龔成問答信箱(Q1321-Q1340)

龔成問答信箱(Q1321-Q1340)

Q1321:因認識你太遲,在遇到你前已經因為那些所謂專家推介,在0.7元時,用了接近全副身家買了136恆騰網路,股價一直向下插,近月更公告私有化/撤鎖上市,請問我應該怎處理這些股票?

龔成老師:首先,如果公司撤銷上市地位,即是由上市,變成不上市。若然公司進行私有化,簡單來說,就是某些人以某個價位,強行買回小股東的股票,並從此不再上市。

想問你睇到的通知「私有化/撤鎖上市」寫眼上是如何寫的??有無詳細字眼??因我初步睇過佢的通告,應該指「恆騰網路認股證」(01493)不再上市,而「恆騰網路」(00136)仍然上市的。

如果你有上過【投資倍升股課程】,你就一定唔會買這股,因為這股過往5年中,多資經歷合股、供股、送認股證,這些是典型的財技手段,只要仔細小小去睇就。公司的目的就是大股東或背後莊家,用方法賺小股東的錢,這些公司是老千股,一定要避!

坦白講,這類股的價值很低,持有越耐對財富越不利,若然出現反彈,相信是是走貨的機會。

Q1322:你好,可否給2028映美控股一點意見,分析了它近幾年盈利不錯,生意市場發展較多元化,而且財務穩健,在發展新技術同時有收購其他公司作幫助。

龔成老師:映美控股(02028)為中國商業設備及稅控設備供應商,核心業務為:使用本身品牌「映美」設計、製造及銷售商業設備及稅控設備;在中國分銷愛普生牌序列點矩陣打印機;及在中國以電子製造服務╱原設計製造商╱原設備製造商方式製造商業設備、稅控設備及其他電子產品。

呢D行業的生意點都會有,但增長動力則屬一般,好睇佢點樣開發市場,近幾年生意增長不算高,盈利雖然增長,但要留意返,中期業績有倒退情況,除左有非經營性收益影響外,其他電子產品製造業務則因國外市場需求下降,亦導致這業務部分的營業額下降約26%。不過,股本回報率不低是這股的賣點。

表面睇不算太差,但這公司很細,令人有點擔心,市值只有10億元左右,而每年的生意只有幾億。這些較小型的企業,業務會較為波動,不確定性高,議價能力較低,盈利變化較大,同時股價亦較為波動。

Q1323:多謝你解答之前HTSC的問題,睇完你本書,其實我心中都有答案,知道有排守,但唔知佢幾時先升返上去,怕只怕佢愈來愈差,到時全部蝕晒,怪我當初經驗不足太衝動。

龔成老師:放心,唔會輸晒的,HTSC(06886)其實本質唔算差,即是你買入的不是無價值的股票,只是在「昂貴價」買入,而家股價回歸「合理價」,大跌有限,但就要耐心等佢升翻。

Q1324:龔成你好,想問中國電力(02380) 現在估值是合理嗎?翻看年報,營利增長穩定 有大量正在興趣的電廠,加上市盈率低,眼看非常吸引,不知你如果看呢?

龔成老師:以質素來計,中國電力(02380)屬中等,吸引力有,但不及香港的電力股。因為電力企業雖然本質穩定,但香港電力企業有政府制度保護,有成本轉嫁的能力,令利潤得以保持,但國內則沒有。國家可調整電費,同時電力成本必然能轉嫁,所以穩定性不及香港。

中國電力擁有水電及火電兩部分,水電部分較為看好,而火電部分則有保留,因為火電部分雖然現時有燃料成本的優勢,但燃料價格的波動將對其造成風險,不過水火間可說是平衡風險,盈利雖在近年在明顯的增長,派息亦是,但往後未必會出現,將進入平穩,甚至略有回落。

近年股價有回落,以息率計有10厘,以電力股來說有吸引力。水力風力的回本期較長,故投資者宜以長線及較有耐性的模式去投資,而在長線的角度。

Q1325:我25歲,每月可儲$3,000,每月供$3,000盈富可行嗎?

龔成老師:如果你本身已留有一些流動資金,那每月可儲的$3,000用於供盈富基金(02800),是可行的方法,原理就是儲優質股。

Q1326:我想問你之前提到止蝕以本質為準則,若然本質改變就要立即止蝕。有無一D過往實例,又或者你親身經歷過既而可以再詳細解釋下呢個止蝕方法。

龔成老師:其實課堂都有講過止蝕經驗,電盈(00008)是其中之一,質素與合併前的香港電訊已不同,市場已不是過往的全壟斷,負債暴增,回報率比以前下跌,所以立刻止蝕。

超大現代(00682)由於轉核數師,所以股價下跌都要立刻止蝕。

而嘉利國際(01050)亦是一例,買入前見過管理層,認為管理層唔錯,但後來發現企業本質處不利位,管理層做到的有疫限。成本上升但無法轉嫁,毛利受壓,令盈利大跌。當初估不到情況可以咁嚴重,但出現時股價已大跌,所以只好盡快止蝕。

Q1327:老師:國泰航空點睇?

