龔成問答信箱(Q1281-Q1300)

龔成問答信箱(Q1281-Q1300)

Q1281:小弟今年30歲,買股11年都是輸,因信錯那些股評家,最近發現你的文章很實用,有了新的概念,可以評價一下,2020安踏、136恒騰綱絡、2128中國聯塑、968信義光能及6881中國銀河嗎?5隻股你會怎樣排名?請多多指教。

想問多個問題,我買了751創維,現在派息以股代息,也可以選擇以現金代息,其實應該怎樣選擇呢?因為不懂沒有試過,以前都是快買快賣的

龔成老師:若果買多年股票都輸,反映了存有一些核心問題,存有某些錯誤的投資觀念。記往,正確與正常是兩回事,多人用的方法不一定是正確方法。

首先,股票是企業,你要分析企業的本業去投資股票,而買股票不是賺差價,是享受企業長期成長及產生的股息。

我以下的分析是從企業本質,長期的角度去分析,若果你買入時以短炒投機作策略,就不適用。

安踏體育(02020):生意保持增長,有賺錢能力,質素不差。

信義光能(00968):處高增長,有投資價值,但風險略高。

中國聯塑(02128):業務有增長,不過不失。

中國銀河(06881):本質不錯,但業務波動,風險較高。

恒騰網絡(00136):企業年年蝕錢,無投資價值。

是否以股代息,要睇你的投資策略及這企業的本質。因為以股代息會有碎股,你沽出碎股時的價位會低了,若果你只是中短期投資,例如2年以下,那就收現金,若然你長線,打算每次都以股代息,以儲股息的形式進行,就可以股代息。

另一要考慮點,是企業本質,進行以股代息,等於買入更多股票,所以你要分析,再買入這些股票是否值得。

Q1282:其實如果想致富,為甚麼不去炒房?很多成功的人也是房地產起家,股票發達,好似萬中無一,為甚麼成兄不去炒房?

龔成老師:每種投資方法都有佢利弊,又會適合唔同的人,我自己好中意分析股票,買股票致富的人少,只是大部分人是「炒股票」,但凡親買股票致富的,都是用「價值投資法」的,所以,我深信這方法可帶領我到致富的領域。

炒房背後有好大風險,中國樓現時處高位,之前見到有樓盤賣樓時,大門被逼爆,這場面是「狂熱期」的訊號,反映內地樓有泡沬。現時樓市處高位,個個買樓都賺,就會出了很多「秘訣」,但這是真正有效,還是只在現時樓市在高位時所以有效?這要想想。

樓市是以週期式運行,當週期未完成前,當中的方法,都只是在升市期而可行的方法,而一個方法真正可行,是在任何時期,經歷多年都可行的方法。

Q1283:龔Sir,福壽園PE近30,你書中說 23至30 達安全投資區域,是否值得買入些少?謝謝。

龔成老師:因為這是潛力股,以市盈率評估的準確度會減低,若以股價來說,4元以下我才會開始考慮。

Q1284:國藥控股(01099)這股如何?可否長線?大新銀行(02356)如何?

龔成老師:國藥控股(01099)的質素不錯的,佢係中國的藥品及保健品分銷商及供應鏈服務供應商,經營全國的藥品分銷網絡,有相當的規模及完善的分銷網絡。

過往的生意盈利都保持增長,賺錢能力不過不失,雖然不會穩取很高的毛利,但卻得到「合理」的利潤。不過佢市盈率高達20倍,就算預期下年盈利增長,預測市盈率仍高達18-20倍,處少少高水平。

因為企業已相當大,過往的增長能否持續會有疑問,因預期增長會減慢,而賺錢能力屬中等亦未必承受到太高的市盈率。

至於大新銀行(02356),主要在香港及澳門經營銀行業務,算是一間中型銀行,由於沒有像匯豐渣打一樣「國際化」,因此所面對的金融風險反而較少。

近年的生意與盈利都有平穩增長,而ROE及ROA的回報率只屬一般,比較其他銀行股不算有獨特優勢,但專注港澳業務相信是利好之一,長遠平穩發展,不過不失。

Q1285:你話借可以係天使工具,現在有筆貸款2厘息,30歲,應該還錢嗎?

