新石文化暗盤升幅2.4倍 每手大賺6,000元 上市後追揸沽攻略

新石文化暗盤升幅2.4倍 每手大賺6,000元 上市後追揸沽攻略

新石文化(1740)暗盤一度抽高2.4倍,高見1.7元!超額認購1,211倍的新石文化招股反應熱烈,但仍以下限0.5元定價,以5億市值上市。經濟一週編輯部分析新石文化上市的策略部署!

撰文:Smart ED編輯部|圖片:unsplash

根據富途暗盤交易,新石文化以1元開盤,最高一度升至1.7元,比上市價0.5元高出240%,如果以最高位沽出,每手賺6000元!以下是三個券商的暗盤資料:

新石文化暗盤交易 最高 最高升幅 暗盤收市價 暗盤升幅
富途 1.7元 240% 0.96元 92%
輝立 1.3元 160% 0.9元 80%
耀才 1.4元 180% 0.92元 84%

新石文化 招股結果

根據新石文化招股結果,香港公開發售股份超額認購1211倍,啟動重新分配程序後香港公開發售股份增加至全球發售可供認購股份總數50%。

股份會以0.5元下限定價,集資淨額20.76億元。一手中籤率只有1.5%,抽200手始穩獲1手。股份明早9時正開始在聯交所主板掛牌。

新石文化 IPO 業務 擁有獨特概念

新石文化招股反態好,原因是其業務擁有獨特概念。新石文化主力從事授出電視劇播放權許可,佔公司業務逾90%:

2018年全年收入
(人民幣千元)
2019年上半年收入
(人民幣千元)
授出電視劇播放權許可 138,618 (90%) 137,411(94.6%)
以非執行製作人身份投資電視劇 2,528 (1.6%) 7,892(5.4%)
擔任電視劇的發行代理 12,939(8.4%)
總收入 154,085 145,303

新石文化可以說是電視劇的中介人,以下是新石文化的業務模式:

新石文化 業務 模式
資料來源:新石文化招股書

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新石文化 IPO 純利增長

以下是新石文化的近3年的營業情況,除了收入不斷增加,銷售成本亦控制得很好,生意大了,銷售成本反而減少,其他的開支也持續減少,在收入增加降低成本的情況下,公司的純利每年都有增長:

新石文化 業務 情況
資料來源:新石文化招股書

新石文化 保薦人

中泰國際融資是獨家保薦人,過去曾為奧園健康(03662)做保薦人,上市首日也有一定的上望空間,以齊魯高速(01576)的往績來看,上市首日下行空間可能不超過10%。

上市日期 公司名稱/代號  暗盤表現(%)  首日表現(%) 累積表現(%)
2019/03/18 奧園健康 (03662) 13.39% 21.6% 65.8%
2018/07/19 齊魯高速 (01576) 1.2% -8.000% -27.2%

新石文化 暗盤 首日上市策略部署

新石文化暗盤升幅比預期高,在新高後立即回吐,反映部分人已在早段時間獲利。直至暗盤收市,輝立與耀才暗盤價一直於0.8元水平徘徊,富途暗盤價亦一直未能突破一元,成交也開始減少。

以0.8元-0.9元暗盤價計算,新石文化現時的靜態市盈率約10-12倍左右,雖然已比上市價升逾80-90%,但此水平仍未算高,惟市場上較少此類股份,亦較難比較其估值是否已出現溢價。

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