飛利浦脫離老本行 轉攻醫療科技行業

飛利浦脫離老本行 轉攻醫療科技行業

有過百年歷史的荷蘭皇家飛利浦(Royal Philips),一直以來是照明設備一哥。面對市場競爭漸趨白熱化,公司早著先機,決心脫離老本行,將發展重心轉向醫療科技。

撰文:Smart ED編輯部  | 圖片:中新社圖片、新傅媒資料室

1891年,當年燈泡面世僅十多年,Gerard Philips與父親Frederik Philips於荷蘭愛因荷芬成立燈泡廠Philips & Co.,惟市場仍未普及加上製作成本高,開業初期困難重重。幾年後,Gerard弟弟Anton Philips加入後出現轉機,Anton引入機械化生產模式,取代全人工製作燈泡,令成本得以顯著下降。擁有成本優勢後,Anton開始擴展至其他市場,成功在俄羅斯取得多張大訂單,包括沙皇聖彼得堡冬宮項目。

1912年,飛利浦在阿姆斯特丹證券交易所掛牌。二戰後,公司重建荷蘭生產基地,並將產品線不斷擴展,伸延至收音機、電動鬚刨、電視機、錄音機及錄像機,於上世紀60年代成功超越競爭對手西門子及通用電氣。1998年,飛利浦獲荷蘭王室授予皇家稱號,公司亦自始易名荷蘭皇家飛利浦。雖然飛利浦貴為全球最大照明設備商,但業務毛利並非如想像中理想,家電業務亦然。飛利浦於2011年重新部署業務策略,將家電、電視及照明業務逐步剝離。

第四季純利倒退

現時定位為健康科技企業,就健康生活方式及疾病預防、診斷、治療以至家庭護理提供全方位解決方案。在診斷影像、圖像引導治療、病人監護、健康資訊學以及消費者健康和家庭護理領域均處於領導地位。飛利浦現時在阿姆斯特丹泛歐交易所掛牌,股份代號PHIA,同時為荷蘭藍籌指數AEX成分股,為重磅股之一,在指數中權重達6%。另外,股份亦在美國掛牌買賣,證券代號PHG。

飛利浦剛於1月底公布去年第四季業績,銷售收入達59.58億歐元,按年增加6.6%,可比較銷售增幅3%。若撇除專利費收入減少影響,核心三大業務部門銷售收入可比較銷售增幅達4%,調整後經營現金溢利率更提升1.2個百分點。如按地區劃分,成熟市場當中以北美地區增長最快,其銷售收入20.86億歐元,增加10.9%。西歐地區則上升3.7%,至13.32億歐元;其他成熟市場則倒退19.7%,至4.93億歐元,主因日本上調銷售稅及對上年同期專利費收入較高所致。

至於增長市場繼續表現理想,第四季銷售收入增加13.1%,至20.46億歐元,主要受中國及拉丁美洲地區強勁增長帶動。期內毛利27.07億歐元,微升0.6%;毛利率收窄2.7個百分點,至45.4%。經營溢利7.3億歐元,下跌5%;經營溢利率收窄1.5個百分點,至12.3%。而來自持續經營業務之溢利有5.5億歐元,倒退23.9%;純利5.56億歐元,減少17.9%;相當於每股攤薄盈利0.62歐元,下跌13.8%。來自持續經營業務的每股攤薄盈利則為0.61歐元,跌20.7%。

撇除非經常性因素,第四季調整後經營現金溢利13.35億歐元,上升14.1%;調整後經營現金溢利率22.4%,提升1.5個百分點。調整後來自持續經營業務的每股攤薄盈利為0.83歐元,增幅9.2%。建議派發每股股息0.85歐元,維持2018年水平。

皇家飛利浦轉型前後業務比重比較

三頭馬車增長動力依然

受影像導航治療(Image-Guided Therapy)、超聲波治療及影像診斷(Diagnostic Imaging)產品需求增長帶動,第四季診斷及治療業務銷售收入增長10.1%,至25.82億歐元。不過,由於要為部分商譽減值撥備3,200萬歐元,令該部門經營溢利錄得跌幅19.1%,至2.19億歐元;經營溢利率亦收窄3.1個百分點,至8.5%。撇除相關因素,調整後經營現金溢利4.96億歐元,增加13.5%;調整後經營現金溢利率提升0.6個百分點,至19.2%。

另連接醫療護理(Connected Care)業務銷售收入錄得13.54億歐元,增加5.6%;期內監測及分析器材銷售錄得中單位數字增幅,而睡眠和呼吸關護(Sleep & Respiratory Care)產品則持平。銷售增加兼且生產效率提升,帶動經營溢利升21.8%至1.84億歐元;經營溢利率擴闊1.8個百分點,至13.6%。調整後經營現金溢利3.12億歐元。增加13.4%;調整後經營現金溢利率擴闊1.5個百分點,至23%。至於個人健康護理業務銷售收入有18.5億歐元,增幅6.3%;其中口腔健康護理產品銷售錄得雙位數增幅。

經營溢利3.4億歐元,上升12.2%;經營溢利率18.4%,提升1個百分點。調整後經營現金溢利4.25億歐元,增加20.7%;調整後經營現金溢利率23%,升2.8個百分點。其他業務之銷售收入則下跌21.8%,至1.72億歐元,主要受專利費收入減少及出售Philips Photonics後缺乏相關貢獻。經營虧損1,300萬歐元,去年同期有經營溢利4,400萬歐元。調整後經營現金溢利1.01億歐元,減少4.7%。展望2020年,管理層預計可比較銷售增長介乎4%至6%;透過推出新產品、改善生產效率及將後勤部門標準化,調整後經營現金溢利率可望提升1個百分點。自由現金流逾15億歐元;資本回報率可達中至高雙位數增幅。

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