龔成老師:如《財務自由行》所講,借是天使與魔鬼並存的工具,所以要睇我地點樣用。利用借平息,將錢投入資產增值,是創富的其中一個要點,所以回報一定要大過利息。

另外就是平衡借,借的比例不能過多,30歲可承受較大的風險,所以這方面有優勢。

在「平衡借貸」、「供得起」、「所投資的是資產」這幾個原則下,2%是平宜的利息,可以存在於我們的財富組合中,同時不同太快還,以創造更多的財富。

Q1286:你好,想買石油股,看了幾隻,唔係好知邊隻較合適,請給予意見,謝謝。中海油田服務(02883)、中國石油化工(00386)、中國海洋石油(00883 )及中國石油天然氣(00857 )。

龔成老師:每隻石油股都有不同的特性,並且在石油業上中下游裡,處於不同的位置。

雖然國際油價由低位反彈,但從長遠來說,仍處於不高的水平,以人類對資源貪心的心態,資源只會被人類不斷消耗,石油只會不斷減少,油價長線只會上升,當然中短期會波動。

在這前提下,上油業務的會受惠,而中國石油天然氣(00857)、中國海洋石油(00883)都是本質不錯並處上游的企業,油價長期上升對他們會利好的。分段買入或月供都可以。

Q1287:請問以下股票組合有無咩需要減持?我睇中線,可以放半年。感謝您!257、611、729、809、1171、1163、1668、1958、2186及2357。

龔成老師:坦白講,你所買的股票投機味重,有不少都無乜價值,中國核能科技(00611)、五龍電動車(00729)、大成生化科技(00809)、德金資源(01163)都是質素不佳的股票,賺錢能力低,企業大多都處於虧損水平,是否值得投資有相當大的疑問。

當然,這些企業可能是有潛力的企業,若果企業由無賺錢,到終有一天有錢賺,會帶動股價大升,因為我只是初步分析,無法評估當中是否有潛力,但從過往的經驗中,大部分這些企業都是失敗收場的,所以,對長線投資這些企業有所保留。

這類股票的股價波動會好大,你要有心理準備。另外,在我們的財富組合分配中,的確會分配一部分到潛力股中,但當中要選有質素的,同時在資金分配上,不會佔組合比重太多,但你10隻股票中,有5隻都是這類投機股,風險上的確較高。

做財富分配,是想財富在平衡風險情況下合理增值,而不是以搏殺般的形式進行。

Q1288:其實日本,馬來西亞,台灣,澳門,投資那個房地產市場比較好?因為我看到網上很好海外投資,曼谷,馬來西亞等的地方。 用很低價錢,但是說到租金回報有6%,也看到碧桂園係馬來西亞有大型項目,是否係海外投資比較便宜,回報高,風險是否比香港,大陸,澳門高企樓價比較安全?

龔成老師:坦白講,我自己對外國樓無特別研究,而我鼓勵只投資自己熟識的工具。

日本樓雖然平,但日本經濟長遠增長仍不會太好,所以有保留。至於馬來西亞及台灣,相信會平穩發展,而澳門樓與香港樓的情況相約,同樣近年升左好多。

Q1289:我想問下債券基金是甚麼來的?債券基金歷史上最多跌過百分之多少?

龔成老師:債券基金就是投資於債券的基金,市面上有好多不同類別,因為佢地會有唔同條款,定明佢地投資那類別的債券。近年債券基金大行其道,因為有部分債券基金會派穩定的高息,但這類基金反而我更有保留。

債基的風險程度中等,但重點是你不要當佢是保本穩健的產品就可以,債基有三大風險不能忽視。

第一,是投資「高收益債券」,即是「垃圾債券」,因為有些基金會投資這類質素差的債券,所能賺取高息。

第二,債基往往不是單純地持有債券,而是可以作買賣,以及利用衍生工具作對沖等策略,當市場逆轉時,就會對基金價格造成較大的影響。

第三,銀行都會提供借貸,以槓杆去放大回報,以平息借貸去賺取息差,即是比你借錢去買這些基金。低息環境時間題不大,但進入加息週期,不止借貸成本增加,同時債券價格往往在加息期下跌,雙從打擊下,投資價值成疑。當然,若然加息步伐不快,息差利潤就可觀。

我強調,我不是說這工具有問題,只是想說這不是保本工具,因為有投資者以為這是好穩陣的收息工具。

Q1290:你好!有一個問題想問你的意見。我家姐已經退休,有退休金3000元一個月。有五十萬的退休金,想買收息股。想問咩時候最適合買呢?是否等到大跌市時先買或分段買呢?如何掌握入市時機?呢多謝指教!

