10大發財港股 變出大利是

10大發財港股 變出大利是

新一年祝大家橫財就手,賺箇盤滿鉢滿! 恭喜發財、利是逗來,過年期間小朋友必定滿載而歸;另一方面,各大公司向打工仔發放花紅。 倘讀者要為利是錢及花紅增值,不妨參考以下五位專家的意見,他們分別為易方資本首席經濟師王弼、中投傲揚基金經理溫鋼城、騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪、永豐金證券(亞洲)研究部主管張健民及招銀國際研究部策略師蘇沛豐。 上週港股急跌,但本週開始反彈,相信農曆新年長假期後港股有機會紅盤高開。而他們誠意推介的利是股,潛在回報最高逾40%,讀者可根據自己的購買力對號入座,齊齊過肥年。

港股大反彈 初五有望紅盤高收

新年新開始,不少人都希望有個好兆頭。以立春八字計,前週日(2月4日)立春,標誌雞年結束,正式步入狗年。回顧雞年,恒指累升7,755點或32.2%。隨著雞去狗來,投資者期望狗年港股旗開得勝,再創高峰。

上週環球爆發股災;加上農曆新年假期臨近及「港股通」開始暫停交易,理論上本週港股觀望氣氛濃厚。 然而,上週二(13日)恒生指數高開390點,其後愈升愈有,一度大升近700點,最終升379點或1.3%,收報29,839點。 至上週四(15日)半日市,恒指收報31,115點,上升599點或1.97%。

根據過去20年統計,農曆新年假期後首個交易日,恒指紅盤高收的機會達55%(見圖)。

倘見28,000點要低吸

承接本週反彈勢頭,今週二(20日)大年初五為假期後首個交易日,有望紅盤高收。 話說回來,上週外圍走勢波動,港股累挫逾3,000點或9.5%。以百分比計,是2008年金融海嘯以來最大的單週跌幅。 上週中、港股市跌浪主要由美股調整而引發,惟專家普遍看好後市,認為屬趁低吸納為花紅增值的好機會。

永豐金證券(亞洲)研究部主管張健民表示,前週環球爆發股災的主要原因,是市場憂慮預料美國加息步伐加快,令美國十年期國債孳息抽高至近3厘水平,觸發美股急挫,並拖累環球股市表現。 易方王弼指出,上週港股急跌,應足以反映聯邦儲備局新主席上任後的全新息口預期。

中投傲揚基金經理溫鋼城直言,前週美股急跌,主要因債息上升,令環球通脹壓力升溫;加上芝加哥期權交易所波動率指數(CBOE VIX Index,簡稱VIX)急升,導致投資沽空VIX的交易所買賣基金(ETF)爆煲,觸發程式止蝕盤引發環球股市人踩人慘劇,港股亦受拖累一度大瀉逾3,000點。

本週港股反彈,惟不排除短線調頭回落的風險。不過,屆時為另一個低吸良機。 「首個支持位是在28,588點(2015年高位);第二個支持位在28,143點(1月低位);第三個支持是200天線(約28,000點),意味指數在28,000至28,500點有較大的支持,倘大市回落到此水平時不妨考慮撈貨。」

溫鋼城:維持年內見38,000點目標

然而,環球經濟基本面仍佳,並未出現系統性風險,1月升幅過多,上週出現大幅調整亦是意料之內,待市場壞消息續一消化後,溫鋼城表示,維持恒指年內可升抵38,000點的目標。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪則表示:「目前環球經濟表現不算差,現階段並無國際大事發生,又沒有金融危機,只要美股、A股回穩,港股短期內是有條件反彈,反彈期間可留意大價股,或有主題、前瞻性的股份。」

