醫療板塊受惠疫情 CRO業務前景秀麗 複合增長率料達10.5%|姚浩然

醫療板塊受惠疫情 CRO業務前景秀麗 複合增長率料達10.5%|姚浩然

踏入4月份中旬,美國企業步入季度業績公布高峰期,銀行股及醫療保健股打頭陣,包括摩根大通(美股代號:JPM)、富國銀行(美股代號:WFC)、聯合醫療(美股代號:UNH)等,巿場關注新型冠狀病毒在美國肆虐後,企業對未來一季的業務展望及營運指引將影響美股走勢。

撰文:姚浩然|圖片:Unsplash

受疫情影響,歐、美多個城巿採取家居隔離令,經濟出現停擺。美國3月份零售銷售急挫8.7%,創下歷來最大跌幅,遠遜2月份的0.4%增長,也差過市場預期8%的跌幅。

此外,美國3月份工業生產錄得5.4%的跌幅,創自1946年1月以來最差。

國際貨幣基金組織(IMF)預期,環球今年經濟將會收縮3%,為自上世紀30年代出現大蕭條以來最差的情況。IMF預計美國今年經濟將會出現5.9%的收縮。

歐元區方面,疫情嚴峻的意大利及西班牙,IMF預計將分別錄得9.1%及8%的收縮幅度,歐元區整體經濟將會倒退7.5%。

內地疫情於3月已受控,武漢巿亦於上週三(4月8日)解封,內地多個城巿復工及復巿比率於4月份持續上升,筆者預計內地下半年經濟可回復較快增長幅度,IMF最新預測內地全年仍能錄得1.2%正增長。

受今年全球經濟低基數效應下,IMF則大幅調升2021年的增長預測,從原來預測的3.4%增幅,調升至5.8%增幅。 筆者認為全球今、明年的經濟評估還看疫情的發展,以及經濟活動恢復的進度。

截至香港時間上週二(14日),美國錄得新冠肺炎確診病例合共超過58.96萬宗,為全球最多確診人數的國家,累計死亡人數超過2.3萬人。美國當天新增確診病例為25,900人,較上週五的35,100人紀錄高位顯著回落。

美國新冠肺炎新增確診病例回落,美國總統特朗普稱,有意於5月份重啟經濟活動。筆者認為未來兩週疫情發展頗關鍵,若新增病例持續回落,美國重啟經濟的機會亦會增加。

儲局資產負債表增1.5萬億美元

不過,相對中國,歐、美重啟經濟活動的時間較快,但目前確診病例仍高,會否出現第二波疫情仍是巿場的憂慮。 新加坡天氣炎熱,氣溫一般達30度,新增確診個案於上週一(13日)及週二兩日合共達720宗,反映天氣熱未必能消滅病毒,疫情能否於5月、6月份完全控制,仍是未知之數。

美國聯儲局最新的資產負債表總規模已超過60,000億美元,在短短個多月已增加了15,000萬億美元,可見巿場流動資金非常充裕。

一旦投資者對風險資產胃納上升,優質股份將成為投資者追捧對象,亞馬遜(Amazon,美股代號:AMZN)、Netflix(美股代號:NFLX)及Walmart(美股代號:WMT)等受惠疫情的股份急升,並創下52週新高,表現亮麗。

醫療相關板塊中,筆者看好合同研究组織(Contract Research Organization,CRO)行業,合同研發服務市場包括藥物發現、臨床前及臨床研究階段提供的研發服務。 根據康龍化成(03759)的招股文件資料,全球合同研發服務市場規模由2014年的400億美元,增至2018年的579億美元,複合年增長率為9.7%;預期2023年將達952億美元,複合年增長率為10.5%。

全球藥物發現合同研發服務市場規模,由2014年的78億美元,增加至2018年的115億美元,複合年增長率為10.3%;預期2023年將達191億美元,複合年增長率為10.6%。行業增長理想及不受內地帶量採購影響,前景可看高一線。

藥明生物(02269)為內地CRO行業龍頭,3月底控股股東以每股96.8元,較上日收巿價折讓3.68%配售4,800萬股後,股價不跌反升,原因是3月底的配售價較1月初巿況佳時的配售價96.05元還要高,以及較1月份配股的折讓6.93%為低,反映股份已落入強者手中。

倉位方面,本倉未能買入保利物業(06049),下週調升至70元或以下買入1,000股保利物業。

此外,週一(20日)以開巿價全數沽出6,000股中國生物製藥(01177)及1,000股友邦保險(01299),換碼買入1,000藥明生物。

醫療板塊受惠疫情 CRO業務前景秀麗|姚浩然
相關文章:長江基建(01038)年年派息年年增 本土準股息貴族 趁低吸納時機到
相關文章:【藍籌股推介】22隻連續5年增加股息的收息股 年年派高息 比不派息滙豐更值博

醫療板塊受惠疫情 CRO業務前景秀麗。
圖片: Unsplash

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。