別人恐懼我恐慌?美聯儲主席鮑威爾看淡反彈幅度 市場吹風有機會下調至負利率?|溫鋼城

別人恐懼我恐慌?美聯儲主席鮑威爾看淡反彈幅度 市場吹風有機會下調至負利率?|溫鋼城

上週中段因中美關係再度惡化,拖累環球股市普遍走軟。作為國際股市重要指標,MSCI 環球股市指數按週下跌2.59%,同期恒生指數跌1.79%,標準普爾500指數跌2.26%。

撰文:溫鋼城|圖片:溫鋼城、unsplash

股市反彈完畢 無以為繼?

表面看來,股市反彈至某些重要位置後,便大多無以為繼。港股是24,800點前,標指和上證皆是2,950點。這代表先整固後更上層樓?還是暗示反彈完成,後市重拾跌浪?筆者賴皮寧選上、落市!

事實上,市場目前一眾投資界響噹噹人物,例如股神畢菲特已傳出大蝕三份之一,賣掉其美國4大航空公司股份後,再賣清美國著名煉油公司Philips66及旅遊保險公司Travelers,甚至連2008年低價買入的高盛與摩通股份也被減倉。如斯買賣布局,正是從股神以前所說的「別人恐懼時貪婪」,變成「別人恐懼時恐慌」!正如股神所言,作為一位90歲老人,他也從未經歷如此荒誕。

美聯儲主席鮑威爾也明言,看淡美經濟反彈力度,表明難以出現 V 型反彈。市場遂炒作美聯儲最終將跟隨歐洲步伐,將聯邦基金利率調整至負利率。然而美聯儲知道,負利率會損害美元作為儲備貨幣的吸引力,令美國最終不能再靠印鈔支撐經濟,故三緘其口表明不考慮負息率。

然而,利率期貨市場依然不死心,認為2022年初便會出現負利率。原因是美聯儲早已江郎才盡,無限量化寬鬆至垃圾債券與債券ETF,也不過令股市稍有起色,但標指至2,954點已舉步為艱。若失守4月21日2,727點頸線,將意味後市勢將下調至2,500點橫行區底支持。

儘管後市可能調整,但始終有美聯儲在護盤。上週美聯儲狂掃2,128億美元資產,導致其資產負債表急增至69,342億元,差658億便達到70000億美元台階,意味標指失守3月23日2,191點年內低位機會暫時不多,故筆者稍後會將債市資金重投,讀者不妨參考附表投資策略。

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圖片:溫鋼城

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