就投資部署而言,技術上看,前週港股跌幅高達3,000點,年內升幅幾乎全數報銷,並跌穿保力加通道,料後市再下調空間有限。

招銀蘇沛豐認為,港股有條件創新高,投資者可以伺機吸納,如友邦保險(01299)。 恒指週四收報31,115點,成功收復31,000點關口, 意味後市有機會進一步造好,投資者可準備多注資金順勢加倉,買入利是股,為荷包增值。

中信里昂:全年走勢高、低、高

早前中信里昂證券發表2018年狗年風水指數,以風水角度為股市把把脈。 2018年為「土狗」年,「狗」代表職責與忠誠,亦象徵防禦與保護,建議投資者今年宜保持冷靜、寧求穩妥,切忌過分進取。

中信里昂預計,恒指今年將呈現「先高後低再走高」的走勢,年內高位將在年尾出現。

恒指於3月反覆下跌,且持續至夏季,直到7月才開始見底回升,而此時是很好的入市機會,之後升勢將持續至第四季,料全年將錄得正回報。 「土狗」年有四綠星入流年,利好屬木,相關的板塊包括製藥、消費等;而屬火的板塊包括電訊、互聯網、科技與公用事業,在狗年亦有不俗表現。

另外,由於狗年缺「金」,故預期金融及銀行業今年表現將不及去年,汽車及機械股亦可能跑輸大市。 生肖方面,預計屬狗、兔及猴的均屬大吉,屬鼠、豬與蛇桃花運旺盛;而屬雞、龍的則宜謹慎。

今週四A股開鑼 3,100點關口重新出發

內地股市經歷「黑色一星期」,單在前週五(9日),上海證券綜合指數、滬深300指數均跌逾4%收市。以一週計,上證綜指及滬深300上週跌幅達9.5%。不過,上週A股喘定,今週四(22日)復市,有望在現水平重新出發。

所謂紅盤是指農曆新年後首個交易日。由於春節假期關係,A股由上週四至今週三(21日)休市,直至今週四才復市。 然而,前週A股急跌,近一年累積升幅幾乎打回原形,為假後首個交易日的紅盤蒙上陰影。

歸根究柢,跟人民銀行暫停逆回購及融資融券(「兩融」)餘額持續下降有關。人行於春節前釋放流動性,進行3,930億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作,均為一年期,利率3.25厘,與上次持平。

上週四有2,435億元人民幣MLF到期。截至上週三(14日),人行已連續16日前暫停逆回購操作。 中央加強監管股權融資,令「兩融」餘額出現十連降。

A股農曆新年假期後首個交易日跌多升少

截至上週三,上交所融資餘額5,953.3億元人民幣,較前一交易日減少56億元;深交所融資餘額3,960.1億元人民幣,較前一交易日減少35.1億元人民幣;兩市合計9,913.4億元人民幣,較前一交易日減少91.1億元人民幣,連續第十個交易日下跌。

「兩融」餘額升跌,跟股市走勢關係較大。回顧2015年6月12日,上證綜指上升至高位5,178點,其後「兩融」餘額亦破紀錄創新高。 據中國證券金融股份公司歷史數據顯示,當年6月18日「兩融」餘額升至22,700億元人民幣紀錄新高。

但隨後內地股市大跌,監管機構加強去槓桿,「兩融」餘額亦逐步下降。 高盛倡低吸入摩受惠股。雖然過去十年統計顯示,A股在農曆新年假期後首個交易日跌多升少(見圖);加上受到上文提及的各種因素影響,估計農曆新年假期結束後的首個交易日,不排除上證綜指紅盤低收。

高盛發表報告指出,A股已有長達288天並未出現10%以上的回調,故是次內地股市波動僅屬健康調整,不會演變成系統性事件。 該行認為,投資者應趁機加碼表現落後的大型股,以及呈超賣但獲買入評級的個股;並布局外資青睞的股份,迎接今年中MSCI將把A股納入指數的題材。

中投傲揚溫鋼城稱,中央不允許A股跌穿3,000點之下,所以上證綜指跌至3,062點後很快就有支持見反彈。除非外圍有災難性事件發生; 否則,A股很難重演像2015年下半年爆發的股災。

