黃國英專訪 | 第二季靠兩大主題股「食餬」美股短期跑贏港股原因係咩?

黃國英專訪 | 第二季靠兩大主題股「食餬」美股短期跑贏港股原因係咩?

全球股市出現大幅度調整,豐盛金融資產管理部董事黃國英認為,在未來數月,交易所買賣基金(ETF)受觀迎程度將會降低,投資將會傾向投資個股,新一季將會出現炒股不炒市的現象。黃國英指,跌市初期,投資者情緒變得不穩定,變相連質素較好的股票都遭到拋售,但當情緒穩定後,優質股就會出現強力反彈,投資者應趁市跌集中選擇優質股。

撰文:經一編輯部|圖片:新傳媒資料室

 「過去幾年股市一直出現『好股太貴,衰股太廢』的現象,跌市就解決了優質股太貴的問題,而在減息、量化寬鬆後,資金最終會流入優質股票上。投資者要趁便宜轉入一些好股,優化組合,博『好股』最終會變得更貴。」

個股選擇方面,他認為一些超級品牌股,近日遭過度拋售難免出現回吐,待市場正常化後,這些股票的表現會比大市更好。

撈國際品牌股

他提到兩個國際品牌Adidas、NIKE(美股代號:NKE)。他指,兩間運動鞋公司均擁有整整百年歷史的著名品牌,而且在科技上仍然有積極的創新。

去年10月,肯雅女將 Brigid Kosgei於芝加哥馬拉松穿著Nike Vaporfly Next%,打破保持15年的世界紀錄81秒。此前,已屢次有馬拉松運動員,因穿著Nike Vaporfly打破世界紀錄,曾經有運動員直指這款跑鞋根本是「彈弓」。由於跑鞋「威力」太大,早前有消息指,國際田聯 (IAAF) 將會宣布禁止跑手於旗下比賽使用Nike Vaporfly。

「可以看到品牌很注重科技創新,跑鞋被禁成功為品牌宣傳,即使正規比賽不能使用這款跑鞋,消費者在參加業餘的馬拉松比賽時,也會很想嘗試。」

除了產品性能外,Adidas旗下有yeezy、superstar、Stan Smith 等多個運動鞋的品牌,而且經常與不同品牌大搞crossover,他認為Adidas時髦的風格,可以看到這些公司的品牌管理能力。

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Nike

除了運動鞋公司外,黃國英認為,迪士尼公司(Disney,美股代號:DIS)都是可於現階段留意的品牌公司。迪士尼近年大舉收購不同的公司,包括擁有《星際大戰》(Star Wars)的盧卡斯影業(Lucasfilm)、漫威(Marvel)、皮克斯動畫(PIXAR)、 21世紀福斯(21st Century Fox),買下來的經典娛樂品牌多不勝數,旗下事業體超龐大,透過收購其他品牌,迪士尼每年創造大筆營收並持續增長當中。

他認為,迪士尼說故事的能力較其他同類品牌強,在品牌管理策略與對手也不太相同:

「英雄電影為例,漫威的電影老少咸宜,每部電影上映前均是萬眾期待;相反,對家華納的DC漫畫改編的電影,加小丑、蝙蝠俠以黑暗作主題,題材小眾,受眾就較迪士尼少得多。」

談到近年內地品牌開始受消費者歡迎,他直言首選仍然是國際品牌股,「既然國際品牌股及內地品牌股股價同時都以六、七折發售,為甚麼不買世界性最大的品牌股?難道人們往後一輩子都不跑步、踢波嗎?」

Disney

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在家經濟股看好

除國際品牌股外,他認為在家經濟(Home Economy )概念的股份也值得留意。 Netflix(美股編號:NFLX)變得愈來愈穩健, 原因是人們愈來愈依賴在家就能欣賞戲劇的Netflix。 為了進一步吸引訂戶,Netflix的節目愈來愈多元化,亦有跟不同國家的在地內容團隊合作,因此除了英語內容外,中、日、韓、德文、西班牙語等的電影、劇集也能在平台上看到。另外,一些較極端的題材,例如恐怖、宗教題材、喪屍影集,甚至成人,Netflix 都有涉獵。

「相較其他串流影音平台,Netfix的優勢在於包袱似乎比較少,題材的選擇上亦較為廣泛,HBO、迪士尼剛不能擁有這種自由度。」

而且Netfix以劇集為主,季與季之間有追看性,觀眾容易上癮,迪士尼的大電影相對也比較難令人成癮。 另外,黃國英認為,在家經濟概念也要留意從事雲端視訊會議的Zoom(美股代號:ZM)。近月「武漢肺炎」疫情肆虐、不少機構要求員工在家工作,造就Zoom近日大展拳腳。 事實上不只商戶,連部分大學、中學都有使用其服務,作為一隻在家經濟概念股,Zoom股價最近亦持續上升。
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Netflix

早已投資Zoom的李嘉誠,亦因為Zoom的上升而大賺逾一倍的回報。 今次的疫情,令人意識到雲視像會議是大趨勢;加上第五代流動電話(5G)技術即將普及,料Zoom其後會繼續受市場追捧,「Zoom是世界第一的在家經濟概念股,我們之前沽後升了一段,都要重新高追,大家都覺得Zoom是疫情很受惠股,即使是泡沫,此刻也不能不留意。」 阿里、騰訊表現一直不及同類美股好,黃國英認為,這不是基本因素的差異造成,反而是因為內地的整體形象問題,投資者可買入,博的是內地的國際形象日後會轉好。

另外,他認為,在今次的疫情下,反映到阿里巴巴旗下天貓的重要,美團點評‒W(03690)的外賣服務亦愈來愈重要,疫情好轉下,美團的旅遊服務部分亦有望轉好。 不過,港股的「ATM」回調的幅度不及美股多,因此選股上,黃國英仍然較喜歡美股。 「港股市場熱衷炒作,美股市場較多投資者進行長期的資產配置,因此美股暫時仍然吸引一點,錢多了,基本面良好的企業最終一定會回升,這就是今年第二季的選股策略。」
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