Smart ED編輯部|圖片:unsplash、中新社、新傳媒資料室

2020年黃金投資價值減少

綜合曾淵滄及羅家聰意見,預計在2020年黃金投資價值減少,基礎金屬將可以隨製造業復甦造成的需求上升,而獲得追捧。羅家聰表示,2019年黃金發揮避風港角色,在未來一年將不會獲繼續追捧。他指出,環球經濟在2019年試底後,在2020年經濟發生系統性風險,「爆煲」的可能性變細。股票等風險資產的投資回報變得吸引,會令各方投資者轉移將資金熱錢投向股票市場。他預期2020年金價將會在介乎1,400至1,500美元的區間徘徊,波幅不大而有可能下試低位。

曾淵滄更直言:「黃金無任何價值」。但他指出,實用金屬例如銅、 鐵、鋁等基礎金屬因為中美貿易戰落幕,帶動實質需求而價格看升。有大行分析師表示市場目前對各國央行的寬鬆立場持樂觀態度,但2020年初幾個月將顯示各國刺激經濟的政策如何運轉,特別是美國大選臨近,預期在美國總統選舉年經濟衰退的可能性不大。聯儲局早前亦暗示2020年不會加息,貨幣貶值的財政政策缺陣下,令環球通脹率溫和,黃金自然不受追捧。

2020年 黃金 投資價值
圖片:新傳媒資料室

鈀金等金屬的投資機會

安本實體瑞士黃金ETF主管鄧恩(Steve Dunn)表示,如果黃金價格要維持在1,700至1,800美元,需要有持續的環球通脹。他表示,以目前的低通脹環境;加上預期2020年經濟復甦, 製造業對工業用金屬的需求上升,他認為白銀在2020年值得關注,估計到2020年底銀價將升至每盎斯18至18.5美元。

除以黃金等常見金屬,鈀金(Palladium)預計在2020年升幅同樣驚人。在紐約上市的鈀金ETF在2019年年初僅為119.05美元,一年間升至12月16日的年內高位187.65美元,年內升幅超過55%。鈀金或許在日常生活少被提及,但卻是日常生活中不可少的物質。鈀金主要用作生產汽油車的汽車廢氣處理系統,汽車製造業佔了全球鈀金需求的80%。隨柴油車因環保問題被慢慢淘汰,消費者轉為購買使用钯的汽油車和混合動力電動車,帶動鈀金的需求大增。

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