十隻利是股狗年響頭炮

專家分析過中、港股市的最新形勢後,下文繼續由他們分享十隻利是股推介。今次「封面故事」從入場費出發,將十隻利是股分為入場費10,000元以下、40,000元以下及40,000元以上這三個類別,投資者可根據個人購買力投資心水股,在戊戌狗年打響頭炮。

入場費 10,000元以下:

和電 派特別息博20%升幅

預計入場費 6,600元

上週三(9日)和記電訊香港(00215)發通告,將於2月26日公布年度業績,並考慮派發末期股息。 易方王弼稱,投資者憧憬和電派發特別息,料股價有得炒。 「倘和電公布派發股息3元,股價自然會上衝4元。」

惟王弼亦不忘提出箇中風險:「不過,倘集團管理層決定派發特別息每股1元,甚至不派息,股價有機會大跌。」 售業務套現144億 投資者宜將止蝕位放於3元,抱著蝕0.3元、博取0.7元升幅的心態出擊,仍然是除笨有精。

早前和電落實出售固網業務,售予Asia Cube Global Communications,前者套現144.97億元。 觀乎和記電訊股價走勢,即使近期港股由高位急挫3,000點,惟和電仍然「硬淨」,股價不跌反升,靠穩10天線(見圖)。

中遠海運 淨現金吸引

預計入場費 6,000元

騰祺沈慶洪表示,中遠海運國際(00517)市值少於50億元,惟手持現金達64.75億元,「買佢等於送埋業務畀你」。 發盈喜利股價 中遠海運持有大量現金,市場憧憬其有機會派發特別息,或私有化,或併購同業。因為集團始終持有大量現金,須向股東解釋原因及釋放潛在價值的方法,故集團股價下跌風險有限。

事實上,中遠海運於2月2日發「盈喜」,全年純利將有顯著增長,按年增長不低於40%。由此可見,環球經濟增長自去年復甦後,中遠海運業務已重上軌道,股價亦於去年11月中見底反彈,至今股價收報3.15元,距離低位2.9元水平,相差不足10%,可謂跌無可跌。

截至2017年6月30日止,中遠海運現金64.75億元, 較目前市值48.13億元為高。 若現價水平買入中遠海運,單是追上每股的淨現金水平,已經有逾三成升幅,投資者不妨以4.2元水平為目標。

渣打 加息有利擴闊息差

預計入場費 4,250元

美國已進入加息週期,市場憧憬香港將跟隨美國加息,去年一眾本地銀行股均錄得不俗的升幅,當中渣打集團(02888)股價升逾三成。 本地銀行股一向抗跌力強,可謂「進可守退可攻」。

買銀行股勝銀行存款

渣打受惠息差回升帶動業績增長;加上憧憬恢復派息成股價向上催化劑。投資者宜趁低吸納渣打有機會令花紅及利是增值。 中投傲揚溫鋼城表示,美國進入加息週期,對賺取息差的銀行股業績有利。 因此,與其存放現金在銀行收取微薄利息,不如買入銀行股收取股息,尤看好渣打。

花旗發表報告指出,香港最終須跟隨美國加息,有利港銀淨息差擴闊,而中資積極「走出去」亦可推動貸款量上升,料本地銀利股股價有力再上。 該行首選渣打,預期將恢復派息,收入亦將有高單位數字百分點增長,目標價由88.3升至92.5元。 美銀美林提升渣打集團收入增長預測,料營業額年均複合增長達6%,現時其估值吸引,將其目標價由92.69元升至108.5元,重申「買入」評級。

東岳 股價穩守大型升軌

預計入場費 6,500元

東岳集團(00189)早前發「盈喜」,預計截至去年12月31日止年度,股東應佔純利利按年錄得超過160%的大幅增長。 集團作為內地產量及銷量最大的製冷劑及含氟高分子生產企業,受惠於內地環保政策,比較落後、未達政府環保要求的企業被淘汰。