龔成老師:國泰(00293)的質素不算太差,但當然不能算好。

首先從本質分析,這股壟斷了部分航線,加上有品牌,反映反身唔算太差,但過往咁多年的油價,佢都無辦法完全將成本轉嫁比消息者,只能將一小部分轉嫁比消費者,這是最影響佢盈利的因素。而國泰雖然有做燃油對沖,但每年的作用都有限,引至佢盈利好波動。加上勞資問題,都對佢扣分。

其本上,最影響佢的是油價,油價回落會令佢中短期有利,但日後油價上升,又會對佢不利,我地買企業不是估油價升跌,而是想買一間企業,佢有一套好的營運模式,成本問題不會因環境而有大影響,而這公司未必做到。

Q1328:成哥,如果買保險作為理財中防守的一部分,我是買那種分紅人壽保險還是買那種疾病保險呢?好像都要每年$20,000左右。

龔成老師:這好睇個人需要,要做好防守部分,就要買人壽、危疾、醫療,但不用買儲蓄投資成份的部分,或盡量減少這些部分,因為餘下的錢自行投資增值更好。

Q1329:有幾題問題想問,想買你書的潛力股之一1177中國生物製藥,覺得中藥股會係未來有機,選了8216,455,935呢3隻。

龔成老師:百本醫護(08216)年年生意只有幾千萬,雖然毛利高,但風險都大,加上上市只有幾年,未能確定佢的模式是否穩定。

天大藥業(00455)主要從事研究開發、生產和銷售醫藥、生物和保健產品,同樣不是大公司,2015年度出現虧損。

龍翔集團(00935)是中國一家綜合碼頭服務供應商,碼頭提供儲存和處理液體化學品服務,以及利用集團的專用管道及其他碼頭基礎設施交付有關產品。見佢生意幾穩定,但盈利略有回落情況,而賺錢能力不算高。不過,這不能定義為藥業股。

其實,8216及455可能有潛力的,但我地找藥業類的潛力股,都想找「已有一套賺錢模式」的企業,因為藥業本身是風險行業,但回報亦可觀。所以,盡量都想找本身較好的企業。

Q1330:你好,睇你答人問題,1448福壽園,見你叫人等,算唔算貴?另外,點睇1357美圖公司,係8.28元入了,呢隻都係諗住長線。

龔成老師:福壽園(01448)是潛力股,本身有質素,但股價略貴,等4元以下才開始進入合理價的範圍。

美圖公司(01357)不宜大注,這股雖然有潛力,但這些手機應用程式,可以增長快,又可以市場急跌,所以風險不少,只要你不大注作長線投資就可以,但你要明白佢股價一定波動。

Q1331:我現時有$12萬現金在手(連澳幣,歐元),另每月可儲$8,000,想買金沙,比亞迪,煤氣,請問你會建議分注入,或月供股票呢?

龔成老師:你可按你的需要留下一筆資金(每個人不同),而餘下的可作投資。若你未有家庭負擔,留下小部分就可以。

你可買入金沙(01928)、煤氣(00003)、比亞迪(01211)。然後每月的$8,000,可用$5,000作月供股票,盈富基金(2800)或其他優質股都可以。

Q1332:老師,見阿爺久唔久都有唔同的貨幣政策,其實要理會嗎?

龔成老師:其實內地會做好多中短期的調控,好多時唔洗太理會,這些對股市短期會有影響,但投資者面預測後市走向其實好難。巴菲特從不關心短期貨幣政策,只關心企業面。

Q1333:你好,想請教一下,屋企人現有兩層物業,一層自住,另一層由買入到現在都是租出去的,買既時候大概160萬元,現在大概300萬元,大概四年左右,月租收7,800元供大概4,000元,每個月都有大概3,800元回報既。我想資本增值,應該繼續持有收租定應該買一個大小小既單位大概四五百萬再放租?定再買一個細既單位再收租,請賜教。

龔成老師:首先,自往樓不用變動。

而收租樓方面,最好是保持現狀,繼續收租。若果賣出這個單位,再買更大的單位收租,除非你「小變大」的情況十分明顯,資產結構有明顯改變,否則,你賣出後,只買入一但「大小小」的單位,其實作用有限,同時買賣成本佔了不少,因此不如不變。