龔成老師:如果佢除左這筆錢外,沒有其他資金,以她的年齡及情況,會以保守為原則,因此不會將所有資金都買股票,可能只動用6成資金。

在選股上最好選穩健的收息股,業務穩健的,而且股息率較高,即是股價增值不會多,但所收到的股息則不差。例如港燈(02638)、合和公路(00737)、香港電訊(06823),以及較高息率的房託,都是可取之選。買入後不要著重股價,只需理會股息就可以。

由於美國進入加息期,收息股會受壓,因此要用分段買入的策略,例如分成數注資金在2017年分開買入,價格風險得以減低。

Q1291:成哥,近日開始學習樓市,睇到你既書入引有講多d睇樓,每個月一次都ok。

我心入面有個疑慮,就係我睇得多,又唔係果期買既,唔怕得罪d經紀,睇幾次都唔買當我混吉咁我有呢種諗法,令我猶豫去唔去睇樓,心態應該點調整好呢?

龔成老師:你的確要調整你的心理,曾有一個好勁的推銷員講過「一般人會想好如何推銷,然後才敲門;我就是先去敲門,然後才想如何推銷」。

你處於一個「自我設限」的情況,這種心理不止影響你投資,更會阻止你進步,10個想法不如1個行動,你一定要改。

我之前有個女友佢都中意睇樓,我哋星期六其中一個節目就是去運吉睇樓,香港九龍新界舊樓豪宅都有去睇,睇完唔買有乜所謂,市場上大把人都係咁。

我第一次睇樓當時仲讀緊書,我照一個人去睇樓,扮嘢同個經紀講屋企人想買,我宜家來睇下先。其實,你唔好諗咁多,你去做就得,假設出來的恐懼,去真正的恐懼可怕得多。

睇樓根本好小事,你唔好諗咁多,試一次先。

Q1292:我想問下月供原生態牧業(01431)好不?暫時兼職月入6000元,讀書中。

龔成老師:從本質上分析,原生態牧業(01431)不錯的,質素不差,價格不貴,而且有一定潛力,長遠有發展的。

不過,從策略上你月供我唔贊成,因為這是有風險的潛力股,而潛力股只宜佔我們投資組合的一部分,因為不宜太大注。

而月供股票的原理是儲股票,前提一定是優質資產,以累積的形式進行,因此會偏向較為穩健的股票,因此對你的策略有保留。

Q1293:龔Sir, 堂上你話你一星期睇一本書,想問你有冇好書推薦list?Thanks!

龔成老師:以下的一定要睇,唔明睇多次,有D要到圖書館借。

《我十一歲,就很有錢》

《經濟蕭條中,七年賺$1500萬》

《富爸爸,窮爸爸》

《思考致富聖經》

《秘密》

《財富金鑰匙》

《有錢人想的和你不一樣》

《世界上最偉大的成功寶典》

《洛克菲勒寫給兒子的38封信》

《解讀巴菲特》

《巴菲特傳-永恆的價值》

《勝券在握》

《智慧型股票投資人》

《非常潛力股》

《彼得林區的選股戰略》

《誰搬走了我的乳酪?》

《人性的弱點》

Q1294:想問一問,北京汽車和中芯國際屬優質股嗎?現價會不會太高,希望中長期投資。

龔成老師:北京汽車(01958)主要於中國從事乘用車車型設計、研發、製造及銷售,及提供相關服務。佢亦通過持有51%權益之北京奔馳汽車產銷梅賽德斯-奔馳品牌(Mercedes – Benz)乘用車。

這企業本質不差,近年生意保持增長,但盈利沒有特別上升,反映國內消費市場影響下,賺錢能力減弱,以及競爭加劇,相信這情況在中短期仍存在,但長期會慢慢向好的。由於只上市2年,仍要時間反映數據,初步觀察不過不失。

中芯國際(00981)係世界領先的積體電路晶片代工企業之一,也是中國內地規模最大、技術最先進的積體電路晶片代工企業。

雖然佢有一定的技術優勢,但電腦相關產品越賣越平亦是多年前已開始的事,這對中芯的賺錢能力有一定的影響,但這情況在近年好轉,對這企業的盈利有正面作用,但業務仍會波動,投資價值中等。

Q1295: 老師,你對每隻股票都分析得好詳細,例如行業的發展潛力、前景、危與機、投資策略,究竟一個初級投資者,要係邊度搵該公司的資料呢?除年報,仲有咩資訊可以知道該公司的發展潛力、前景、危與機,從而調整投資策略,謝老師!