而下游需求(如雪櫃、冷氣機等家電)增長穩定,氟硅行業市場景氣度持續回升,導致集團主要產品的售價不斷提高。 龍頭企業優勢突出 永豐金張健民表示,東岳作為內地製冷劑產銷商龍頭,生產符合環保要求,產能又未受影響,更在行業整合過程中明顯受惠。

集團在全國擁有最大的產量、銷量,惟預測市盈率僅10倍,估值相當吸引。 即使上週遇上大跌市,股價亦甚具支持,本週火速收復失地。 股份自去年6月初復牌開始便穩守大型升軌之上,至今累升逾1.4倍(見圖),大幅跑贏同業。

建行 估值上調博升25%

預計入場費 8,000元

2月初港股急挫3,000點,內銀股亦無可避免,普遍由高位急挫近兩成。 蘇沛豐指,雖然內銀面對持續市場調整,但仍維持市場中期估值向上調升的看法,因為內銀估值持續較其他板塊低,不排除資金會流入內銀;加上內銀不良貸款率有所下跌,利好內銀股走勢。

事實上,內銀股本回報率展望趨穩,以及在內地去槓桿下,內銀系統性風險可望逐步舒緩。 建行隨大市向上 蘇沛豐在內銀板塊中,尤其看好建設銀行(00939)。 「現價不妨買入建行,惟投資者要有耐性持貨。倘若港股後市再創新高,建行亦可望跟隨向上,突破高位9.39元後,目標上望10元。」

回望建行上次升浪,由2017年12月初6.6元水平起步,升至1月底的9.39元,一個月內急升42%。 建行股價更跑贏股王騰訊控股(00700)的三成升幅(見圖),確是今次調整部署的不二之選。 倘建行股價低見8元買入,目標上望10元。

新意網 股價再戰一年高位

預計入場費 5,000元

新鴻基地產(00016)旗下的新意網集團(01686)於1月22日轉主板上市,管理層指轉主板後有助擴大股東基礎,更可望增加融資的靈活性。 新意網為港股中極少數主營關於雲計算的上市公司,倘日後人工智能(AI)漸趨成熟,對數據儲存需求有增無減。

新意網主打數據中心,隨創新科技發展,如物聯網及AI等,數據中心增長空間頗大。其股價有望再戰一年高位,即7.14元。 新意網公布中期業績,主要受惠新啓用的MEGA Plus,以及新客戶和現有客戶續租所帶來的新增收益,收入達6.4億元,按年上升15%;純利達3.92億元,按年增加45%;毛利率達59%。

吸引國際客落戶

展望隨MEGA Plus的建成,以及MEGA Two的改造,新意網發展將進入新階段,有效大幅增加其容量,迎接日益增長的數據客戶群。 據悉MEGA Two將主打高端數據中心,為客戶提供世界級的保安、網絡連接,吸引國際雲端數據商落戶。

入場費 40,000元以下

國泰 股價跌無可跌

預計入場費 12,500元

易方王弼稱:「國泰航空(00293)將於3月14日公布業績,惟市場對國泰前景過分悲觀。無疑國泰早年因對沖油價構成虧損。 然而,目前油價已回升不少,國泰虧損得以減少,相信國泰價股價已反映最壞情況;近日港股大跌,國泰股價未受拖累,可謂跌無可跌。」

毛利受壓機會低

環球經濟見底,國泰營運數據相對2016年有所改善。國泰航空與旗下的國泰港龍航空2017年12月份的載客量按年上升1.4%;載貨量按年增長10.9%。以前貨運由本港飛美國載貨量較多,通常空機返回本港。 惟隨着內地經濟日益強大,入口貨品數量增加,由美國飛返本港的貨運不再是空機,這種趨勢逐步增加,利好國泰貨運數據。

