錯失爆升股乃常態之事?炒股最重要是控制心態|蔡嘉民

錯失爆升股乃常態之事?炒股最重要是控制心態|蔡嘉民

最近股市氣氛好轉,皆因恒生指數貼近29,000點水平,收復了自去年6月以來的失地,不少股民都重新開始留意股市。雖然指數表現不錯,但有些股票升勢凌厲,不消數月已經升了五成以上!有朋友對錯過這些股票而感懊惱,到底錯過爆升股這個現象是否常見?

撰文:蔡嘉民|圖片:unsplash

錯過爆升股是常見情況

股市多了股民入場,港股成交自月初起漸漸放大,而最近股民留意的熱門有阿里巴巴—SW(09989)、美團—SW(03980)、小米—SW(01810)等等這些同股不同權及第二上市企業,當中阿里巴巴上市不到兩個月,股價已上升兩成,小米升勢更驚人,自去年12月起已上升接近五成。這些股票其中一個共通的股價催化劑為他們有望能被納入成為指數成分股,因此吸引了資金偷步炒起。

身邊不乏有朋友為持有相關股票而興奮,但另一邊廂也有人為錯失升浪而感苦惱,此乃缸中一個正常現象。不過細心觀察下,會發現前者佔比較多,就像賺錢的人到處都有,令表現稍遜的股民信心低落,實則上,股海中調整心態才是最重要。調整心態的其中一個方法是要先理解導致以上現象的原因,其中很大程度上是倖存者偏差(Survivorship bias)在作祟,即往往賺錢的人的聲音更大,相反錄得虧損的人則不會對外大肆宣揚。

經過這個篩選過程下,便會較常聽到身邊朋友賺錢的事跡,例如會聽到不少人最近在低位買入了小米,但其實以現價12元計算,蟹貨仍是較多。理性分析,假設於過去兩年隨機時間買入,平均買入價約14至15元,即使最近由低位8.35元回升,於小米身上虧損的股民相信仍比盈利的多。因此,不必常常因為聽到缸中獲利的事跡,而感到懊悔。

食盡升浪的人少之有少

此外,不少股票上升幅度誇張,有些能於數月內上升三至五成,到底有沒有可能捕捉得到?事實上,曾有機構作過研究發現,股民於買入股票後,傾向在上升一至兩成時獲利,因此,即使股價暴漲五成甚至一倍,可以完整捕捉整個上升幅度的人屈指可數。再者,很多能賺個三至五成升幅的投資者,買入的資金都較少,例如十數萬至數十萬的投資額。

畢竟資金量小才有較大可能把倉位放在一旁,「讓子彈飛」,捕捉整個升勢。但始終個人投資者資金有限,一旦金額由數十萬變為數百萬甚至數千萬資金,且要把全數投入單一股票中,相信會令不少投資者卻步。因為普遍投資者風險厭惡(Risk aversion),即使相關產品的風險與回報不變,但金額放大便會影響心態以及相關操作。

因此,小資金能做到的,大資金未必能照辦煮碗複製。要知道,全球表現最佳的股票基金長期回報充其量只是兩至三成,個人賬戶能達到大約數字的年回報,表現已算超班,因此投資炒賣的世界中,控制心態最為重要。

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圖片:unsplash

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