龔成老師:首先你要明白,知識比資訊更重要,分析力的能力,源自你的知識,所以我每星期都不斷睇書吸收知識,學知識的時間比吸資訊的時間多。

睇年報、睇競爭對手的年報、睇該公司的網站、睇財經網站佢發生過的新聞大事、睇大行分析報告(我會睇佢提供的資料,而不理佢地的分析),平時多睇新聞、財經新聞,日積月累下,就會產生對環境、行業、企業的立體概念。

Q1296:想問下你有冇計開PEG ratio?

想請教,如果每股盈餘2016 年7.19,2015年11.83,現在PE是7.41,應該怎樣計?我計計下出現負數又唔知問邊個?

龔成老師:PEG通常只應用在高增長股,當股價處於高水平,高市盈率,以該企業的增長力,測量這個「高市盈率」是否受得起。

計法是先找出長期每股平均增長,例如過往5年複息平均20%,然後再睇現時的市盈率,例如25倍。

公式是:市盈率/每股盈利增長

=25/20=1.25

若果大過1就是偏貴,1就是合理

但我自己對這方法有少少保留,所以只會作參考的其中一部分。

Q1297:你好,我想問1685 點睇,我見派息高,每股盈利又穩定向上,樣樣都好點解股價一直向下?

龔成老師:博耳電力(01685)佢係中國從事設計及產銷綜合配電系統及提供節能方案。主要有4類:配電系統、智能配電系統、節能方案、元件及零件業務。

過往幾年的生意雖然沒有下跌,但若然有有睇佢上年公布的中期業績,會發現佢生意跌左7成,而盈利大跌9成9。佢因為有D內部問題而有少少重整過,同時有D訂單交唔到貨,令佢生意額大跌。

Q1298:龔成老師,我買了你本最新50隻股票書!發現都好有用好中肯。不過我有點點既疑問,就係究竟點樣先可以介定佢係有增長潛力?點樣介定佢係長收息?

係老師你心目中,可唔可以講一講有邊幾隻你認為係增長型多於收息型,因為我年紀重細,想係組合上做得進取少少。長江基建同埋電能實業,算是增長型嗎?

龔成老師:這都不是三言兩語能講完的,所以我的股票班要15小時才能教完就是這原因。我會分析生意發環,評估將來發展,以一些財務指標的變化情況作分析。另外,派息比率亦是其中一個分析方法,例如長江基建(01038),派息比率為4成左右,即是保留盈餘略比派息高,企業略重發展。這企業是派息與增長並存的企業,但管理層會略為偏向增長。

Q1299:老師你曾經講過股價數字的大小,與企業大小、質素、平貴,完全無關。股價大小,絕不能作為平貴的分析。咁股價係咪市場對公司往後發展既期望既體現。咁如果係,咁抽象的要如何去評估?

龔成老師:首先,股價數字不能反映企業的平貴,因為我地會用一些指標,例如市盈率去衡量企業平貴,而不是用股價。

短期股價反映市場情緒、資金流向、買賣力量、當時消息,而長期股價則反映企業的價值。

所以,股價部分是「市場對公司往後發展既期望既體現」,而部分是其他因素,而我地的重點不是估市場當刻如何評估這企業,而是以理性分析計出企業價值(這與當刻市場可以無關),以計算的基礎是企業將來的盈利。

Q1300:你好啊龔成,我剛睇完你既《80後2百萬富翁》,但買唔到本《80後百萬富翁》,宜家準備開始睇你既財務自己行,睇完你本書,我開始知道理財既重要性,我由於係新手,有幾個問題想問下你,希望你有時間會答我,謝謝。

(1)買股票唔係一定要買1手嗎?咁月供股票又代表係點樣運行?

(2)如果我每個月只能有2-3k可以月供股票,我應該選擇月供1隻股票定供2-3隻會好d?

(3)新手係咪最好買2800先?

龔成老師:《80後百萬富翁》已斷貨,要到圖書館借。

(1)要一手手買。月供股票只係銀行特別幫客戶處理,因此會累積成不完整的手數,即是會有碎股情況,但部分銀行的月供服務,會提供碎股可以以正股股價沽出。

(2)供2、3隻會好D,因為風險得以平均。

(3)係,這是給不懂選股的投資者的。

多謝各位提問,若然你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網的,當然,會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要3天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要7天才能回覆,希望各位能諒解。

編按:龔成是於公屋長大的80後青年,畢業後於銀行從事投資相關工作,雖然月薪僅萬多元,但因為理財及投資有道,只花五年時間,於28歲已累積到100萬元資產,目前淨流動資產有數百萬元。著有暢銷書《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》及《財務自由行》,並出任創富課程導師。