去年「10•1」黃金週香港快運突然因人手問題取消18班航班,意味整體廉航經營模式出現問題,王弼相信廉航的競爭對國泰毛利再被壓低的機會微。 國泰公布業中期業績虧損20.5億元,遜市場預期虧損10億元,惟股價未有大跌。 其後股價更出現反彈,至今守於50天線,見底訊號已經出現,投資者不妨在業績前公布買入。

石藥 創新藥增長潛力大

預計入場費 34,000元

石藥集團(01093)市值突破1,000億元,股價自2016年5.69元起步,拾級向上(見圖),今年初高見18.7元,股價翻兩番,主要由旗下創新藥品研發帶動增長。 石藥旗下「恩必普」 被坊間形容為會生金蛋的創新藥,主要應用於急性缺血性腦卒中的治療,即「中風」。

「恩必普」自2005年推出市場,2009年被納入國家醫保目錄,目前基本上已覆蓋內地所有省份。 創新藥營業額比重升至50% 自2010年後,「恩必普」銷售額逐年上升,更被評為內地「十大重磅處方藥新品種」之首,廣泛獲得市場認同。

石藥的創新藥又豈止「恩必普」,更有治療老年痴呆藥「歐來寧」、抗癌藥「津優力」等,為集團成功轉型的一大步。 石藥創新藥收入佔比由2016年的38%,升至2017年的50%。 石藥去年第三季業績顯示,創新藥收入46.5億元,按年增32.8%,可見石藥增長仍處高峰期,前景可期。

入場費 40,000元以上:

騰訊 炒業績挑戰476.6元

預計入場費 42,000元

恒指公司上週二(6日)公布季檢結果,國企指數將納入騰訊控股(00700)等十隻紅籌股及民企股。 騰訊在3月5日佔國指比重只為2%,之後會逐步增加,最多增至10%。 券商預期業績向好 未來騰訊同時成為恒指及國企指數兩大指數的權重股,其股價表現直接影響大市的升跌。

如看好指數表現的投資者,買入騰訊將是最好的選擇。 騰訊將於3月21日公布全年及第四季業績,據券商預期,騰訊2017年度每股盈利將按年增42.4%至6.9元人民幣,2018年度續增長30.9%至9.03元。 摩根大通料集團第四季收入按年增60%至700億元人民幣,手遊收入可大增79%至190億元人民幣。 該行看好兩隻以《絕地求生》為主題的遊戲大受歡迎,並指管理層若對遊戲給出更好預期,有望催化股價升勢,挑戰476.6元。

騰訊在公布業績前後的一段時間,股價例牌當炒。早前大市急挫,股價在低位獲不少買盤承接,很快便重上多條平均線上。 投資者不妨分段吸納此股,作中、短線部署。

平保 分拆業務催谷股價

預計入場費 42,500元

上週環球股市急跌影響,中國平安(02318)股價亦出現顯著調整。 惟週二集團公布,四間控股子公司於1月份的原保險合同保費收入按年增加20.7%至1,448.9億元人民幣。受此利好消息刺激,股價當日最多升近5%,並重上80元心理關口。

互聯網金融平台惹關注

除傳統保險業務外,近年平保大力發展科技業務, 當中更涉及金融與醫療兩大範疇,旗下的互聯網金融平台陸金所更一直深受市場關注,其估值和阿里巴巴集團(美股編號:BABA)持有重大股權的螞蟻金服相若。

去年上半年陸金所成功扭虧為盈,而平保亦有意在今年內分拆陸金所上市,進一步釋放集團的內在價值。 除陸金所外,集團還擬於年內分拆旗下三家子公司在港上市,四間子公司總估值高達6,364億元(見下表),當中平安好醫生已遞交上市申請,料最快第二季可上市。 集團具分拆概念;加上保費收入持續增長,料年內晉身紅底股機會大。