另外,在這時刻再增加物業資產有所保留。香港樓長遠會上升,但現時已到略貴水平,我地做投資,做財富分配,都要分析風險與回報,雖然回報仍在,但在這風險度下,值博率變得不高,因此未必是好策略。

反而更好的策略,是這層收租樓不變,往後一直收租,賺現金流。同時靜待機會,因為加息期來臨,樓市略會回調,這幾年樓市會偏軟(但下跌有限,因為需求大,所以長期樓市仍會處上升格局)。

然後就把握機會買第三層樓收租,長遠財富增值更好。

Q1334:我想買入航運股,靜待行業復甦,但特朗普聲明行貿易保護主易,是否不利航運業?人民幣下跌又應該會影響中國入口,似乎又不利航運業。你的睇法係點呢?

龔成老師:特朗普的保護主義,是不利貿易的,因為貿易的原理,你我買你的貨,你買我的貨,這才會出現「將D貨運來運去」的情況。但保護主義,就是自己顧自己,當然不利貿易,不利出口。

所以,你可以用等待作策略,特朗普將推出不同政策,各國又會有回應,無論發展如何,都會令股價波動,而這可能是機會。因為特朗普始終是生意人,會利用言論作談判手段,但可能不會真的實行,佢都想有雙贏局面的。

Q1335:你有時叫人唔好大注,點先叫大注呢?

龔成老師:30%以上可理解大注,又或會好影響你心情的數目。

10%以下,甚至5%以下可理解為小注,簡單講,輸左唔算好肉痛。

Q1336:2388 股股息率,aastock 話 4.05%,中銀網話6.39%,差咁遠, 你慣用邊個網睇?

龔成老師:因為佢哋取的數據有點不同,所以最後結果不同。

中銀香港(02388)

2015年未期息:0.68元

2016年中期息:0.55元

2016年中期特別息:0.71元

aastock只用了「本年度」,即2016年度的股息,即是(0.55元+0.71元)去計算。而中銀網就用了「一年度」,即是由今天起,數上去一年的股息計算,即是(0.68元+0.55元+0.71元)。

由於所選的數據不同,結果就不同。aastock的計法有點不全面,因為當企業未夠一年度,就只有中期股,而單用中期息,息率就一定拉低左,所以中銀網較佳,因為以過去一年所收的股息為計算基礎。

其實,我自己真正研究股息時,都會自己計,同時自行推算往後股息,股票機息率數字,只在初步睇股票時參考下。

Q1337:其實還想請教你認為高評級國/企業債是否資產?

龔成老師:債券不是「資產」,物業、車位、的士牌、優質股,都是「資產」,我的書《財務自由行》有詳講,這裡三言兩語較難說明。

債券風險較低,有穩定的利息,但大多沒有增值能力,到期只收回本金,適金低風險人士,而入場費往往較高。

Q1338:你認為美圖有冇機會成為第二隻騰訊?

龔成老師:美圖公司(01357)我只可以話高風險,因為業務不穩定,沒有特定的行業界限,若然他日另一公司出左一些更勁的應用程式,可以好快打入這個市場。

當然,這類股風險高,潛力亦可以高。不過,若然投資這類公司,最好找未成功的公司,因為回報可以10倍,反之,若投資已成功的公司,你付出的股價已很高,但卻得到不穩定的業務公司,回報不成正比。因此,我對現階段投資美圖、騰信,有所保留。

Q1339:3320華潤醫藥好嗎?好似有潛力。

龔成老師:華潤醫藥(03320)上市不足一年,財務數據太少,無法分析,面對這類股,我會暫時避開,遲D先再分析。

Q1340:你書中其中一隻推介1177,點解?

龔成老師:其實我好少理中短期的資料,中生制藥(01177)有一定的潛力,這是基於本質,所以我的書《50優質潛力股》,佢係其中一隻潛力股。

之前國務院出左「深化醫藥衛生體制改革規劃」,目標基本形成較為系統的基本醫療衛生制度政策框架,到202年,普遍建立比較完善的公共衛生服務體系和醫療服務體系,長期會對藥業有利好作用,但要小心尋找,而基本質素較佳的中生製藥相位能受惠。

多謝各位提問,若然你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網的,當然,會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要3天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要7天才能回覆,希望各位能諒解。

編按:龔成是於公屋長大的80後青年,畢業後於銀行從事投資相關工作,雖然月薪僅萬多元,但因為理財及投資有道,只花五年時間,於28歲已累積到100萬元資產,目前淨流動資產有數百萬元。著有暢銷書《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》及《財務自由行》,並出任創富課程導師。