全年國際金價累升18.4%跑贏港股 投資黃金ETF避險成市場大勢

全年國際金價累升18.4%跑贏港股 投資黃金ETF避險成市場大勢

世界黃金協會發布的最新資料顯示,2019年全球黃金ETF持倉量全年共增加了400噸,2019年第四季黃金ETF總持倉達到2,900噸的歷史新高,而全球黃金ETF總資產管理規模則上升37%至1,411億美元。金價方面,2019全年國際金價升幅高達18.4%,相比同期恒生指數全年只上升9.1%,可見金價大幅跑贏港股。單計2020年開始僅個餘星期,金價已累升3%,上週六(1月11日)報每盎司1,562美元。世界黃金協會分析師指地緣政治局勢緊張和美聯儲降息加劇了市場不確定性,令市場對避險工具需求增加,預計2020年黃金走勢將保持強勁。

撰文:Smart ED編輯部 | 圖片:新傳媒資料室、中新社

黃金ETF兩大龍頭佔持倉增量近半

按地區計算的話,北美的黃金ETF於2019年內增加206噸(101億美元),佔資產管理規模約14.4%;歐洲增持188噸(88億美元),佔資產量13.6%;亞洲減持0.1噸(1,200萬美元),佔資產量0.3%,其餘地區地區持倉量則升6.3噸(3.11億美元),佔16.3%。按個別基金計算的話,以全球全年增持400噸計,全球兩大黃金ETF佔2019年全部資金流入的近一半。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares,GLD)增持106噸至893噸,ETF管理資產多16.3%(53億美元);第二大黃金ETF安碩黃金信託指數基金(iShares Gold Trust),則持倉增加80噸至360噸,ETF管理資產多33%(38億美元)。

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2019全年國際金價升幅高達18.4%,相比同期恒生指數全年只上升9.1%,可見金價大幅跑贏港股。

市場預期金價持續走強 美伊局勢變化總統大選受關注

展望2020年,近期美伊衝突升溫,伊朗軍司令蘇萊曼尼遭美軍空襲身亡,其後美軍駐伊拉克基地遭到伊朗報復襲擊。雖然美國總統特朗普強調不會對伊朗全面開戰,會以經濟制裁方式反擊,伊朗亦表明無戰爭打算,針對美方的軍事行為僅為報復,但投資者須留意美伊兩國進一步行動。世界黃金協會分析師認為中東局勢不穩令市場對避險工具需求增加,預計2020年黃金走勢將保持強勁。

多間證券行亦看好黃金前景,瑞銀認為黃金在美國經濟增長放緩及利率低企的支持下,美元偏軟有利金價向好。高盛則指黃金比起原油為更好的投資工具,指經驗證明黃金有較佳的風險對沖作用,看好未來12個月金價可升到每盎司1,600美元。滙豐銀行上調2020年黃金目標價,由每盎司1,560上調至1,613美元,上調2021年預期由每盎司1,525至1,575美元。滙豐表示如果全球經濟和地緣政治前景仍存在不確定性或加劇,金價將在年內溫和地上漲。本週黃金市場更因美伊衝突等因素出現劇烈波動,甚至一度突破1,600美元大關升至每盎司1,611美元,刷新7年最高水平,其後金價大幅回落,回到目前1,550美元水平。

渣打財富管理部於市場展望報告中,預期2020年全球市場表現股優於債,又指出圍繞美國總統大選的政治不確定性是2020年的關鍵風險,建議投資者將黃金作為抗衡風險資產的長期工具。

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高盛指黃金比起原油為更好的投資工具,指經驗證明黃金有較佳的風險對沖作用,看好未來12個月金價可升到每盎司1,600美元。

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