中海外(00688)負債比率較同行低 土地儲備充裕 或受惠於中央寬鬆政策|黃智慧

中海外(00688)負債比率較同行低 土地儲備充裕 或受惠於中央寬鬆政策|黃智慧

人民銀行公佈下調4月貸款市場報價利率(LPR),4月一年期LPR下調20基點至3.85%,而4月五年期LPR下調10基點至4.65%。新冠肺炎爆發,影響內地樓市銷情並帶來不確定因素。內地政府強調「房住不炒」大前題,惟中央推出寬鬆政策穩定經濟,加快房企再融資,以及憧憬地方政府可能放寬一些限購限貸的措施,將有助內房行業穩定發展。中海外(00688)為內房龍頭股之一,負債比率較低,估值亦不昂貴,可多加留意。

撰文:黃智慧|圖片:中海外網站

中海外收入雖跌 但土地儲備充足 前景甚佳

中海外今年3月的合約物業銷售金額約267.74億元(人民幣,下同),按年增加7%,已售樓面面積升11.8%至149.61萬平方米。今年首3個月,集團累計合約物業銷售金額達到597.16億元,累售樓面面積330.58萬平方米,分別按年下跌11.7%和10.6%。於今年3月底,集團錄得已認購物業銷售216.49億元,預期將於往後數月內轉化為合約物業銷售。集團今年維持全年的銷售目標為4,000億元,反映相對保守。

中海外(668)負債比率較同行低 土地儲備充裕 或受惠於中央寬鬆政策|黃智慧
圖片:中海外網站

集團目前在內地和本港擁有充裕的土地儲備,於去年底集團系列公司土地儲備為8,923萬平方米,八成以上佈局於一、二線城市,足夠未來數年發展。另外,於2019年底,集團持有現金954.5億元,資產負債率60.06%,淨借貸比率33.68%,屬行業間較低水平;加權平均借貸成本為4.21%。擬派末期息每股57仙(港元,下同),連同中期股息,全年合共派息每股102仙,現價計息率約3.9厘。

走勢上,3月19日跌至21.8元止跌回升,形成上升軌,10天線走高於20天和50天線,STC%K線跌穿%D線,MACD牛差距收窄,宜候低25元吸納,反彈阻力27.8元,不跌穿23.5元續持有。

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金利豐證券研究部經理黃智慧

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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