無謂貪戀高息股 業績有増長才是王道 選股元素切勿本末倒置!|簡志健

無謂貪戀高息股 業績有増長才是王道 選股元素切勿本末倒置!|簡志健

有關滙豐控股(00005)忽然宣布今年不派息,坊間已有許多評論,筆者認為做法不公平是無可置疑,何況最近期的末期息已除淨,但現實似乎是既無違法亦市場就是存在不公平,故投資不要想當然,不要忘記風險管理的重要性。無違規,股票

撰文:簡志健|圖片:unsplash

金融海嘯衍生量化寬鬆政策(QE),低息環境持續,便宜信貸充斥。

愈來愈多人參與循環借貸以買高息債及高息股,每年收息逾10厘,首年縱不信,次年仍未信,第三年也會相信,自己加注,更介紹朋友,信徒愈來愈多。 今年3月終遇到全球資金忽然斷裂的重大危機,沒有想過的被追補倉發生了。

有人慨嘆以前收取的高息原來是要還的,投資者會嚷著怎會想到忽然有疫情大流行,更沒想到經濟會因此停頓,很多人就是這樣,贏錢時笑哈哈,輸錢時賴大家,風險懶理。

歷史上沒有一間優秀的公司不會變質,若果變成平庸,每年還賺取若干利潤,已算不錯。 何況現時已是互聯網年代,以前一間優秀的公司衰落,大多是傳承做得不好,現在則是追不上時代變遷而被淘汰。 不少投資者就從來沒去想想,公司的文化追不上行業在後金融海嘯的生態。 老牌企業褪色 在3月中本欄已提及,投資需觀察市場資金風向轉變。

市場資金近年聚焦買入高增長行業的優質公司,管理層有計劃持續發展,並預期業績及盈利未來能不斷提升。 因此筆者已放棄於行業失去競爭優勢、無復高增長的滙控,只是希望其不會走上思捷環球(00330)及利豐(00494)之路。

可記得思捷及利豐也曾風光一時?在股價跌至令所有人失望及放棄前,還不時有專家衝出來叫投資者趁低吸納嗎? 不要再沉迷於老牌企業,有些已經沒有未來價值,只有剩餘價值,賺到錢已很好。

投資需要想市場所想,市場資金正在與時並進,聚焦擁有競爭優勢的增長股,若投資者還原地踏步,只買傳統名牌,很難做出好成績。

別賺息蝕價

還有,已分享多時,現再次強調,不要只因為高息而買某一隻股票。 高息股的前提,是需要在可見將來,每股派息仍然能夠維持。 是每股派息,不是派息比率,好像香港的房地產投資信託基金(REIT),需先問這些公司在未來數年,還能否至少收到去年度的租金,去維持每股分派? 另外,是不要賺息蝕價。

一間業務沒有起色的公司,好像滙控,說是保證未來每股派息能夠維持,但市場資金因為不喜歡其業務沒有增長,還存在不穩定性,而持續沽出其股票,令股價不斷往下走,這些所謂高息股,真的值得投資嗎?

投資股票的基本,應該是其公司質素及增長勢頭,高息只是額外獎賞,而非選股元素,切勿本末倒置!

無謂貪戀高息股 業績有増長才是王道 選股元素切勿本末倒置!|簡志健
圖片:unsplash

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